Qué es una escalera de bonos?
Una escalera de bonos es una estrategia de inversión que consiste en construir una cartera en la que los bonosLos bonos son valores de renta fija que emiten las empresas y los gobiernos para obtener capital. El emisor de los bonos toma prestado el capital del tenedor de los mismos y le hace pagos fijos a un tipo de interés fijo (o variable) durante un periodo determinado. o otros valores de renta fijaTítulos de renta fijaLos títulos de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de pagos regulares, o fijos, de intereses y reembolsos del vencimiento de forma continua a intervalos igualmente espaciados. A medida que los bonos más próximos al vencimiento van venciendo, las inversiones se renuevan hasta el final. Esto mantiene al inversor’La estrategia de la escalera de bonos puede construirse con varios instrumentos de renta fija. Esta estrategia se utiliza para obtener rendimientos medios más elevadosEl rendimiento se define como una rentabilidad de la inversión basada únicamente en los ingresos (excluye las ganancias de capital) que se calcula tomando los dividendos, los cupones o los ingresos netos y dividiéndolos por el valor de la inversión. Expresado como un porcentaje anual, el rendimiento indica a los inversores cuántos ingresos obtendrán cada año en relación con el coste de su inversión. mientras se reduce la liquidezLiquidezEn los mercados financieros, la liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin que su precio se vea afectado negativamente. Cuanto más líquida es una inversión, más rápidamente se puede vender (y viceversa), y más fácil es venderla por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los no líquidos con un descuento. y el riesgo de tipo de interésRiesgo de tipo de interésEl riesgo de tipo de interés es la probabilidad de que el valor de un activo disminuya como consecuencia de fluctuaciones inesperadas de los tipos de interés. El riesgo de tipo de interés se asocia principalmente a los activos de renta fija (e.g., bonos) en lugar de con inversiones en acciones..
Resumen:
Cómo funciona una escalera de bonos?
La estrategia de escalera de bonos puede construirse con varios instrumentos de renta fija. Los bonos corporativos son emitidos por empresas y suelen tener un vencimiento de entre 1 y 30 años. Suelen ofrecer un mayor rendimiento que los bonos del Estado, pero conllevan un mayor riesgo., certificados de depósitos, notas del tesoroNota del Tesoro de EE.UU. a 10 añosLa Nota del Tesoro de EE.UU. a 10 años es una obligación de deuda que es emitida por el Departamento del Tesoro de EE.UU. y viene con un vencimiento de 10 años., etc. Una misma escalera de bonos puede utilizar varios valores a la vez para cumplir su objetivo.
Para crear esta estrategia de cartera, el inversor debe decidir cuánto puede invertir, a qué plazo invertirá y con qué distancia espaciar los vencimientos. Cuanta más liquidezLiquidezEn los mercados financieros, la liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin que su precio se vea afectado negativamente. Cuanto más líquida sea una inversión, más rápidamente se podrá vender (y viceversa), y más fácil será venderla por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con prima y los no líquidos con descuento. un inversor quiere que los vencimientos sean más cercanos entre sí. Esto garantizará un flujo constante de efectivo de los bonos que vencenLos bonos son valores de renta fija que emiten las empresas y los gobiernos para obtener capital. El emisor de los bonos toma prestado el capital del tenedor de los bonos y les hace pagos fijos a un tipo de interés fijo (o variable) durante un periodo determinado. pero también significa que el inversor no puede aprovechar los rendimientos más elevadosEl rendimiento se define como la rentabilidad de la inversión (excluye las ganancias de capital) calculada tomando los dividendos, cupones o ingresos netos y dividiéndolos por el valor de la inversión. Expresado como un porcentaje anual, el rendimiento indica a los inversores cuántos ingresos obtendrán cada año en relación con el coste de su inversión. de los vencimientos más largos.
Una vez que el inversor haya tomado esta decisión, dividirá su dinero invertible en partes iguales y comprará valores de renta fijaValores de renta fijaLos valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de pagos de intereses regulares, o fijos, y reembolsos de los que vencen a intervalos igualmente espaciados. Por ejemplo, tomemos un inversor que tiene 40.000 dólares para invertir y quiere que los vencimientos estén separados por un año durante un periodo de 4 años. Comprarán valores de renta fija por valor de 10.000 dólares con un año de diferencia.
Cuando los bonos a 1 año vencen, se transfiere la inversión a bonos con un vencimiento a 4 años. Esto mantendrá al inversor’La posición de escalera del inversor. En el segundo año, los bonos con un vencimiento de 2 añosTítulos mantenidos hasta el vencimientoLos títulos mantenidos hasta el vencimiento son títulos que las empresas compran y pretenden mantener hasta su vencimiento. A diferencia de los valores negociables o los disponibles para la venta, estos bonos expirarán. Estos bonos se convertirán en bonos con un vencimiento de 4 años. Esto se repite cada año hasta que el inversor tenga una cartera de bonos con vencimiento a 4 años que venzan regularmente con un año de diferencia. Para visualizar mejor esta estrategia, el siguiente gráfico ilustra este proceso.
Arriba puede ver que los bonos que se mantienen con vencimientos a un año de distancia conforman los peldaños de la escalera. En cualquier momento, el inversor tendrá una cartera de 4 x 10.000 dólares = 40.000 dólares en bonosBonosLos bonos son valores de renta fija emitidos por empresas y gobiernos para obtener capital. El emisor de los bonos toma prestado el capital del tenedor de los bonos y le hace pagos fijos a un tipo de interés fijo (o variable) durante un periodo determinado. que venzan igualmente con un año de diferencia. A medida que pasa el tiempo y los bonos vencen, las inversiones se renuevan. Al cabo de cuatro años, el inversor tendrá todos los bonos con vencimiento a 4 años que expirarán con un año de diferencia. Este proceso puede repetirse indefinidamente.
¿Cuál es el objetivo de una estrategia de escalera de bonos??
Esta estrategia se utiliza por varias razones. La principal ventaja de la escalada es que un inversorInversorUn inversor es un individuo que pone dinero en una entidad, como una empresa, para obtener un rendimiento financiero. El objetivo principal de cualquier inversor es minimizar el riesgo y aprovechará los valores de renta fijaTítulos de renta fijaLos títulos de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de pagos regulares, o fijos, de intereses y reembolsos del con vencimientos más largos y, en la mayoría de los casos, rendimientos más altos. Sin embargo, en lugar de encerrarse en un instrumento de renta fija a largo plazo y perder liquidezLiquidezEn los mercados financieros, la liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin que ello repercuta negativamente en su precio. Cuanto más líquida sea una inversión, más rápidamente podrá venderse (y viceversa), y más fácil será venderla por su valor justo. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos con un descuento., la escalera de bonos garantiza cierta liquidez, ya que los bonos siempre llegarán a su vencimiento a más tardar en los intervalos espaciados de la escalera.
Otra ventaja de utilizar la escalera de bonos es la reducción del riesgo de tipos de interésRiesgo de tipos de interésEl riesgo de tipos de interés es la probabilidad de que el valor de un activo disminuya como consecuencia de fluctuaciones inesperadas de los tipos de interés. El riesgo de tipo de interés se asocia sobre todo a los activos de renta fija (e.g., bonos) en lugar de con inversiones en acciones.. Los bonos a largo plazo son más susceptibles a un tipo de interés cambianteTipo de interésUn tipo de interés se refiere a la cantidad cobrada por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresada como un porcentaje del principal.. Con una estrategia de escalera, usted tiene constantemente bonos que vencen, por lo que si los tipos de interés suben, estos bonos pueden renovarse y reinvertirse al nuevo tipo de mercado.
Esta estrategia también es buena porque añade diversidadDiversificaciónLa diversificación es una técnica que consiste en asignar recursos o capital de la cartera a una variedad de inversiones.El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas del inversor’La cartera de bonos. Esta estrategia no sólo implica el escalonamiento de los vencimientos, sino que también puede incorporar distintos tipos de renta fija con diferentes calificaciones. Por ejemplo, algunos de los bonos pueden tener una alta calificación, mientras que otros pueden tener una calificación más baja con rendimientos más altos.
¿Cuáles son las desventajas de utilizar una escalera de bonos??
Aunque el uso de una escalera de bonos tiene muchas ventajas, también hay posibles inconvenientes. Una de ellas es que puede verse obligado a invertir en tipos de interés más bajosTipo de interésUn tipo de interés se refiere a la cantidad que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda contraída, generalmente expresada como un porcentaje del principal. dependiendo de cómo se muevan los tipos de interés en el momento en que expiren sus bonos.
Esta estrategia pretende mantener una cantidad razonable de liquidezLiquidezEn los mercados financieros, la liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin que su precio se vea afectado negativamente. Cuanto más líquida es una inversión, más rápidamente se puede vender (y viceversa), y más fácil es venderla por su valor justo. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos con un descuento. Sin embargo, se pierde algo de liquidez y si se necesitan fondos inmediatos, partes de un inversor’Si la cartera de un inversor necesita ser vendida. Si los tipos de interés suben, esto supondría una pérdida para el inversor.
La escalada de bonos también implica múltiples transacciones. Si estas operaciones se realizan a través de un intermediario, las comisiones por la firma de todos estos contratos pueden aumentar.
Recursos adicionales
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