Qué es el riesgo y la rentabilidad?
En la inversión, el riesgo y el rendimiento están muy correlacionados. El aumento del rendimiento potencial de la inversión suele ir acompañado de un mayor riesgo. Los diferentes tipos de riesgos incluyen el riesgo específico del proyecto, el riesgo específico del sector, el riesgo competitivo, el riesgo internacional y el riesgo de mercado. La rentabilidad se refiere a las ganancias o pérdidas obtenidas por la negociación de un valor.
La rentabilidad de una inversión se expresa en porcentaje y se considera una variable aleatoria que toma cualquier valor dentro de un rango determinado. Hay varios factores que influyen en el tipo de rendimiento que los inversores pueden esperar de la negociación en los mercados.
La diversificación permite a los inversores reducir el riesgo global asociado a su cartera, pero puede limitar los beneficios potenciales. Invertir en un solo sector del mercado puede, si ese sector supera significativamente el rendimiento del mercado en general, generar un rendimiento superior, pero si el sector disminuye, puede experimentar un rendimiento inferior al que podría haber logrado con una cartera ampliamente diversificada.
Cómo la diversificación reduce o elimina el riesgo específico de la empresa
En primer lugar, cada inversión en una cartera diversificada Línea de asignación de capital (CAL) y cartera óptimaGuía paso a paso para construir la frontera de la cartera y la línea de asignación de capital (CAL). La Línea de Asignación de Capital (CAL) es una línea que representa gráficamente el perfil de riesgo y rentabilidad de los activos de riesgo, y puede utilizarse para encontrar la cartera óptima.representa sólo un pequeño porcentaje de esa cartera. Por lo tanto, cualquier riesgo que aumente o reduzca el valor de esa inversión o grupo de inversiones en particular sólo tendrá un pequeño impacto en la cartera global.
En segundo lugar, los efectos de las acciones específicas de las empresas en los precios de los activos individuales? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y puede reclamar parte de la empresa’Los activos residuales y los beneficios de la empresa (en caso de que se disuelva). Los términos «acción», «acciones» y «capital» se utilizan indistintamente.en una cartera pueden ser positivas o negativas para cada activo durante cualquier periodo. Por lo tanto, en las carteras grandes, se puede argumentar razonablemente que los factores positivos y negativos se promediarán para no afectar al nivel de riesgo general de la cartera total.
Los beneficios de la diversificación también pueden demostrarse matemáticamente:
σ^2cartera= WA^2σA^2 + WB^2σB^2 + 2WA WBр ABσ AσB
Dónde:
σ = desviación estándar
W = peso de la inversión
A = activo A
B = activo B
р = covarianza
En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la correlación de los rendimientos entre dos activos, menores serán los beneficios potenciales de la diversificación.
Análisis comparativo de modelos de riesgo y rentabilidad
En el caso de las inversiones con riesgo de renta variable, el riesgo se mide mejor observando la varianza de los rendimientos reales en torno al rendimiento esperado. En el CAPMCapital Asset Pricing Model (CAPM)El Capital Asset Pricing Model (CAPM) es un modelo que describe la relación entre la rentabilidad esperada y el riesgo de un valor. La fórmula del CAPM muestra que la rentabilidad de un valor es igual a la rentabilidad sin riesgo más una prima de riesgo, basada en la beta de ese valor, la exposición al riesgo de mercado se mide por la beta del mercado. El APM y el modelo multifactorial permiten examinar múltiples fuentes de riesgo de mercado y estimar las betas de una inversión en relación con cada fuente. El modelo de regresión o proxy para el riesgo busca características de la empresa, como el tamaño, que hayan estado correlacionadas con altos rendimientos en el pasado y las utiliza para medir el riesgo de mercado.
En las inversiones con riesgo de impago, el riesgo se mide por la probabilidad de que los flujos de caja prometidos no se cumplan. Las inversiones con mayor riesgo de impago suelen cobrar tipos de interés más altos, y la prima que exigimos sobre un tipo sin riesgo se llama prima de impago. Incluso en ausencia de calificaciones, los tipos de interés incluirán una prima de impago que refleje a los prestamistas’ evaluaciones del riesgo de impago. Estos tipos de interés ajustados al riesgo de impago representan el coste de los préstamos o de la deuda para una empresa.
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