Qué son los tipos de interés negativos?
Los bancos centrales utilizan los tipos de interés negativos para aumentar los préstamos en tiempos de recesión económica. Al ofrecer un tipo de interés negativo, el banco centralReserva Federal (The Fed)La Reserva Federal es el banco central de Estados Unidos y es la autoridad financiera detrás del’s de mercado libre. disminuye el coste global de los préstamos en toda la economía, con el objetivo de aumentar la actividad económica a través de un mayor gasto en inversión y consumo.
Los tipos de interés negativos son una política monetariaLa política monetaria es una política económica que gestiona el tamaño y la tasa de crecimiento de la oferta monetaria en una economía. Es una herramienta poderosa y esencialmente implica que los bancos (prestamistas) pagarán intereses a los prestatarios por pedir dinero prestado y cobrarán intereses por los ahorros.
Tipos de interés negativos – Efecto en la economía
El siguiente diagrama muestra los canales a través de los cuales los tipos de interés negativos afectan a la economía (teóricamente):
El tipo de interés a un díaTipo de interés a un díaEl tipo de interés a un día se refiere al tipo de interés que las instituciones de depósito (e.g., bancos o cooperativas de crédito) se cobran entre sí por los préstamos a un día. Tenga en cuenta que el tipo de interés a un día se llama de forma diferente en los distintos países. es el tipo de interés al que el banco central presta a los bancos comerciales. Con un tipo de interés a un día negativo, los bancos comerciales se ven alentados a pedir más préstamos, ya que se les paga un interés por sus empréstitos.
El tipo de interés negativo a un día incentiva a los bancos a prestar más. Del mismo modo, los consumidores y las empresas se ven atraídos por el coste inusualmente bajo de los préstamos – en el que se paga por pedir dinero prestado – lo que provoca un aumento del gasto en inversión y consumo.
Las empresas también piden dinero prestado para mejorar sus saldos de caja a tipos de interés negativos.
El tipo de interés más bajo también influye en el tipo de cambio, devaluando la moneda y aumentando la demanda de bienes nacionales en los mercados extranjeros, i.e., exportaciones.
El aumento del endeudamiento y del gasto en la economía, además de las mayores exportaciones, conducen a un aumento de la demanda agregadaDemanda agregadaLa demanda agregada se refiere a la demanda total de bienes y servicios acabados en una economía. También se refiere a la demanda del país’s del PIB, y la economía da un paso fuera de la fase de recesión.
Tipos de interés negativos – Efecto sobre el ahorro y los bonos
Los tipos de interés negativos implican que, en lugar de ganar intereses, los depósitos y ahorros serán cargados por los bancos. Sin embargo, en la realidad, los ahorradores pueden simplemente no ganar ningún interés por sus ahorros. La idea es hacer poco atractivo el ahorro y animar a los consumidores y a las empresas a gastar más en lugar de acumular efectivo.
Los bonos con tipos de interés negativos (o cercanos a cero) son poco atractivos para los inversores. Cuando el banco central decide reducir el tipo de interés a un día a cero o menos, los inversores suelen buscar valores más seguros y generadores de ingresos, como las acciones.
Riesgos asociados a los tipos de interés negativos
Los tipos de interés negativos reducen los márgenes de beneficio de las instituciones de crédito y los bancos comercialesBanco comercialUn banco comercial es una institución financiera que concede préstamos, acepta depósitos y ofrece productos financieros básicos como cuentas de ahorro.. Los periodos prolongados de tipos de interés bajos o negativos pueden animar a los bancos a dejar de conceder préstamos o a reducirlos, ya que la rentabilidad disminuye.
Los tipos de interés negativos (o bajos) significan que los inversores extranjeros obtienen un menor rendimiento de sus inversiones, lo que provoca una menor demanda de la moneda nacional – devaluación de la moneda y reducción del tipo de cambio.
Las devaluaciones monetarias pueden provocar la competencia entre países que exportan bienes similares, junto con fluctuaciones no deseadas del tipo de cambio.
Ejemplos prácticos
Para proteger a la industria exportadora nacional de un aumento del tipo de cambio, el banco central japonés redujo el tipo de interés en 2016 y anunció un 0.1% a las reservas que los bancos comerciales depositan en el banco central. Este es un ejemplo del uso de los tipos de interés negativos como herramienta de política monetaria.
A partir de octubre de 2019, varios países europeos, entre ellos Francia, Suiza, España y Dinamarca, también tenían tipos de interés negativos como resultado de los Bancos Centrales Europeos’ política monetaria para combatir los signos de recesión y debilidad económica.
Con la pandemia de COVID-19, la Reserva Federal de EE.UU. ha reducido los tipos de interés a un día a casi 0.25%, lo que ha provocado la especulación de que el tipo de interés podría volverse negativo en los próximos meses. El tipo de interés se ha reducido como resultado de la política monetaria expansiva.
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