Qué es el ratio de intervalo defensivo?
El ratio de intervalo defensivo (DIR) es un ratio de liquidez financiera que indica cuántos días puede operar una empresa sin necesidad de recurrir a fuentes de capital distintas de sus activos corrientesActivos corrientesLos activos corrientes son todos los activos que una empresa espera convertir en efectivo en el plazo de un año. Se utilizan habitualmente para medir la liquidez de una empresa. También se conoce como ratio de intervalo defensivo básico (BDIR) o ratio de intervalo defensivo (DIPR).
Las fuentes de capital incluyen activos a largo plazo como una empresa’o la certificación PP&EPP&E (Propiedad, Planta y Equipo)PP&E (Property, Plant, and Equipment) es uno de los principales activos no corrientes que se encuentran en el balance. PP&E se ve afectado por Capex, inversiones, que tienen una liquidez relativamente pobre. Esto significa que podrían tardar bastante más tiempo en venderse a su valor justo de mercado.
Normalmente, los activos a largo plazo no pueden venderse en el período contable actual. Suelen tardar más de un año en liquidar. Ejemplos de capital a largo plazo y menos líquido son una empresa’s fuentes externas de capital que requerirían tiempo para ver los flujos de caja (e.g., emitir nueva deuda o capital).
Una diferencia clave entre el ratio de intervalo defensivo y otros ratios es que el DIR no compara la empresa’Los pasivos corrientes son las obligaciones financieras de una empresa que vencen y son pagaderas en un año. Una empresa los muestra en el. Más bien, compara la empresa’de los activos corrientes de la empresa’s gastos diarios de caja. Por ello, muchos analistas consideran que es un ratio más adecuado para evaluar la liquidez de una empresa concreta. El ratio está etiquetado como “defensivo” ya que incorpora la empresa’s activos corrientes, que también se denominan activos defensivos.
Cómo calcular el ratio de intervalo defensivo
El ratio de intervalo defensivo se calcula dividiendo la empresa’s activos corrientes por sus gastos diarios, como se indica a continuación:
Donde:
Activos corrientes = Efectivo + Cuentas por cobrar + Valores negociables
Gastos diarios = (Gastos de explotación anuales – Gastos no monetarios) / 365
Muchos analistas creen que el DIR es un mejor ratio de liquidez que el clásico ratio rápidoRatio rápidaEl ratio rápido, también conocido como prueba ácida, mide la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos a corto plazo con activos fácilmente convertibles en efectivo o ratio corriente. Esto se debe a que el DIR mide una empresa’s liquidez a corto plazo con respecto a sus gastos diarios.
Además, el DIR proporciona a los analistas un número de días, en lugar de un ratio de la empresa’s assets to liabilities. Esto facilita su interpretación como medida de liquidez. Saber que una empresa puede permanecer líquida durante “X” número de días sin recurrir a sus activos a largo plazo es un punto de referencia fácil de comprender. Proporciona un punto de información más claro y definitivo que, por ejemplo, el conocimiento de que una empresa tiene un ratio rápido mayor que uno.
Dicho esto, el ratio de intervalo defensivo, por sí mismo, no proporciona un contexto significativo sobre la empresa’situación de la empresa. El ratio debe compararse con el DIR de empresas comparables del mismo sector para conocer mejor la empresa’s rendimiento relativo. El DIR también puede compararse con el de la empresa’s propio DIR histórico para ver la tendencia de la liquidez en el tiempo.
Ejemplo de ratio defensivo de intervalo
Supongamos que una empresa tiene actualmente 40.000 dólares en efectivo, 10.000 dólares en cuentas por cobrar y 20.000 dólares en valores disponibles para la ventaValores disponibles para la ventaLos valores disponibles para la venta son la categoría predeterminada de valores en los que las empresas deciden invertir con el fin de beneficiar su posición financiera. A diferencia de los títulos para negociar, los títulos disponibles para la venta no se compran o venden con el único propósito de obtener una ganancia de capital a corto plazo.. La empresa tiene 300.000 dólares de gastos operativos anuales e incurre en 25.000 dólares de depreciación anual. Cuál es su ratio de intervalo defensivo?
Utilizando la ecuación anterior, podemos ver que esta empresa tiene un DIR de 92.9 días. Como siempre, este número no significa mucho por sí mismo y debe compararse con la empresa’s DIRs históricos y DIRs de la competencia para obtener información adicional.
Recursos adicionales
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