Qué es la rentabilidad Dietz modificada?
El rendimiento de Dietz modificado es un método algebraico utilizado para calcular la tasa de rendimientoLa tasa de rendimiento (ROR) es la ganancia o la pérdida de una inversión durante un periodo de tiempo comparado con el coste inicial de la inversión expresado como un porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes de una cartera de inversión basadas en los flujos de caja de la cartera. El método también tiene en cuenta el momento en que los flujos de efectivo entran y salen de la cartera.
A diferencia de la Tasa Interna de Retorno Modificada y la Tasa Interna de Retorno (TIR)La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta que se espera obtener de un proyecto o inversión., La rentabilidad Dietz modificada no es una rentabilidad esperada y está orientada hacia atrás, no’t utiliza el valor esperado, y calcula la rentabilidad realizada de la cartera.
¿Por qué se creó el rendimiento de Dietz modificado??
La fórmula de Dietz modificada se creó para comprender mejor y dar más transparencia a la rentabilidad de una cartera de inversión. Las carteras de inversión ven constantemente entrar y salir flujos de caja, por lo que es fácil perder la pista de cuánto dinero ha ganado la cartera. Así pues, la fórmula de la rentabilidad de Dietz modificada se hizo para seguir el ritmo y la magnitud de los flujos de caja a lo largo de todo el horizonte de inversión.
Fórmula de la rentabilidad Dietz modificada
Dónde:
Uno de los principales componentes de la fórmula es su capacidad para tener en cuenta el calendario de los flujos de caja. La fórmula tiene en cuenta este hecho tomando la suma de los flujos de caja ponderados por el momento en que se produjeron a lo largo del horizonte de inversión.
Se consigue tomando la diferencia entre la duración del horizonte de inversión (T) y el momento del flujo de caja (t) y dividiendo la diferencia por el horizonte de inversión (T), y multiplicando el resultado por la magnitud del flujo de caja que se produjo en t; el producto será el flujo de caja ponderado.
Ejemplo práctico
Una persona invierte 1.000 dólares en una cartera de inversión durante un año. Al final del año, la cartera aumentó su valor a 1.200 dólares. Durante el horizonte de inversión, al final de los tres primeros meses, el inversor depositó 500 dólares en la cartera.
Sin embargo, al final del periodo de nueve meses, el inversor retiró 800 dólares. Para entender la cartera’En función de la rentabilidad de la inversión, el inversor debe calcular la tasa de rendimiento que tiene en cuenta el momento de las retiradas y los depósitos realizados.
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Así:
Desventajas del Retorno Dietz Modificado
La fórmula de rentabilidad de Dietz modificada presenta desventajas cuando se producen uno o más flujos de caja importantes durante el periodo de inversión o cuando la inversión es muy volátil, y experimenta rentabilidades que son significativamente no lineales. Otro inconveniente es que el inversor necesita conocer el valor de la inversión tanto al principio como al final del horizonte de inversión.
Además, el inversor debe adoptar una forma de seguimiento de los flujos de caja que entran y salen de la cartera. Es importante saber cuándo hay que utilizar la rentabilidad de Dietz modificada para conocer con exactitud el rendimiento de la cartera de inversión.
Recursos adicionales
Gracias por leer nuestro sitio web’sobre la rentabilidad Dietz modificada. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales que aparecen a continuación le serán de utilidad: