Qué es un rendimiento negativo?
Un rendimiento negativo representa una pérdida económica sufrida por una inversión en un proyecto, una empresa, una acción u otros instrumentos financieros. La rentabilidad negativa se produce cuando la cantidad total de dinero recibida a lo largo del horizonte de inversión es inferior al capital invertido, lo que perjudica a los inversores’ riqueza neta.
Cuanto mayor es el riesgo al que está sometida una inversión, mayor es la posibilidad de que los inversores experimenten rendimientos negativos. Gestión de riesgosLa gestión de riesgos abarca la identificación, el análisis y la respuesta a los factores de riesgo que forman parte de la vida de una empresa. Suele hacerse con es importante para minimizar la posibilidad de rendimientos negativos.
Resumen
Rentabilidad negativa en los negocios
La rentabilidad negativa puede darse en negocios que incurren en gastos totales – incluyendo el coste de los bienes vendidosCoste de los bienes vendidos (COGS)El coste de los bienes vendidos (COGS) mide el coste directo incurrido en la producción de cualquier bien o servicio. Incluye costes de material, directos, gastos de investigación y desarrollo, gastos de depreciación, gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) gastos, etc – que son mayores que los ingresos totales.
Las empresas con rendimientos negativos reportan ganancias antes de impuestos (EBT), ingresos netos y, por lo tanto, ganancias por acción (EPS)Las ganancias por acción (EPS) son una métrica clave utilizada para determinar la porción de la empresa que corresponde al accionista común’El beneficio de los inversores. El BPA mide el beneficio de cada acción común. Los accionistas soportan mayores pérdidas con un rendimiento negativo de los fondos propios (ROE) cuando una empresa registra una pérdida neta, mientras que los obligacionistas de la empresa pueden seguir recibiendo pagos de intereses.
Por ejemplo, una empresa con unos ingresos de 50 millones de dólares y un coste operativo total de 47 millones de dólares.8 millones de dólares durante un año, lo que da un resultado de explotación de 2.2 millones. Si la empresa incurre en un gasto neto de intereses de 3 millones de dólares, reportará una pérdida neta de -0.8 millones. Con 20 millones de dólares de accionistas totales’ de capital en su balance, el ROE es del -4%.
A veces, los rendimientos negativos están por debajo de las expectativas. Normalmente se espera que las empresas en su fase inicial generen rendimientos negativos, con grandes cantidades de capital inicial invertido para lanzar nuevos productos y servicios, así como para desarrollar nuevos mercados.
Cuando las empresas empiezan a crecer, pueden mejorar las ventas y reducir los costes como resultado de las economías de escala. Así, la rentabilidad aumentará y pasará a ser positiva.
Los rendimientos negativos también pueden ser causados por eventos inesperados, como la interrupción de la producción causada por desastres naturales, aumentos inesperados en el precio de las materias primas o una caída en el precio de venta, etc.
Las empresas pueden contratar seguros para cubrir las pérdidas causadas por determinados factores de riesgo – como la pérdida o daño de la carga. También pueden cubrir los riesgos de la variación de los precios mediante la celebración de contratos de futuros y a plazo.
Rendimiento negativo en finanzas
Los inversores pueden obtener rendimientos negativos de las acciones, los bonos, las materias primas, los bienes inmuebles y otros tipos de inversiones. En el mercado de valores, los rendimientos negativos pueden ser causados por las empresas’ pérdidas netas.
Si las acciones se negocian en el mercado público, los accionistas obtendrán rendimientos negativos si venden las acciones a un precio de mercado inferior al precio al que las compraron, suponiendo que la pérdida de capital no pueda cubrirse con los dividendos recibidos durante el periodo de tenencia.
Por ejemplo, un inversor compraba 100 acciones al precio de 56 dólares y las vendía todas a 52 dólares. Un dividendo de 2 dólares.Se pagaron 50 euros por acción durante el periodo de tenencia. De ahí que la rentabilidad del periodo de tenencia (HPR)Rentabilidad del periodo de tenenciaLa rentabilidad del periodo de tenencia (HPR) es la rentabilidad total de un activo o una cartera de inversión durante el periodo en que se ha mantenido el activo o la cartera. El rendimiento del periodo de tenencia puede realizarse si el activo o la cartera se ha mantenido, o esperarse si un inversor sólo anticipa la compra del activo. de la inversión es -2.68% ([52-56+2.5]/56).
Las inversiones en renta fija generan rendimientos de dos maneras. Una es para vender bonos en el mercado secundario, y la otra es para mantenerlos para el pago de intereses. Si un bonista vende sus bonos a un precio inferior al de compra, obtendrá un rendimiento negativo. Ocurre cuando el tipo de interés aumenta.
Las inversiones en renta fija ofrecen un riesgo mucho menor de rendimientos negativos en comparación con las inversiones en renta variable. El rendimiento de los bonos se determina en los contratos de bonos, y el rendimiento es positivo y fijo mientras no haya impagos.
Si un emisor de bonos incumple, los tenedores de bonos perderán una parte o la totalidad del capital, lo que provocará una rentabilidad negativa. Además, si una empresa quiebra, sus tenedores de bonos tienen prioridad para recibir los reembolsos, y los accionistas comunes son los últimos en recibirlos.
Tratamiento fiscal de la rentabilidad negativa
Si una empresa genera un EBT positivo, tendrá que pagar un determinado porcentaje de impuestos, y el beneficio neto seguirá siendo positivo. Por el contrario, una empresa con un EBT negativo presentará un impuesto sobre la renta negativo para ese año. Puede trasladar la pérdida hacia adelante o hacia atrás para compensar la renta imponible positiva de los otros años, lo que reducirá la cuota tributaria de esos años.
Si una empresa declara una renta imponible de 500.000 dólares en el año 1 y -200.000 dólares en el año 2 con un tipo impositivo efectivo del 30%, pagará 150.000 dólares (500.000*30%) en concepto de impuestos en el año 1. En el Año 2, la empresa puede presentar una declaración de impuestos modificada para compensar 200.000 dólares de los ingresos del Año 1 y recibir una devolución de impuestos de 60.000 dólares (200.000*30%).
Las personas con rendimientos negativos de las inversiones pueden presentar pérdidas de capital y recibir deducciones fiscales por sus otras ganancias de capital imponibles en ese año.
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