Qué es el retorno de efectivo sobre efectivo?
El rendimiento de la tesorería es una tasa de rendimientoLa tasa de rendimiento (ROR) es la ganancia o la pérdida de una inversión durante un periodo de tiempo comparado con el coste inicial de la inversión expresado como un porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes del ratio que calcula el efectivo total ganado sobre el efectivo total invertido. El importe de la tesorería total obtenida se basa generalmente en el flujo de caja anual antes de impuestos.
El rendimiento de caja es una métrica financiera sencilla que permite evaluar los flujos de caja de una empresa’s activos generadores de ingresos. El ratio se utiliza principalmente en el sector inmobiliario comercialInmobiliarioLos inmuebles son propiedades que consisten en terrenos y mejoras, que incluyen edificios, instalaciones, carreteras, estructuras y sistemas de servicios públicos. transacciones. En el sector inmobiliario, el rendimiento de caja se denomina a veces rendimiento de caja de una inversión inmobiliaria.
La métrica financiera es especialmente importante en el sector inmobiliario comercial debido a la naturaleza de las transacciones del sector. En la mayoría de los casos, las inversiones en inmuebles se llevan a cabo utilizando una gran cantidad de deuda. Por lo tanto, el rendimiento de la inversión (ROI)El rendimiento de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar la rentabilidad de una inversión o comparar la eficiencia de diferentes inversiones. el cálculo pierde su relevancia porque contabiliza todo el dinero invertido, incluida la deuda.
En cambio, el rendimiento de la tesorería excluye la deudaDeuda corriente En un balance, la deuda corriente son las deudas que deben pagarse en un año (12 meses) o menos. Se incluye en el pasivo corriente y forma parte de y evalúa sólo el importe efectivo invertido. En este escenario, un inversor puede obtener un rendimiento más preciso de su inversión.
nuestro sitio web’s Curso de Fundamentos del Análisis Financiero te enseña a utilizar los ratios de los estados financieros para el análisis financiero.
Cómo calcular el rendimiento de la tesorería
El retorno de efectivo sobre efectivo se calcula de la siguiente manera:
Sin embargo, dado que en el cálculo se utiliza el flujo de caja antes de impuestos, el inversor siempre debe ser consciente del tratamiento fiscal de su inversión. Si el rendimiento de la tesorería es bajo, los altos impuestos pueden borrar cualquier rendimiento potencial de la inversión.
Ejemplo práctico
Supongamos que ABC Development decide comprar un local comercial por 1 millón de dólares. La empresa paga 200.000 dólares de entrada y toma una hipoteca de 800.000 dólares de un banco. Además del pago inicial, la empresa debe abonar 20.000 dólares en concepto de diversos gastos. ABC Development va a alquilar el espacio comercial a varios negocios.
Al cabo de un año, los ingresos anuales por alquiler de la propiedad son de 120.000 dólares. Además, los pagos de la hipoteca, incluyendo la amortización del principal y el pago de los intereses, son de 30.000 dólares.
En primer lugar, para calcular el rendimiento de la caja, debemos determinar el flujo de caja anual de la inversión. El flujo de caja anual de ABC Development en el primer año es
Flujo de caja anual = Renta anual – Pagos de la hipoteca
Flujo de caja anual = 120.000 dólares – $30,000 = $90,000
A continuación, debemos averiguar el total de efectivo invertido. Esta es la cantidad que la empresa gastó en la inversión, excluyendo el apalancamiento. Así, el efectivo total invertido se calcula por:
Total de efectivo invertido = Pago inicial + Tasas
Efectivo total invertido = 200.000 $ + 20.000 $ = 220.000 $
Con la información anterior, podemos determinar el rendimiento de efectivo sobre efectivo en el primer año:
Rendimiento de efectivo sobre efectivo = 90.000 $ / 220.000 $ = 0.41 o 41%
Recursos adicionales
Gracias por leer nuestro sitio web’La guía de la empresa para el rendimiento de la tesorería. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos de nuestro sitio web le serán útiles: