Qué es la rentabilidad de la distribución?
El rendimiento de la distribución se define como una forma de medir los pagos de ingresos anuales realizados a los partícipes, por un A-REIT o un ETF, como un porcentaje o porción de su precio de la unidad. Se utiliza como una medida de los ingresos en relación con el tamaño de una inversión.
Las distribuciones son similares a los dividendos. Suelen recibirlas los particulares o los inversores con inversiones en fondos cotizados (ETF)Un fondo cotizado (ETF) es un vehículo de inversión popular en el que las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Conozca los distintos tipos de ETFs leyendo esta guía. y/fideicomisos de inversión inmobiliaria (REITs). Una distribución puede definirse como una parte de los beneficios generados por un fideicomiso o un fondo, que se distribuye a los partícipes o inversores, y un pago de ingresos. Es un método para ganar dinero con las clases de inversión (ETFs y REITs). Las ganancias de capital y las distribuciones realizadas de las inversiones conforman idealmente un inversor’s total return.
Resumen
Cálculo del rendimiento de la distribución
La fórmula siguiente muestra cómo se puede calcular el rendimiento de la distribución:
La ecuación del rendimiento de la distribución utiliza la distribución reciente y multiplica el importe por 12 para obtener una rentabilidad media anual. La suma anualizada se divide entonces por el valor neto de los activos (NAV)Valor neto de los activosEl valor neto de los activos (NAV) se define como el valor de un fondo’Los activos de la empresa menos el valor de sus pasivos. Se suele utilizar el término «valor liquidativo» en relación con al final del periodo para estimar el rendimiento de la distribución. El final del período puede ser el final del mes y la distribución puede incluir una ganancia de capital, ganancias en forma de intereses recibidos, o la declaración y recepción de un dividendo especial. Rendimientos de distribución de las rentas vitaliciasUna renta vitalicia es un producto financiero que proporciona determinados flujos de efectivo a intervalos de tiempo iguales. Las rentas vitalicias son creadas por instituciones financieras, principalmente compañías de seguros de vida, para proporcionar ingresos regulares a un cliente. y las carteras de renta fija pueden servir de referencia para comparar y analizar el flujo de caja.
Hay que tener en cuenta que un rendimiento de distribución se basa en un fondo’El rendimiento de las carteras de renta fija se basa en el rendimiento pasado del inversor y en el hecho de que los cálculos del rendimiento no incluyen ni hacen proyecciones sobre el rendimiento futuro. El rendimiento de distribución, por tanto, no proporciona información concreta sobre lo que producirá un fondo de bonos desde el momento en que se compra o se invierte en él, hasta el momento en que se vende.
Las distribuciones que consisten en dividendos e intereses recurrentes tienden a ser más precisas en comparación con las distribuciones con pagos irregulares. La exclusión de las distribuciones o pagos irregulares puede dar lugar a rendimientos de distribución más bajos, aunque la inclusión de los pagos también puede distorsionar el rendimiento calculado.
Además, aunque los rendimientos de las distribuciones proporcionan a los inversores los aspectos más destacados de los pagos de ingresos, las variables asociadas a los pagos de dividendos especiales y a la distribución de plusvalías pueden proporcionar rendimientos sesgados. Por ello, los inversores calculan la suma de las distribuciones de los últimos 12 meses y dividen la suma por el valor liquidativo en el momento del cálculo para encontrar el rendimiento verdadero o más fiable.
Inconvenientes del cálculo de la rentabilidad de los dividendos
El cálculo de la rentabilidad de los dividendos tiene algunos inconvenientes. Uno de los primeros retos que hay que tener en cuenta es el hecho de que el cálculo se basa en la suposición de que los ingresos de los últimos 30 días multiplicados por 12 darán como resultado los rendimientos de 12 meses. Aunque la suma-producto puede proporcionar una buena estimación y una imagen de los rendimientos obtenidos durante el periodo de 12 meses, no siempre es la misma y los rendimientos reales obtenidos pueden ser diferentes.
En segundo lugar, el cálculo supone un mes de 30 días; sin embargo, no todos los meses tienen 30 días. Puede afectar a la exactitud del cálculo. Un ejemplo pueden ser los días del mes de febrero. Febrero tiene normalmente 28 días y 29 días en un año bisiesto. Los meses como agosto tienen 31 días. La variación de la duración real de un mes puede dar lugar a un rendimiento de distribución sesgado. La diferencia no será significativa, pero tiene un impacto.
Además, otro supuesto del cálculo del rendimiento de la distribución es que el valor actual neto es un VL medio de los últimos 12 meses. No siempre es así.
Rendimiento de la SEC frente a. Rendimiento de distribución
El rendimiento de la SEC es relevante para las empresas que están bajo la jurisdicción de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC)La Comisión de Valores y Bolsa de EE.UU., o SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de EE.UU. que es responsable de la aplicación de las leyes federales de valores y la propuesta de normas de valores. También se encarga del mantenimiento de la industria de valores y de las bolsas de valores y opciones, y la cifra debe comunicarse a la SEC. Partiendo del supuesto de que un inversor mantiene cada bono de una cartera hasta su vencimiento, el rendimiento SEC se utiliza para proporcionar una estimación del rendimiento que se espera que reciba un inversor. Además, el rendimiento se basa en la suposición de que las rentas obtenidas se reinvierten, y también tiene en cuenta los gastos y las comisiones.
Se argumenta que el SEC puede proporcionar resultados más precisos en comparación con el rendimiento de distribución y el cálculo muestra más consistencia mes a mes. Ambos cálculos muestran el rendimiento pasado y no el futuro, y ambos cálculos siguen supuestos que pueden dar lugar a resultados sesgados. Sin embargo, el rendimiento SEC está estandarizado, lo que permite a los inversores hacer comparaciones fácilmente.
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