Qué es la relación entre el mercado y los libros (Price to Book)?
El Market to Book Ratio (también llamado Price to Book Ratio), es una métrica de valoración financiera utilizada para evaluar una empresa’El valor de mercado actual de la empresa en relación con su valor contable. El valor de mercado es el precio actual de todas las acciones en circulación (i.e. el precio que el mercado cree que vale la empresa). El valor contable es la cantidad que quedaría si la empresa liquidara todos sus activos y pagara todos sus pasivos.
El valor contable equivale a los activos netos de la empresa y procede del balanceBalance SheetEl balance es uno de los tres estados financieros fundamentales. Los estados financieros son la clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad.. En otras palabras, el ratio se utiliza para comparar una empresa’s activos netos que están disponibles en relación con el precio de venta de sus acciones.
El ratio precio/valor contable suele ser utilizado por los inversores para mostrar el mercado’La percepción del mercado de una determinada acción’valor de la empresa. Se utiliza para valorar empresas financieras y de seguros, empresas inmobiliarias y fondos de inversión. No funciona bien para empresas con activos mayoritariamente intangibles. Este ratio se utiliza para indicar cuánto pagan los inversores de capital por cada dólar de activos netos.
La relación entre el mercado y los libros se calcula dividiendo el precio de cierre actual de la acción por la percepción del trimestre más reciente’s book value per share.
Fórmula de la relación entre el mercado y los libros
La fórmula Market to Book es:
Capitalización bursátil / Valor contable neto
o
Precio de la acción / Valor contable neto por acción
Donde, Valor Neto Contable = Activos Totales – Pasivo total
Interpretación del ratio
Un ratio bajo (inferior a 1) podría indicar que la acción está infravalorada (i.e. una mala inversión), y un ratio más alto (superior a 1) podría significar que la acción está sobrevalorada (i.e. ha tenido un buen rendimiento). Muchos sostienen lo contrario y, debido a la discrepancia de opiniones, el uso de otros métodos de valoración de acciones, además o en lugar del ratio Precio a Libros, podría ser beneficioso para el valor contable de una empresa.
Un ratio bajo también podría indicar que hay algo mal en la empresa. Este ratio también puede dar la impresión de que se está pagando demasiado por lo que quedaría si la empresa quebrara.
La relación entre el mercado y los libros ayuda a una empresa a determinar si el valor de sus activos es comparable al precio de mercado de sus acciones. Es mejor comparar los ratios de Mercado a Libro entre empresas del mismo sector.
Ejemplo de cálculo de la relación entre el mercado y los libros en Excel
La relación entre el mercado y los libros (o entre el precio y los libros) puede calcularse fácilmente en Excel si se conocen los siguientes criterios: precio de las acciones, número de acciones en circulación, total de activos y total de pasivos. A partir de ahí, se puede calcular la capitalización de mercado y el valor neto contable. La capitalización de mercado es igual al precio de la acción por las acciones en circulación. El valor neto contable es igual al total del activo menos el total del pasivo.
Como puede ver en el ejemplo anterior, todos los supuestos o códigos duros están en letra azul, y todas las fórmulas están en negro.
La acción 1 tiene una elevada capitalización de mercado en relación con el valor neto contable de sus activos, por lo que su ratio Precio/Contabilidad es de 3.9x.
La acción 2 tiene una capitalización de mercado inferior a su valor contable de los fondos propios, por lo que su relación entre el mercado y los libros es de 0.9x.
Descargue la plantilla gratuita
Introduzca su nombre y correo electrónico en el siguiente formulario y descargue la plantilla gratuita ahora!
Plantilla de la relación entre el mercado y el libro (Price-to-Book)
Descargue ahora la plantilla de Excel gratuita para avanzar en sus conocimientos financieros!