Qué es el Straddle?
Una estrategia straddle es una estrategia que consiste en tomar simultáneamente una posición larga y una posición corta en un valor. Considere el siguiente ejemplo: Un operador compra y vende una opción de compraOpción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico y opción de ventaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opción que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra. al mismo tiempo para el mismo activo subyacente en un momento determinado. Ambas opciones tienen exactamente la misma fecha de vencimiento y el mismo precio de ejercicio.
El operador suele utilizar la estrategia straddle cuando no está seguro de hacia dónde se moverá el precio. Las operaciones en diferentes direcciones pueden compensarse entre sí’Pérdidas en el mercado.
En una operación straddle, el operador puede comprar ambas opciones (call y put) o vender ambas opciones. El resultado de esta estrategia depende del movimiento eventual del precio de la acción asociada. El nivel de movimiento del precio, y no la dirección del mismo, afecta al resultado de un straddle.
Requisitos para una operación Straddle
Una operación se considera un straddle si cumple los siguientes requisitos:
Cuándo utilizar la estrategia de opciones Straddle?
La estrategia de opciones straddle puede utilizarse en dos situaciones:
1. Juego direccional
Es cuando hay un mercado dinámico y altas fluctuaciones de precios, lo que provoca mucha incertidumbre para el operador. Cuando el precio de la acción puede subir o bajar, se utiliza la estrategia straddle. También se conoce como volatilidad implícita.
2. Juego de volatilidad
Cuando se produce un acontecimiento en la economía, como un anuncio de beneficiosOrientación de beneficiosUna orientación de beneficios es la información proporcionada por la dirección de una empresa que cotiza en bolsa en relación con sus resultados futuros previstos, incluidas las estimaciones o la publicación del presupuesto anual, la volatilidad en el mercado aumenta antes de que se realice el anuncio. Los operadores suelen comprar acciones de empresas que están a punto de obtener beneficios.
A veces, muchos operadores utilizan la estrategia de straddle demasiado pronto, lo que puede aumentar las opciones de compra y de venta ATM y hacer que sean muy caras de comprar. Los operadores deben ser asertivos y salir del mercado antes de que se produzca esta situación.
Ejemplo de una opción Straddle
La opción straddle se utiliza cuando hay una gran volatilidad en el mercado e incertidumbre en el movimiento de los precios. Sería óptimo utilizar el straddle cuando hay una opción con un tiempo largo hasta el vencimiento. El operador también debe asegurarse de que la opción esté en el dinero, lo que significa que el precio de ejercicio debe ser el mismo que el del activo subyacente’s precio.
El operador disfruta de una ventaja cuando los valores de la opción de compra o de la opción de venta son mayores o menores que cuando se puso en marcha la estrategia. Puede ayudar a contrarrestar el coste de la negociación del activo, y cualquier dinero que quede se considera un beneficio.
Supongamos que Apple’La acción de la compañía cotiza a 60 dólares, y el inversor decide iniciar un straddle largo comprando la opción de compra y la opción de venta al precio de ejercicio de 120 dólares. La opción de compra cuesta 25 dólares, mientras que la opción de venta cuesta 21 dólares. El coste total para el operador es de 46 dólares (25 + 21).
Si la estrategia del operador falla, su pérdida máxima será de 46 dólares. En la fecha de vencimiento, las acciones de Apple cotizan a 210 dólares, por lo que la opción de venta vence inmediatamente al estar fuera del dinero, pero la opción de compra está dentro del dinero (el precio de ejercicio está por debajo del precio de negociación), y cuando la opción expire, los ingresos obtenidos por la opción serán de 90 dólares (210 – 120). El coste inicial para el operador, de 46 dólares, se resta de esto, lo que deja al operador con un beneficio de 44 dólares (90 – 46).
Supongamos que el operador sale del mercado antes de la fecha de vencimiento y las acciones de Apple cotizan al precio de ejercicio de 120 dólares. La opción de compra está a 10$ mientras que la opción de venta está a 25$, el pago será el siguiente
Llamada: (10 dólares – $25) = –15 dólares de pérdida
Opción de venta: (25 $) – $21) = 4 dólares de beneficio
La pérdida neta es –$11.
Straddle largo
En un straddle largo, el operador compra tanto la opción de compra como la de venta. La fecha de vencimiento y el precio de ejercicio de las opciones deben ser los mismos. Se recomienda comprar la opción cuando la acción está infravalorada o descontada, independientemente de cómo se mueva la acción. Se considera una operación de bajo riesgo para los inversores porque, como se muestra en el ejemplo, el coste de la compra de las opciones de compra y de venta es la cantidad máxima de pérdida a la que se enfrentará el operador.
Straddle corto
Un straddle corto es lo contrario de un straddle largo y ocurre cuando el operador vende tanto opciones de compra como de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Es mejor vender las opciones de compra y de venta cuando la acción está sobrevalorada, independientemente de cómo se mueva la acción. Es arriesgado para el inversor, ya que podría perder el valor total de las acciones de ambas opciones y el beneficio obtenido se limita a la prima de ambas opciones.
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