Qué es la relación precio-ganancia?
El ratio precio-beneficio (P/E Ratio) es la relación entre una empresa’El precio de las acciones de la empresa y los beneficios por acción (EPS)La fórmula de los beneficios por acción (EPS)El EPS es un ratio financiero que divide los beneficios netos disponibles para los accionistas comunes entre la media de acciones en circulación durante un determinado periodo de tiempo.. Es un ratio popular que da a los inversores una mejor idea del valorValor razonableEl valor razonable se refiere al valor real de un activo -un producto, una acción o un valor- que es acordado por el vendedor y el comprador. El valor razonable se aplica a un producto que se vende o negocia en el mercado al que pertenece o en condiciones normales, y no a uno que se liquida. de la empresa. El ratio P/E muestra las expectativas del mercado y es el precio que debe pagarse por unidad de beneficios actualesLos ingresos netos son una partida clave, no sólo en la cuenta de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Mientras que se llega a él a través de (o ganancias futuras, según sea el caso).
Los beneficios son importantes a la hora de valorar una empresa’El valor de las acciones de la empresa se debe a que los inversores quieren saber cuán rentable es una empresa y cuán rentable es el margen de beneficios En contabilidad y finanzas, el margen de beneficios es una medida de las ganancias de una empresa en relación con sus ingresos. Las tres métricas principales del margen de beneficio que será en el futuro. Además, si la empresa no’Si la empresa no crece y el nivel actual de beneficios se mantiene constante, el PER puede interpretarse como el número de años que tardará la empresa en devolver el importe pagado por cada acción.
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Ratio P/E en uso
Mirar el P/E de una acción le dice muy poco sobre ella si’s no se compara con la empresa’s historical P/E o el competidor’s P/E del mismo sector. Es’s no es fácil concluir si una acción con un PER de 10x es una ganga o un PER de 50x es cara sin realizar ninguna comparación.
La belleza del ratio P/E es que estandariza las accionesStock¿Qué es el coste medio ponderado del capital de una acción?? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar una parte de la empresa’Los activos y beneficios residuales de la empresa (en caso de que se disuelva). Los términos «acción», «acciones» y «capital» se utilizan indistintamente. de diferentes precios y niveles de beneficios.
El P/E también se denomina múltiplo de beneficios. Hay dos tipos de P/E: trailing y forward. El primero se basa en periodos anteriores de beneficios por acción, mientras que un ratio P/E adelantado o forward P/E RatioEl ratio P/E adelantado divide el precio actual de la acción por los beneficios futuros estimados por acción. Ejemplo de ratio P/E, fórmula y plantilla de Excel. es cuando los cálculos del BPA se basan en estimaciones futuras, que los números pronosticados (a menudo proporcionados por la gestión o analistas de investigación de renta variableAnalista de investigación de renta variableUn analista de investigación de renta variable proporciona cobertura de investigación de las empresas públicas y distribuye esa investigación a los clientes. Cubrimos el salario de los analistas, la descripción del trabajo, los puntos de entrada en la industria y las posibles trayectorias profesionales.).
Fórmula de la relación precio/beneficio
P/E = Precio de la acción por acción / Beneficio por acción
o
P/E = Capitalización de mercado / Beneficios netos totales
o
PER justificado = Ratio de reparto de dividendos / R – G
donde;
R = Tasa de rendimiento requerida
G = Tasa de crecimiento sostenible
Explicación de la fórmula del ratio P/E
La fórmula básica del PER toma el precio actual de la acción y el BPA para hallar el PER actual. El BPA se obtiene dividiendo los beneficios de los últimos doce meses entre la media ponderada de acciones en circulaciónLa media ponderada de acciones en circulación se refiere al número de acciones de una empresa calculado después de ajustar los cambios en el capital social durante un período de información. El número de acciones medias ponderadas en circulación se utiliza para calcular parámetros como el beneficio por acción (BPA) en los estados financieros de una empresa. La normalización de los estados financieros consiste en ajustar los gastos o ingresos no recurrentes en los estados financieros o en las métricas para que sólo reflejen las transacciones habituales de una empresa. Los estados financieros a menudo contienen gastos que no constituyen las operaciones normales de una empresa para elementos inusuales o puntuales que pueden afectar a los beneficiosIngresos netosLos ingresos netos son una partida clave, no sólo en la cuenta de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Si bien se llega a él a través de an. Más información sobre el BPA normalizadoEl BPA normalizado se refiere a los ajustes realizados en la cuenta de resultados para reflejar los ciclos ascendentes y descendentes de la economía..
La relación P/E justificadaLa relación precio-beneficio justificada es la relación precio-beneficio que se «justifica» utilizando el modelo de crecimiento de Gordon. Esta versión del popular ratio P/E utiliza una serie de factores fundamentales subyacentes, como el coste del capital y la tasa de crecimiento. se utiliza para encontrar el ratio P/E que un inversor debería pagar, en función de la política de dividendos y de retención de la empresa, de la tasa de crecimiento y del inversor’s tasa de rendimiento requeridaWACCWACC es una empresa’El coste medio ponderado del capital de una empresa representa su coste de capital combinado, que incluye los fondos propios y la deuda.. La comparación del PER justificado con el PER básico es un método habitual de valoración de acciones.Métodos de valoraciónCuando se valora una empresa como negocio en marcha se utilizan tres métodos principales de valoración: El análisis DCF, las empresas comparables y las operaciones precedentes
Por qué utilizar el ratio precio-beneficio?
Los inversores quieren comprar empresas financieramente sólidas que ofrezcan un buen rendimiento de la inversión (ROI)Fórmula del ROI (rendimiento de la inversión)El rendimiento de la inversión (ROI) es un ratio financiero que se utiliza para calcular el beneficio que recibirá un inversor en relación con el coste de su inversión. Se suele medir como los ingresos netos divididos por el coste de capital original de la inversión. Cuanto mayor sea el ratio, mayor será el beneficio obtenido.. Entre los muchos ratios, el P/E forma parte del proceso de investigaciónAnalista de investigación de valoresUn analista de investigación de valores proporciona cobertura de investigación de empresas públicas y distribuye esa investigación a los clientes. Cubrimos el salario de los analistas, la descripción del trabajo, los puntos de entrada al sector y las posibles trayectorias profesionales. para seleccionar acciones porque podemos averiguar si estamos pagando un precio justo.
Las empresas similares de un mismo sector se agrupan para compararlas, independientemente de que los precios de las acciones varíen. Además, es’s rápido y fácil de usar cuando’Cuando se trata de valorar una empresa a partir de los beneficios. Cuando se encuentra un P/E alto o bajo, podemos evaluar rápidamente con qué tipo de acción o empresa estamos tratando.
P/E alto
Las empresas con una elevada relación precio-utilidad suelen considerarse valores de crecimiento. Esto indica un rendimiento futuro positivo, y los inversores tienen mayores expectativas de crecimiento de los beneficios futuros y están dispuestos a pagar más por ellos.
La desventaja de esto es que las acciones de crecimiento suelen tener una mayor volatilidad, y esto ejerce mucha presión sobre las empresas para que hagan más para justificar su mayor valoración. Por esta razón, la inversión en acciones de crecimiento se considerará más arriesgadaAversión al riesgoLa aversión al riesgo se refiere a la tendencia de un agente económico a preferir estrictamente la certeza a la incertidumbre. Un agente económico que muestra aversión al riesgo se dice que es averso al riesgo. Formalmente, un agente con aversión al riesgo prefiere estrictamente el valor esperado de una apuesta a la propia apuesta. inversión. Las acciones con una elevada relación P/E también pueden considerarse sobrevaloradas.
P/E bajo
Las empresas con una relación precio-ganancia baja suelen considerarse valores. Significa que están infravalorados porque sus precios de las acciones cotizan por debajo de sus fundamentos. Este error de valoración será una gran ganga y llevará a los inversores a comprar las acciones antes de que el mercado las corrija. Y cuando lo hace, los inversores obtienen un beneficio como resultado de un mayor precio de las acciones. Ejemplos de valores con un PER bajo pueden encontrarse en sectores maduros que pagan una tasa constante de dividendosDividendosUn dividendo es una parte de los beneficios y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera beneficios y acumula ganancias retenidas,.
Ejemplo de ratio P/E
Si la acción A cotiza a 30 dólares y la acción B a 20 dólares, la acción A no es necesariamente más cara. El ratio P/E puede ayudarnos a determinar, desde una perspectiva de valoración, cuál de las dos es más barata.
Si el sector’Si el PER medio de una empresa es de 15, la acción A tiene un PER = 15 y la acción B tiene un PER = 30, la acción A es más barata a pesar de tener un precio absoluto más alto que la acción B porque se paga menos por cada 1 dólar de beneficios actuales. Sin embargo, la acción B tiene un ratio más alto que su competidor y que el sector. Esto podría significar que los inversores esperan un mayor crecimiento de los beneficios en el futuro en relación con el mercado.
El ratio P/E es sólo una de las muchas medidas de valoración y herramientas de análisis financiero que utilizamos para guiarnos en nuestra decisión de inversión, y debería’No será el único.
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