¿Qué es el ratio Put-Call (PCR)??
El ratio put-call (PCR) es un indicador utilizado por los inversores para calibrar las perspectivas del mercado. El ratio utiliza el volumen de puts y calls durante un periodo de tiempo determinado en un índice de mercado para determinar el sentimiento del mercado. Además, puede utilizarse para valores individuales observando el volumen de opciones de venta y de compraOpciones: Opciones de compra y de venta Una opción es un contrato de derivados que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico. sobre un valor durante un periodo de tiempo determinado. Un PCR alto es indicativo de un sentimiento bajista mientras que un PCR bajo es indicativo de un sentimiento alcista.
Resumen:
Fórmula de la relación put-call
La fórmula de la relación put-call es la siguiente:
Dónde:
Es importante tener en cuenta que el PCR no se limita al volumen de venta y al volumen de compra en su cálculo. Es habitual que los inversores utilicen una variación, como la que se muestra a continuación:
Donde:
Ejemplo de ratio Put-Call
Un inversor busca utilizar el ratio put-call como medida preliminar del sentimiento sobre un valorValores públicosLos valores públicos, o valores negociables, son inversiones que se negocian abiertamente o con facilidad en un mercado. Los valores son de renta variable o de deuda.. El valor mostró las siguientes opciones de venta y compra iniciadas durante el día de negociación más reciente:
El ratio put-call del valor es de 1.250 / 1.700 = 0.7353.
Cómo interpretar el ratio Put-Call
1. Interpretación del número
Un PCR por debajo de uno (<1) sugiere que los inversores están comprando más opciones de compra que opciones de venta y señala que los inversores están especulando con una tendencia alcista en el futuro.
Un PCR superior a uno (>1) sugiere que los inversores están comprando más opciones de venta que opciones de compra y señala que los inversores están especulando con una tendencia bajista en el futuro.
Un PCR en uno (=1) sugiere que los inversores están comprando la misma cantidad de opciones de venta que de opciones de compra y señala una tendencia neutral de cara al futuro.
Ningún PCR se considera ideal, pero un PCR por debajo de 0.Un PCR de 7 se considera normalmente como un fuerte sentimiento alcista, mientras que un PCR superior a 1 se considera normalmente como un fuerte sentimiento bajista.
2. Estilo de inversión
Es importante tener en cuenta que la PCR se interpreta de forma diferente según el inversor’El estilo de inversión de los inversores. Por ejemplo, considere dos estilos de inversión:
Un inversor contrarianContrarianA contrarian es un individuo que actúa en oposición a la mayoría. En términos de inversión, un inversor contrario es alguien que opera en contra de los sentimientos predominantes del mercado. Cuando el mercado compra, ellos venden, y viceversa. puede considerar un PCR como una señal alcista mientras que un PCR bajo como una señal bajista.
Un inversor de momentumInversión de momentumLa inversión de momentum es una estrategia de inversión destinada a comprar valores que han mostrado una tendencia de precios al alza o a vender en corto valores que pueden considerar un PCR alto como una señal bajista mientras que un PCR bajo como una señal alcista.
Por tanto, el PCR depende del inversor’El estilo de inversión de la mayoría de los inversores y, como tal, no hay una forma correcta de interpretar el ratio.
Relación entre las opciones de venta y las de compra en el mercado
Un sitio web muy popular que se utiliza para seguir la relación entre opciones de compra y venta en el mercado es cboe.com. Cboe proporciona el PCR para una serie de índices y productos. A partir del 12 de julio de 2019, el índice PCR fue de 1.15, y el PCR de los fondos cotizados fue de 1.32.
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Gracias por leer nuestra página web’Guía de la empresa sobre el ratio Put-Call (PCR). Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales que figuran a continuación le serán de utilidad: