Qué son las revisiones y las garantías?
Las declaraciones y garantías se refieren a las declaraciones de hecho que un vendedor hace como parte de tratar de persuadir a un comprador para comprar su negocio. Cada una de las partes de la transacción confía en que la otra proporcione información veraz sobre la misma. El vendedor ofrece garantías de que el negocio vale la inversión que el comprador piensa hacer.
El comprador debe disponer de información suficiente para respaldar al vendedor’s asking price in the transaction. Parte de esta información incluye estados financierosTres estados financierosLos tres estados financieros son la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo. Estos tres estados principales son, listas de contratos vigentes, listados de clientes y pruebas de propiedad de activos.
Durante las negociaciones para la compra de una empresa, el papel del comprador es exigir más información al vendedor en relación con determinadas afirmaciones de hecho realizadas por éste. El riesgo sistémico puede definirse como el riesgo asociado al colapso o fracaso de una empresa, industria, institución financiera o de toda una economía. Es el riesgo de un fallo importante de un sistema financiero, por el que se produce una crisis cuando los proveedores de capital pierden la confianza en los usuarios del capital que el vendedor y, por lo tanto, deben asegurarse de que todas las preguntas se transmiten al vendedor para obtener una respuesta y que se proporciona toda la información necesaria para la transacción.
El comprador’El equipo jurídico de la empresa también se encarga de comprobar que la operación se ajusta al marco legal. Si el comprador pretende utilizar sus acciones como parte de la contraprestación de la transacción, debe hacer una declaración al vendedor de que las acciones proporcionadas están libres de cualquier gravamen y que el comprador está legalmente autorizado a ofrecerlas.
Qué buscan los abogados en las declaraciones y garantías
Los reps y warranties presentan una vía para que el comprador lleve a cabo la diligencia debidaTipos de diligencia debidaUno de los procesos más importantes y largos en una M&Un acuerdo es Due Diligence. El proceso de diligencia debida es algo que el comprador lleva a cabo para confirmar la exactitud de las afirmaciones del vendedor. Un potencial M&Una operación implica varios tipos de diligencia debida. para la transacción. Los abogados que representan a las partes deben examinar el acuerdo para asegurarse de que es justo tanto para el comprador como para el vendedor.
Algunas de las informaciones que el comprador’de la empresa, los abogados comprueban en las representaciones y garantías
1. Legalidad del negocio: Se trata de examinar la constitución legal de la empresa, su autoridad para operar y el vendedor’El derecho del vendedor a celebrar un contrato vinculante con el comprador.
2. Consultas de auditoría fiscal: El escrutinio fiscal garantiza que el negocio en venta nunca ha estado en el radar del IRS (o de otra autoridad fiscal apropiada) por incumplimiento de las declaraciones de ingresos y deducciones.
3. La exactitud de los instrumentos financieros: Una declaración de hecho que exija al vendedor la revelación completa de todos los estados financieros de la empresa y la garantía de que están limpios, son actuales y precisos hasta el punto de ser verificables.
4. Estado del inventario: El vendedor puede a menudo disimular o no revelar completamente su situación de inventario. Por ejemplo, un vendedor puede hacer una simple declaración de la cantidad de inventario pero no revelar que parte del inventario está obsoleto o dañado. Por lo tanto, los abogados deben exigir una declaración de hechos que certifique que la declaración de inventario es exacta, completa y está actualizada.
5. Empleados’ estado de los beneficios: Debe haber una declaración de la liquidación de los empleados’ contribuciones y beneficios del vendedor.
6. Responsabilidad medioambiental: Una garantía de que no hay obligaciones pendientes relacionadas con cuestiones medioambientales.
7. Estado de los documentos: Una declaración de que todos y cada uno de los documentos comerciales suministrados son exactos y completos.
Beneficios de los reps y garantías
En un acuerdo de compra y ventaAcuerdo de compra y ventaEl Acuerdo de compra y venta (SPA) representa el resultado de las principales negociaciones comerciales y de precios. En esencia, establece los elementos acordados del trato, incluye una serie de protecciones importantes para todas las partes implicadas y proporciona el marco legal para completar la venta de una propiedad., el vendedor está obligado a proporcionar información detallada para respaldar las declaraciones de hechos presentadas al comprador, que puede tener poco o ningún otro conocimiento sobre el negocio. Estas son algunas de las ventajas de las garantías para ambas partes:
1. Proporciona información sobre el vendedor’La empresa
El vendedor tiene pleno conocimiento del negocio mientras que el comprador está interesado en obtener toda la información sobre el negocio para facilitar la transacción.
2. Establecer los motivos para cerrar la transacción
Dado que el documento de detalle requiere que el vendedor revele el negocio’ posición en términos de número de clientes, ingresos pasados, existencias, contratos en vigor, etc., establece el escenario para el cierre de la transacción de venta.
3. Mitigar las pérdidas financieras
Las declaraciones y garantías contienen una cláusula de indemnización que mitiga el riesgo de pérdida financiera si alguna de las partes omite declaraciones importantes que puedan provocar una pérdida financiera después de la transacción.
4. Garantía de los ingresos
El comprador proporciona declaraciones y garantías al vendedor sobre su capacidad para cerrar el trato, como prueba de fondos o financiación.
Desafíos a los que se enfrentan los reps y warranties
En cualquier transacción comercial, ninguna de las partes implicadas quiere perder. Por lo tanto, es de interés mutuo que ambas partes salgan ganando. Sin embargo, en algunas ocasiones, las declaraciones y garantías pueden enfrentarse a los siguientes retos:
1. Coste relacionado con los periodos de supervivencia
Durante las negociaciones, el coste del negocio puede variar en función del periodo de supervivencia. En su mayoría, el comprador prefiere un periodo de supervivencia más largo para un mayor escrutinio. Sin embargo, eso no es lo ideal para el vendedor que quiere cerrar la operación en el menor tiempo posible. Por lo tanto, si se negocia mal el periodo de supervivencia, ambas partes pueden incurrir en gastos innecesarios.
2. Confusión entre los dos términos
Es confuso cuando las declaraciones y las garantías se utilizan por separado porque su interpretación legal cambia. Por lo tanto, cuando se utilizan estos términos de forma independiente, ambas partes deben tener cuidado con su interpretación. He aquí la razón:
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