¿Qué es el rendimiento de descuento??
La tasa de descuento es la tasa de rendimiento anual esperadaTasa de rendimientoLa tasa de rendimiento (ROR) es la ganancia o pérdida de una inversión durante un período de tiempo comparado con el coste inicial de la inversión expresado como un porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes de ganancia de un bono cuando se vende con descuento sobre su valor nominal. El rendimiento del descuento también se conoce popularmente como rendimiento del descuento bancario (BDY).
Resumen
Cómo se calcula el rendimiento del descuento?
El rendimiento del descuento se calcula de la siguiente manera:
Los componentes de la fórmula del rendimiento de descuento son los siguientes:
Uso popular
El rendimiento del descuento se calcula normalmente para los bonos municipalesBono municipalUn bono municipal se refiere a un bono o valor de renta fija que es emitido por un municipio gubernamental, un municipio o un estado para financiar su gobierno, letras del Tesoro (T-bills), bonos de cupón cero, papel comercial, la mayoría de los instrumentos del mercado monetario, etc.
Ejemplo práctico
Digamos, por ejemplo, que compra un bono por 9.600 dólares. Vence a un valor total de 10.000 dólares. Significa que el bono se compró con un descuento de 400. Se emitió el 1 de diciembre de 2019 y debe madurar en 90 días.
Por lo tanto, el rendimiento del descuento de este bono puede calcularse de la siguiente manera:
Por lo tanto, el rendimiento de descuento del bono es 0.16 o 16%.
Limitaciones de la medida de rendimiento al descuento
Algunas de las limitaciones de la medida del rendimiento del descuento son
1. Convenio de tiempo
Para simplificar el cálculo, el rendimiento del descuento está anualizado, teniendo en cuenta un año de 360 días en lugar del año real de 365 días. Crea un pequeño problema porque los intereses de los bonos y las letras del Tesoro se pagan a 365 días. La convención de tiempo de cálculo a menudo conduce a un desajuste en los valores.
2. Basado en el valor nominal
Aunque no suele haber mucha diferencia, pueden aparecer algunos desajustes y errores teniendo en cuenta que el rendimiento de descuento se calcula en base a la emisión de bonos’s valor nominal en lugar de la cantidad real en dólares invertida, i.e., el precio de compra.
Qué es el rendimiento equivalente de los bonos (BEY)?
Los rendimientos equivalentes de los bonos (BEY) se consideran a menudo junto con los rendimientos del descuento bancario y a veces también se confunden entre sí. BEY es el rendimiento total de los bonos después de tener en cuenta el interés total aplicable, es decir.e., el interés semestral simple sobre la base del cómputo real de días.
El rendimiento equivalente de los bonos (BEY) se calcula como
Dónde:
El BEY es diferente del BDY en el sentido de que toma la cantidad real de dólares invertidos, i.e., el precio de compra, y el hecho de que toma el recuento de días reales, i.e., el año de 365 días, en lugar de la convención del año de 360 días.
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