¿Qué es el índice de rotación de la cartera??
El ratio de rotación de la cartera es el ritmo de compra y venta de activos de un fondo por parte de los gestores de la cartera. En otras palabras, el ratio de rotación de la cartera se refiere a la variación porcentual de los activos de un fondo en un periodo de un año.
Fórmula del índice de rotación de la cartera
La fórmula del coeficiente de rotación de la cartera es la siguiente:
Donde:
Cómo interpretar el ratio de rotación de la cartera
Por ejemplo, un ratio de rotación de la cartera del 5% sugiere que el 5% de las participaciones de la cartera han cambiado en un periodo de tiempo de un año. Un ratio del 100% o superior indica que todos los valores del fondo se vendieron o se sustituyeron por otras participaciones a lo largo de un año.
Es importante tener en cuenta el índice de rotación de la cartera antes de comprar un fondo de inversión o un instrumento financiero similar, ya que afecta a la rentabilidad de la inversión del fondo. En general, un índice de rotación bajo es más deseable que un índice de rotación alto. La razón es que hay costes de transacciónLos costes de transacción son costes incurridos que no se’No se trata de que ningún participante en la operación se beneficie de ella. Son costes a fondo perdido derivados de la negociación económica en un mercado. En economía, la teoría de los costes de transacción se basa en la suposición de que las personas están influidas por el interés propio competitivo. que implica la realización de operaciones (compra y venta de valores).
Además, los fondos con un mayor ratio de rotación de cartera tienen más probabilidades de incurrir en mayores impuestos sobre las ganancias de capitalImpuesto sobre las ganancias de capitalEl impuesto sobre las ganancias de capital es un impuesto que grava las ganancias de capital o los beneficios que un individuo obtiene al vender activos. El impuesto sólo se aplica una vez que el activo se ha convertido en efectivo, y no cuando’s en manos de un inversor.. En igualdad de condiciones, una cartera con un ratio de rotación más alto incurrirá en más gastos que un fondo con un ratio de rotación más bajo.
Sin embargo, esto no quiere decir que un alto índice de rotación de la cartera no sea deseable. Un ratio de rotación elevado se justifica si el gestor del fondo es capaz de generar rendimientos comparativamente más elevados (sobre una base ajustada al riesgo) que un fondo de estilo similar con un ratio de rotación bajo. Si el ratio es alto, y el fondo tiene un rendimiento inferior al de su índice de referencia sobre una base ajustada al riesgo, los inversores deberían buscar fondos alternativos.
Ratio de rotación de la cartera y estrategias de inversión
El coeficiente de rotación de la cartera permite saber cómo un gestor de fondosGestores de fondos famososEl siguiente artículo enumera algunos de los gestores de fondos que se han considerado excepcionales. Esta lista incluye a los inversores que han creado fondos o gestionado fondos muy rentables. Los gestores de fondos incluidos son Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton y John Bogle. gestiona su fondo.
En general, se considera que un ratio de rotación de cartera es bajo cuando el ratio es del 30% o inferior. Cuando el ratio de rotación es bajo, indica que el gestor del fondo sigue una estrategia de inversión de compra y mantenimiento. Los fondos con un ratio de rotación bajo se denominan fondos de gestión pasiva.
Por otro lado, los fondos con un ratio de rotación elevado indican una cantidad considerable de compra y venta de valores (una estrategia de inversión rápida). Los fondos con un ratio de rotación elevado se denominan fondos de gestión activa.
Además, es útil hacer un seguimiento del ratio sobre una base tendencial. Se hace para determinar si el gestor del fondo’La estrategia de inversión del fondo ha cambiado. Por ejemplo, un cambio en el ratio de rotación de la cartera del 20% al 80% en un periodo de tres años indicaría que el gestor del fondo ha cambiado drásticamente sus estrategias de inversión.
Ejemplos prácticos
Ejemplo 1: Cálculo del índice de rotación de la cartera
Un fondo compró y vendió 10 millones de dólares y 8 millones de dólares de valores, respectivamente, durante un período de un año. Durante el período de un año, el fondo mantuvo un activo neto medio de 50 millones de dólares. Qué es el fondo’El índice de rotación de la cartera de un fondo en el último año?
Solución: El índice de rotación de la cartera del fondo se calcula como (8 millones de dólares / 50 millones de dólares) x 100 = 16%.
Ejemplo 2: Inferir la estrategia de inversión a través del índice de rotación de la cartera
Un fondo prefiere una estrategia de inversión para aprovechar las condiciones cambiantes del mercado. El fondo’El índice de rotación de la cartera del fondo es del 95%. ¿Qué implica esto sobre el fondo?’Estrategia de inversión del fondo?
Solución: Debido al fondo’Si el ratio de rotación de la cartera del fondo es del 95%, esto implica que el fondo sigue una estrategia de inversión rápida y agresiva.
Recursos adicionales
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