Qué es el mercado extrabursátil?
Valores negociablesLos valores negociables son instrumentos financieros a corto plazo sin restricciones que se emiten bien por valores de renta variable o por valores de deuda de una empresa que cotiza en bolsa. La empresa emisora crea estos instrumentos con el propósito expreso de recaudar fondos para seguir financiando las actividades y la expansión del negocio. entre dos contrapartes ejecutadas fuera de los intercambios formales y sin la supervisión de una bolsaMercado de valoresEl mercado de valores se refiere a los mercados públicos que existen para la emisión, compra y venta de acciones que se negocian en una bolsa de valores o en el mercado extrabursátil. Las acciones, también conocidas como títulos de renta variable, representan la propiedad fraccionaria de una empresa reguladora. La negociación OTC se realiza en mercados extrabursátiles (un lugar descentralizado sin ubicación física), a través de redes de intermediarios.
Al contrario de lo que ocurre con la negociación en las bolsas formales, la negociación extrabursátil no requiere que se negocien únicamente elementos estandarizados (e.g., gama claramente definida de cantidad y calidad de productos). Además, los precios no siempre se publican al público. Los contratos OTC son bilaterales, y cada parte podría enfrentarse al riesgo de créditoRiesgo de créditoEl riesgo de crédito es el riesgo de pérdida que puede producirse por el incumplimiento de alguna de las partes de los términos y condiciones de cualquier contrato financiero, principalmente, las preocupaciones relativas a su contraparte.
Valores OTC
Los valores OTC comprenden una amplia gama de instrumentos financieros y materias primas. Los instrumentos financieros que se negocian en el mercado extrabursátil son las accionesStock¿Qué es una acción?? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar parte de la empresa’Los activos y los beneficios residuales de la empresa (en caso de que se disuelva). Los términos «stock», «shares» y «equity» se utilizan indistintamente., valores de deuda y derivados. Las acciones que se negocian en el mercado extrabursátil suelen pertenecer a pequeñas empresas que carecen de los recursos necesarios para cotizar en las bolsas oficiales. Sin embargo, a veces incluso las grandes empresas’ las acciones se negocian en el mercado extrabursátil.
Los derivados representan una parte sustancial de la negociación extrabursátil, que es especialmente crucial en la cobertura de riesgos mediante derivados. La falta de limitaciones en la cantidad y calidad de los artículos negociados permite a las partes implicadas en la negociación adaptar las especificaciones de los contratos en la transacción a la exposición al riesgo. Así, estos instrumentos podrían utilizarse para una “cobertura perfecta.”
Redes OTC
En Estados Unidos, la negociación extrabursátil de acciones se lleva a cabo a través de redes de creadores de mercado. Las dos redes conocidas son gestionadas por el Grupo de Mercados OTC y la Autoridad de Regulación de la Industria Financiera (FINRA). Estas redes proporcionan servicios de cotización a los operadores del mercado participantes. Las operaciones son ejecutadas por intermediarios en línea o por teléfono.
La importancia de los OTC en las finanzas
Aunque los mercados extrabursátiles siguen siendo un elemento esencial de las finanzas mundiales, los derivados OTC tienen una importancia excepcional. La mayor flexibilidad proporcionada a los participantes en el mercado les permite ajustar los contratos de derivados para que se adapten mejor a su exposición al riesgo.
Además, la negociación extrabursátil aumenta la liquidez general de los mercados financieros, ya que las empresas que no pueden negociar en las bolsas formales acceden al capital a través de los mercados extrabursátiles.
Sin embargo, la negociación extrabursátil está expuesta a numerosos riesgos. Uno de los más significativos es el riesgo de contraparte – la posibilidad de que la otra parte’s default antes del cumplimiento o vencimiento de un contrato. Además, la falta de transparencia y la menor liquidez en relación con las bolsas formales pueden desencadenar acontecimientos desastrosos durante una crisis financiera. La flexibilidad del diseño de los contratos de derivados puede empeorar la situación. El diseño más complicado de los valores hace más difícil determinar su valor razonable. Así, el riesgo de especulación y los imprevistos pueden perjudicar la estabilidad de los mercados.
Por ejemplo, los famosos CDO y CDO sintéticos que causaron un impacto significativo en la crisis financiera mundial de 2007-2008 se negociaron únicamente en los mercados OTC.
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