Qué es la reversión a la media?
La reversión a la media es una teoría que implica que los precios de los activos y los rendimientos históricos se mueven gradualmente hacia la media a largo plazo, que puede basarse en la economía, el sector o el rendimiento medio dentro de un conjunto de datos.
Cuanto mayor sea la desviación de su media, mayor será la probabilidad de que el siguiente movimiento de los precios de los activos se acerque a la media. En otras palabras, un acontecimiento extremo que aumentara o disminuyera el impulso de una acción sería probablemente seguido por un acontecimiento menos extremo que causaría una fluctuación mucho menor.
Operar con reversión media
Por lo general, la reversión a la media se utiliza como un análisis estadístico de las condiciones del mercado para determinar una estrategia de negociación. Por ejemplo, desde el punto de vista de la inversión, las estrategias que implican una reversión a la media comparan acciones u otros valores cuyo rendimiento del precio contrasta en gran medida con su media histórica.
Aplicando ese conocimiento, los inversores son capaces de medir y determinar cuándo comprar por debajo de la media y vender por encima de ella. La reversión a la media también se utiliza en la valoración de opcionesModelos de valoración de opcionesLos modelos de valoración de opciones son modelos matemáticos que utilizan determinadas variables para calcular el valor teórico de una opción. El valor teórico de un para determinar mejor cómo un activo’La volatilidad de los valores fluctúa junto con su media a largo plazo.
Bajo el supuesto de que los activos volverán a su media, muchos operadores intentan capitalizar los catalizadores que afectan a la acción del precio de las acciones. Así, en términos de compra y venta, los operadores se benefician de las subidas y evitan las pérdidas en las bajadas.
Cómo afectan los catalizadores a la reversión media
Es importante reconocer que los máximos o mínimos inesperados pueden implicar, en última instancia, un cambio en la naturaleza de la acción, provocado por acontecimientos como noticias positivas o negativas. Por ejemplo, si se hace pública la noticia de que Tesla acaba de producir un nuevo modelo, es probable que se produzca un choque positivo en los precios durante un cierto período de tiempo antes de volver a los niveles anteriores al choque. La duración de la reversión de las acciones se denomina tiempo de reversión.
Por lo general, los rendimientos de los patrones normales no siempre están garantizados, pero sí es posible que los activos experimenten una reversión a la media en las circunstancias más extremas. No obstante, al igual que ocurre con cualquier acontecimiento, es difícil determinar por completo cómo afectará la noticia a la actividad del mercado de valores.
Paseo aleatorio
En lugar de volver a la media, los precios de las acciones pueden seguir un camino aleatorio después de la crisis. Un paseo aleatorio es un proceso en el que los precios no vuelven a los niveles anteriores, ni se mueven gradualmente hacia la media. Por ejemplo, un aumento en el impulso de la acción puede llevar a una mayor desviación de la media.
Indicadores técnicos e información financiera complementarios
Para los operadores, herramientas como el Índice de Fuerza Relativa (RSI)El Índice de Fuerza Relativa (RSI) es uno de los osciladores de impulso más populares y utilizados. Fue desarrollado originalmente por el famoso ingeniero mecánico convertido en analista técnico, J. Welles Wilder. El RSI mide tanto la velocidad como la tasa de cambio del precio y puede utilizarse para determinar los niveles de sobreventa o sobrecompra, que actúan como indicadores para entrar y salir de las operaciones de reversión a la media.
Desviación estándar, bandas de BollingerBandas de Bollinger®Las bandas de Bollinger fueron desarrolladas por John Bollinger en la década de 1980 para operar con acciones. Las bandas comprenden un indicador de volatilidad que mide el máximo o mínimo relativo del precio de un valor en relación con operaciones anteriores., y el flujo de dinero se utilizan para determinar la distancia con respecto a la media a largo plazo; por lo tanto, estas herramientas pueden utilizarse para seguir los movimientos inusuales de los precios.
En cuanto a los estados financieros, muchos inversores analizan los informes de resultados. Si una empresa presenta unos buenos resultados trimestrales debido a una noticia o acontecimiento positivo, se’s se ha mencionado que el próximo trimestre’probablemente se acercarían más a la media.
Argumentos contra la reversión a la media
1. Los mercados son eficientes
Muchas personas creen que los mercados reflejan toda la información disponible y que es imposible superar a los mercados a menos que se disponga de información privilegiadaInsider InformationLa información privilegiada, también llamada información interna, se refiere a hechos no públicos relativos a una empresa que cotiza en bolsa que pueden proporcionar una ventaja financiera en los mercados. En otras palabras, la información privilegiada es el conocimiento y la información sobre las operaciones, los productos/servicios que se ofrecen o algún tipo de ventaja competitiva ilegal’s dado.
Por ejemplo, si una acción sube un 30%, debe haber una causa detrás de ese impulso positivo. La acción puede subir antes de lo esperado, potencialmente debido a noticias positivas no publicadas. por lo tanto, muchos creen que no deberían producirse tales acciones de precios antes del anuncio, a menos que exista una causa específica y fáctica.
2. Indicadores de rendimiento deficientes
Con los indicadores de reversión a la media, como Shiller’s CAPE, es’Se ha argumentado que muchas herramientas similares se probaron con tamaños de muestra insuficientes. Por lo tanto, sus resultados serían ineficaces frente a todo el mercado.
Argumentos a favor de la reversión de la media
Aunque existen argumentos en contra de las estrategias de trading de reversión a la media, muchos inversores de éxito emplearon este enfoque en el pasado y disfrutaron de un historial de éxito con él.
Los inversores a largo plazo, como Warren Buffett, utilizan una estrategia de inversión de tipo contrario, que es bastante similar a la reversión de la media. El fundador de un fondo de cobertura, Jim Simons, de Renaissance Capital, utilizó estrategias de negociación de reversión a la media para acumular capital.
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