Qué es el rendimiento del mercado monetario?
El rendimiento del mercado monetario es el que se obtiene al invertir en títulos de deuda líquidos y a corto plazo con un vencimiento inferior a un año. Los instrumentos del mercado monetario incluyen las letras del Tesoro (T-Bills)Las letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los Estados Unidos con periodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas., Certificados de inversión garantizados a corto plazo (GIC), banqueros’Aceptaciones de los bancos, papeles comerciales, hipotecas a corto plazo, etc.
Resumen
Cómo entender el rendimiento del mercado monetario
El diagrama anterior ilustra la estructura de las principales clases de activos. Todos los títulos de deuda a menos de un año son títulos del mercado monetario. Los que tienen un plazo de vencimiento inferior a 90 días se clasifican como efectivo y equivalentes, mientras que los que tienen un vencimiento inferior a un año son renta fija a corto plazo. Los valores del mercado monetario se caracterizan por sus altos niveles de liquidez y seguridad, lo que se traduce en bajos riesgos y bajos rendimientos.
Por otro lado, la renta fija con vencimientos superiores a un año (deuda a largo plazo) y la renta variable (acciones) se encuentran bajo los mercados de capitales. Estos valores conllevan mayores riesgos y rendimientos que el mercado monetario. Por lo tanto, los valores del mercado monetario se encuentran entre las formas más seguras de inversión y son un buen complemento para proporcionar diversificación y estabilidad a las carteras.
El mercado monetario es una sección integral del mercado financiero. Proporciona liquidez para el gasto de los consumidores y del gobiernoEl gasto del gobierno se refiere al dinero gastado por el sector público en la adquisición de bienes y la prestación de servicios, como la educación, que, a su vez, estimula la economía. Si el mercado monetario se tambalea, podría suponer un problema para los mercados de capitales porque los préstamos a corto plazo influyen en los préstamos a largo plazo.
Términos del mercado monetario
Cómo pagan los intereses los instrumentos de deuda
1. Valores con cupón
Los valores con cupones pagan intereses periódicamente a lo largo de la vida del valor. Al principio, el prestamista presta una cantidad equivalente o cercana al valor’El valor nominal de un instrumento, como una moneda, un sello o un billete, se denomina valor nominal del instrumento. Siempre se mantiene constante. Entre el inicio y la fecha de vencimiento, el prestatario paga pagos de intereses periódicos, y al vencimiento, paga el valor nominal más un último pago de intereses.
2. Valores con cupón cero (intereses devengados)
En los valores de cupón cero, los pagos de intereses se acumulan o “diferido” hasta su vencimiento, en lugar de pagarse a intervalos periódicos. Los inversores ganan dinero con los valores porque se compran con un descuento sobre su valor nominal. Cuanto más tiempo tenga el inversor el título, más valdrá.
Los valores del mercado monetario pueden venderse en el mercado secundario, lo que significa que una vez que un inversor compra el valor al prestatario, puede venderlo a otra parte antes de que venza. El precio al que se puede vender en el mercado depende del tipo de interés actual del mercado.
Para calcular el rendimiento del mercado monetario, podemos dividir la fórmula en dos secciones. El rendimiento del periodo de tenencia (HPY) es el rendimiento obtenido por la tenencia del valor desde la compra hasta el vencimiento. Al introducir el HPY en la fórmula del rendimiento del mercado monetario, se tiene en cuenta el tiempo de tenencia, en el que 360 representa un año financiero.
Ejemplos de rendimiento del mercado monetario
Ejemplo 1
Un inversor compró una letra del Tesoro en el mercado secundarioMercado secundarioEl mercado secundario es el lugar donde los inversores compran y venden valores a otros inversores. Ejemplos: Bolsa de Nueva York (NYSE), Bolsa de Londres (LSE). por $990. La T-bill tiene un vencimiento de seis meses desde su compra y un valor nominal de 1.000 $. Qué es el rendimiento del mercado monetario?
Las letras del Tesoro son de cupón cero, por lo que no pagan intereses. En cambio, se venden con un descuento sobre el valor nominal.
Rendimiento del periodo de tenencia = (0 + 1.000 – 990)/1,000 = 0.01= 1%
Rendimiento del mercado monetario = 0.01 x (360/180) = 0.02 = 2%
Ejemplo 2
Un prestamista aprueba una hipoteca a corto plazo de 1 millón de dólares a un prestatario con 1.000 dólares de intereses mensuales. A la fecha de vencimiento, dentro de ocho meses, el prestatario devolverá 1 millón de dólares. ¿Cuál es el rendimiento del mercado monetario??
Se trata de un título con cupón con un valor nominal igual al precio de compra.
Rendimiento del periodo de tenencia = ((8 x 1.000) + 1M – 1M)/1M = 0.008= 0.8%
Rendimiento del mercado monetario = 0.008x(360/240) = 0.012 = 1.2%
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