Rendimiento de la Plusvalía (CGY) – Fórmula, Cálculo, Ejemplo y Guía

Qué es el rendimiento de la plusvalía (CGY)?

El rendimiento de las plusvalías (CGY) es la revalorización del precio de una inversión o de un valorMercado de capitales de renta variable (ECM)El mercado de capitales de renta variable es un subconjunto del mercado de capitales, en el que las instituciones financieras y las empresas interactúan para negociar instrumentos financieros expresados en porcentaje.

Fórmula de rendimiento de las plusvalías

CGY = (Precio actual – Precio original) / Precio original x 100

La ganancia de capital es el componente del rendimiento total de una inversión, que se produce como resultado de un aumento en el precio de mercado del valor.

A continuación se muestra una captura de pantalla de la fórmula utilizada para calcular el CGY (los mismos números que el ejemplo anterior).

Calcular el rendimiento de la plusvalía

Considere el siguiente ejemplo. Juan compra una acción de la empresa XYZ a un precio de mercado de 100 dólares. En el transcurso de un año, el precio de mercado de una acción de la empresa XYZ se revaloriza hasta los 150 dólares. Al final del año, la empresa XYZ emite un dividendo de 5 dólares por acción a sus inversores.

El rendimiento de la plusvalía para la inversión anterior es (150-100)/100 = 50%.

Tenga también en cuenta que:

El rendimiento de la ganancia por dividendos de la inversión anterior es de 5/100 = 5%.

Por lo tanto, el rendimiento total de la inversión es del 55%.

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Interpretación del rendimiento de las plusvalías

Es difícilAnálisis de empresas comparablesEsta guía le muestra paso a paso cómo elaborar análisis de empresas comparables («Comps») e incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. No es posible decir mucho sobre una inversión a partir de su rendimiento de la plusvalía. Hemos visto cómo es posible que la ganancia total de una inversión sea mayor que la ganancia de capital. Sin embargo, no hemos comentado la magnitud de esta diferencia.

Analicemos una ampliación del ejemplo anterior. A diferencia de John, que invirtió en la empresa XYZ, Mark invirtió en la empresa ABC, que tenía un precio de mercado de 100 dólares por acción al comienzo del año. Al final del año, la empresa ABC tiene un precio de mercado de 105 dólares por acción. Además, la empresa ABC emite un dividendo de 50 dólares por acción.

El rendimiento de la plusvalía para Mark’La inversión de Juan es (105-100)/100 = 5%, que es mucho menos que el 50% que recibe Juan.

Sin embargo, Mark’La rentabilidad de los dividendos de XYZ es de 50/100 = 50%, que es mayor que la que recibe Juan.

¿Qué inversión se consideraría superior??

Tanto Juan’s inversión en XYZ y Mark’La inversión de Juan en ABC le proporciona una ganancia total del 55%. Por lo tanto, de forma aislada, es difícil interpretar mucho sobre una inversión a partir de su rendimiento de la plusvalía por sí sola. De hecho, es posible que una inversión dé un rendimiento total positivo (ganancia total) a pesar de registrar una pérdida de capital.

Consideremos el caso en el que el precio de la empresa ABC cae de 100 a 95 dólares, pero ABC da un dividendo de 60 dólares por acción. La ganancia total seguiría siendo del 55% (5% de pérdida de capital y 60% de ganancia de dividendos).

En la práctica, cada dólar que se paga como dividendo es un dólar que la empresa no puede reinvertir en su negocio. Por lo tanto, la empresa XYZ se considerará una empresa con alto potencial de crecimiento porque sus beneficios de XYZ se reorientan hacia la empresa’La empresa ABC será vista como una empresa con bajo potencial de crecimiento porque sus beneficios se distribuyen a los accionistas y no se utilizan para el crecimiento de la empresa.

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Aplicaciones prácticas del rendimiento de la plusvalía (CGY)

Como el cálculo del rendimiento de la plusvalía sólo implica el precio de mercado de un valor a lo largo del tiempo, puede utilizarse para analizar el grado de fluctuación del precio de mercado de un valor.

Anteriormente, examinamos dos inversiones – John’s inversión en XYZ y Mark’s inversión en ABC. Ambos valores, XYZ y ABC, han generado ingresos para Juan y Marcos, respectivamente. Por lo tanto, tanto Juan como Marcos deben pagar impuestos sobre estos ingresos.

Un cambio en el valor de mercado de un valor no es relevante a efectos fiscales hasta que se realiza como una ganancia (o pérdida) de capital por venta o intercambio.

Si un título comprado por 100 dólares se revaloriza hasta alcanzar un valor de 150 dólares en un año, no hay que pagar impuestos por la plusvalía no realizada. Pero si se vende por 170 $ dos años después de la compra, la diferencia de 70 $ debe declararse como ganancia de capital realizada en el momento de la venta, y debe pagarse el impuesto al tipo aplicable.

Para simplificar, supongamos que las dos inversiones consideradas se realizaron durante el periodo de un año.

Si las rentas del capital tributan al 10% y las rentas de los dividendosContabilización de los impuestos sobre la rentaLos impuestos sobre la renta y su contabilización son un área clave de las finanzas corporativas. Existen varios objetivos a la hora de contabilizar los impuestos sobre la renta y optimizar la valoración de una empresa. al 15%, ¿qué inversor, entre Juan o Marcos, está mejor?

Juan’s Inversión en XYZ Marca’s Inversión en ABC
Ganancia de capital = 50 dólares Ganancia de capital = 5 dólares
Impuesto sobre las ganancias de capital = (10/100)*50 = 5 dólares Impuesto sobre la plusvalía = (10/100)*5 = $0.50
Ganancia por dividendos = 5 dólares Ganancia por dividendos = 50 dólares
Impuesto sobre las ganancias de los dividendos = (15/100)*5= $0.75 Impuesto sobre las ganancias de los dividendos = (15/100)*50 = 7 dólares.50
Ganancia total = 49 dólares.25 Ganancia total = 47 dólares

Podemos ver que cuando existe un impuesto sobre las ganancias de capital del 10% y un impuesto sobre las ganancias de dividendos del 15%, entonces Juan’La inversión de las empresas es superior a la de los marcos’s. En general, las ganancias por dividendos se consideran ingresos ordinarios y, por tanto, suelen tributar a un tipo progresivo.

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Gracias por leer nuestro sitio web’Guía de la empresa sobre el rendimiento de la plusvalía. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales de nuestro sitio web que aparecen a continuación le serán útiles:

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