¿Qué es la teoría del gran tonto??
La Teoría del Gran Tonto simplemente afirma que siempre habrá un “mayor tontería” En la valoración de una empresa como negocio en marcha se utilizan principalmente tres métodos de valoración: El análisis DCF, las empresas comparables y las transacciones precedentes para un valor ya sobrevalorado.
Los mercados se ven afectados por muchas creencias y expectativas irracionales de los participantes en ellos. Partiendo de esta premisa, la teoría del tonto mayor afirma que siempre habrá un inversor, i.e. a “mayor engaño”, que pagará tontamente un precio superior al valor intrínseco de un valor.
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Teoría de la inversión del gran tonto
La teoría del tonto mayor se puede utilizar para diseñar una estrategia de inversión basada en la creencia de que siempre se podrá vender un valor o activo a un precio mayor a un “mayor engaño” que pagarán un precio basado en múltiplos injustificadosTipos de múltiplos de valoraciónHay muchos tipos de múltiplos de valoración utilizados en el análisis financiero. Se pueden clasificar como múltiplos de capital y múltiplos de valor de la empresa. para un valor u otro activo. Básicamente, la idea es que se puede ganar dinero especulando sobre futuras subidas de precios porque hay’siempre hay un tonto mayor dispuesto a pagar más de lo que usted pagó, incluso si pagó demasiado en función de la inversión’El valor intrínseco de una empresa (o de cualquier título de inversión) es el valor actual de todos los flujos de caja futuros esperados, descontados al tipo de descuento adecuado. A diferencia de las formas relativas de valoración que se fijan en empresas comparables, la valoración intrínseca se fija únicamente en el valor inherente de una empresa por sí misma.. La inversión del gran tonto se basa en la suposición de que alguien más se quedará con una inversión cuando la burbuja especulativa finalmente estalle, ya que la gente empieza a darse cuenta de que el precio de una inversión es irrealmente alto. La clave para el éxito de la inversión en el mayor de los tontos es simplemente asegurarse de que el mayor de los tontos es’t usted.
El enfoque de la teoría del gran tonto para invertir, en lugar de centrarse en tratar de discernir con precisión el valor verdadero, o intrínseco, de una inversión, se centra simplemente en tratar de determinar la probabilidad de que usted pueda vender la inversión a otra persona por un precio superior al que pagó.
Esencialmente, la teoría del gran tonto en la inversión es un tipo de Teoría de Juegos que especula sobre lo que otros inversores estarán dispuestos a pagar por un valor. En’Es lo contrario de mirar sólo el valor intrínseco de una inversión.
La crisis financiera como ejemplo de la teoría del gran tonto
Las valoraciones basadas en múltiplos muy inflados no pueden continuar indefinidamente. Las burbujas formadas por estas valoraciones irracionales están destinadas a estallar y es entonces cuando surge la crisis. Tomemos el caso de la crisis de las hipotecas subprime, en la que la gente pidió créditos a los bancos para comprar casas, con la esperanza de encontrar un tonto mayor en el futuro al que poder vender la casa a un precio mayor y obtener ganancias sustanciales.
Eso funcionó durante muchos años, ya que parecía haber un suministro interminable de tontos mayores. Pero con el tiempo, la oferta de tontos comenzó a agotarse a medida que más y más personas comenzaron a ver la realidad que, “Esa casa no es’no vale tanto – it’s sobrevalorados.” De repente, los vendedores, i.e., Los bancos no pudieron encontrar compradores y tuvieron que eliminar de su balance una gran cantidad de créditos prestados a estos tomadores de hipotecas. Esto contribuyó a una emergencia bancaria en todo el país y finalmente condujo a la peor recesión vista en décadas.
El propósito de la teoría del tonto mayor no es realmente proporcionar a los inversores una estrategia de negociación basada en la búsqueda de tontos, sino más bien ayudar a explicar cómo pueden formarse burbujas especulativas.
Cómo evitar ser un “Mayor lana”
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