¿Qué es la superposición de divisas??
La sobreposición de divisas es una estrategia de gestión del riesgo de inversión que suelen aplicar las empresas especializadas que gestionan el riesgo de cambio de divisas para los inversores. Los clientes pueden ser inversores individuales, fondos de inversiónFondos de inversiónUn fondo de inversión es un conjunto de dinero reunido entre muchos inversores con el fin de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos de inversión son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, su funcionamiento y las ventajas y desventajas de invertir en ellos, o los grandes inversores institucionales, como los fondos de pensiones o las compañías de seguros.
Las superposiciones de divisas pueden ser una importante herramienta de cobertura del riesgo para los inversores que poseen cantidades significativas de acciones extranjeras u otras inversiones que pueden verse afectadas por las fluctuaciones de los tipos de cambio. El uso de empresas que ofrecen gestión de divisas superpuestas sólo se originó a mediados de la década de 1980. Se ha ampliado considerablemente, ya que el mundo financiero está más integrado a nivel internacional, lo que hace que los inversores tengan más inversiones en acciones extranjeras.
Las estrategias de gestión del riesgo de superposición de divisas pueden ser pasivas o activas (descritas a continuación). Además de cubrir el riesgo de cambio de divisas, algunos inversores emplean estrategias de superposición de divisas para maximizar las ganancias en las inversiones extranjeras.
Resumen
La mecánica de la superposición de divisas
Muchos tipos de inversores diferentes – desde particulares hasta inversores institucionales – tiene acciones, bonos u otras inversiones denominadas en moneda extranjera. Como tales, las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden afectar significativamente al valor de sus inversiones.
Para poner un ejemplo sencillo, supongamos que un inversor en Estados Unidos tiene una inversión en una acción extranjera que se ha revalorizado un 10%. Sin embargo, si el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y la moneda extranjera en la que están denominadas las acciones ha bajado un 12% con respecto al dólar estadounidense, cuando el inversor venda las acciones y convierta el efectivo recibido en dólares estadounidenses, en lugar de obtener un beneficio del 10%, habrá sufrido una pérdida neta del 2%.
Las estrategias de superposición de divisas se implementan utilizando instrumentos financieros como los contratos de divisas a plazoUn contrato de divisas a plazo es un contrato personalizado y escrito entre las partes que establece un tipo de cambio de divisas fijo para una transacción, los futuros y el comercio de divisas (forex). Las empresas que ofrecen una gestión de superposición de divisas supervisan continuamente la economía general de los países extranjeros pertinentes, así como las políticas de los bancos centrales que rigen los tipos de interés vigentes en cada país.
Las estrategias de superposición de divisas también deben tener en cuenta las situaciones y necesidades particulares del inversor en cuyo nombre se aplican las estrategias. Por ejemplo, si una empresa de gestión de divisas gestiona el riesgo de cambio de una cartera de fondos de inversión, debe considerar cuándo y con qué frecuencia se reequilibra la cartera y el fondo’s necesidades de flujo de caja.
Superposición pasiva de divisas
Un plan de superposición de divisas pasivo tiene como objetivo estricto eliminar o mitigar el riesgo de cambio de divisas. No está diseñado para generar potencialmente beneficios adicionales a partir de las variaciones de los tipos de cambioTipo de cambioUn tipo de cambio es la tasa a la que se puede cambiar una moneda por otra entre naciones o zonas económicas. Se utiliza para determinar el, pero sólo para cubrirse de posibles pérdidas.
El gestor de la superposición suele ejecutar el plan mediante uno o varios contratos a plazo de divisas que fijan el tipo de cambio correspondiente a un nivel determinado. De este modo, el dinero de las inversiones extranjeras se mantiene esencialmente en la moneda nacional del inversor, ya que las futuras fluctuaciones del tipo de cambio no afectarán al valor de las inversiones.
Supervisión de divisas activas
A diferencia de las estrategias pasivas de superposición de divisas, un inversor puede optar por una estrategia activa de superposición. Las estrategias de superposición activa siguen teniendo como objetivo cubrir el riesgo de tipo de cambio para un inversor; sin embargo, deja parte del inversor’de la cartera de la empresa sin cobertura.
La parte no cubierta de la cartera se gestiona entonces activamente en relación con las fluctuaciones de los tipos de cambio, con el fin de obtener beneficios adicionales para la cartera a partir de dichas fluctuaciones. El tipo de estrategia activa de superposición de divisas suele ejecutarse con una negociación activa de divisas, futuros u opciones. La posibilidad de obtener rendimientos adicionales de la inversión mediante el comercio de divisas se denomina a veces “componente alfa.”
El importe del inversor’El nivel de riesgo con el que se siente cómodo el inversor determina las participaciones de la cartera de CMSA que se dejan sin cobertura y se gestionan de forma activa para obtener posibles beneficios, que el gestor de la superposición puede ajustar periódicamente en función de los cambios en las tendencias del mercado, las variaciones de los tipos de interés u otros factores del mercado.
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