¿Qué son los múltiplos de valoración??
Múltiples de valoraciónAnálisis de múltiplosEl análisis de múltiplos es una técnica de valoración que utiliza diferentes métricas financieras de empresas comparables para valorar una empresa objetivo. son herramientas de medición financiera que evalúan una métrica financiera como ratio de otra, con el fin de hacer más comparables diferentes empresas. Los múltiplos son la proporción de una métrica financiera (i.e. Precio de la acción) a otra métrica financiera (i.e. Beneficios por acción). Es una forma fácil de calcular una empresa’El valor de la empresa y su comparación con otras empresas. Dejemos que’Para valorar una empresa como negocio en marcha, se utilizan principalmente tres métodos de valoración: El análisis DCF, las empresas comparables y las transacciones precedentes.
Tipos de múltiplos de valoración
Hay dos tipos principales de múltiplos de valoración tipos de los múltiplos de valoración:
Hay dos tipos principales métodos de realizar el análisis utilizando múltiplos:
Ventajas y desventajas de los múltiplos de valoración
Utilización de múltiplos en el análisis de valoraciónMétodos de valoraciónCuando se valora una empresa como negocio en marcha se utilizan tres métodos de valoración principales: El análisis DCF, las empresas comparables y las transacciones precedentes ayuda a los analistas a realizar estimaciones sólidas al valorar las empresas. Esto es especialmente cierto cuando los múltiplos se utilizan adecuadamente, ya que proporcionan información valiosa sobre una empresa’A lo largo de los años, hemos pasado mucho tiempo pensando y trabajando en la valoración de empresas en una amplia gama de transacciones. Esta infografía sobre valoración. Además, los múltiplos son relevantes porque implican estadísticas clave relacionadas con las decisiones de inversión. Por último, la simplicidad de los múltiplos hace que sean fáciles de usar para la mayoría de los analistas.
Sin embargo, esta simplicidad también puede considerarse una desventaja por el hecho de que simplifica la información compleja en un solo valor. Esta simplificación puede dar lugar a interpretaciones erróneas y dificulta el desglose de los efectos de diversos factores.
A continuación, los múltiplos retratan una instantánea de la cotización de una empresa’s de la situación de la empresa en lugar de su potencial. Como tales, muestran cómo crece o progresa una empresa. Por tanto, los múltiplos reflejan valores a corto plazo y no a largo plazo.
La imagen de arriba es un ejemplo de múltiplos de valoración de empresas comparables de nuestro sitio web’Curso de valoración de empresas.
1. Múltiplos de capital
Las decisiones de inversión hacen uso de los múltiplos de valoración, especialmente cuando los inversores buscan adquirir posiciones menores en las empresas. La siguiente lista muestra algunos de los múltiplos de acciones más comunes utilizados en los análisis de valoración.
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Ratio P/ERatio de precio-beneficioLa Ratio de precio-beneficio (P/E Ratio) es la relación entre una empresa’s stock price and earnings per share. Proporciona una mejor idea del valor de una empresa. – el múltiplo de capital más utilizado; los datos de entrada son fácilmente accesibles; se calcula como la proporción entre el precio de la acción y los beneficios por acción (BPA)Fórmula de beneficios por acción (BPA)El BPA es un ratio financiero que divide los beneficios netos disponibles para los accionistas comunes entre la media de acciones en circulación durante un determinado periodo de tiempo.
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Precio/Razón contableValoraciónGuías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración de empresas y cómo valorar una empresa mediante el análisis de empresas comparables, la modelización del flujo de caja descontado (DCF) y las transacciones precedentes, tal y como se utiliza en la banca de inversión, la investigación de valores, – útil si los activos son el principal motor de los beneficios; se calcula como la proporción entre el precio de la acción y el valor contable por acción
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Rendimiento de los dividendos – se utilizan para comparar los rendimientos de caja y los tipos de inversión; se calculan como la proporción entre el dividendo por acción y el precio de la acción
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Precio/ventas – se utiliza para las empresas que registran pérdidas; se utiliza para realizar estimaciones rápidas; se calcula como la proporción entre el precio de la acción y las ventas (ingresos) por acción
Sin embargo, un analista financiero debe tener en cuenta que las empresas tienen distintos niveles de endeudamiento que, en última instancia, influyen en los múltiplos de valoración.
2. Múltiplos de valor de empresa (EV)
Cuando se necesita una evaluación sobre una fusión y adquisición, el valor de la empresaValor de la empresa (EV)El valor de la empresa, o valor de la firma, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario los múltiplos son los más apropiados para usar, ya que eliminan el efecto de la financiación de la deuda. La siguiente lista muestra algunos múltiplos de valor de empresa comunes utilizados en los análisis de valoración.
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EV/IngresosMúltiplo de valor de empresa a ingresosEl múltiplo de valor de empresa (VE) a ingresos es una métrica de valoración utilizada para valorar un negocio dividiendo su valor de empresa (capital más deuda menos efectivo) – se ve ligeramente afectado por las diferencias contables; se calcula como la proporción entre el valor de la empresa y las ventas o los ingresos.
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EV/EBITDAR – Es el más utilizado en los sectores de la hostelería y el transporte; se calcula como la proporción del valor de la empresa con respecto a los beneficios antes de intereses, impuestos y depreciación & Amortización y costes de alquiler
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EV/EBITDAEV/EBITDAEV/EBITDA se utiliza en la valoración para comparar el valor de empresas similares evaluando su valor de empresa (EV) con el múltiplo de EBITDA en relación con una media. En esta guía, desglosaremos el múltiplo EV/EBTIDA en sus distintos componentes, y le mostraremos cómo calcularlo paso a paso – El EBITDA puede utilizarse como sustituto de los flujos de caja libres; es el múltiplo de valor de empresa más utilizado; se calcula como Valor de empresa / Beneficios antes de intereses, impuestos y depreciación & Amortización
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EV/Capital invertido – se utiliza para los sectores con gran intensidad de capital; se calcula como la proporción del valor de la empresa con respecto al capital invertido
Hay muchos más múltiplos de valor de la empresa y de los fondos propios que se utilizan en la valoración de las empresas; en este artículo sólo se presentan los más comunes. Un conocimiento profundo de cada múltiplo y de los conceptos relacionados puede ayudar a los analistas a aplicar mejor los múltiplos al realizar análisis financieros.
Comparar el valor de los fondos propios y el valor de la empresaValor de la empresa frente a valor de los fondos propiosValor de la empresa frente a valor de los fondos propios. Esta guía explica la diferencia entre el valor de la empresa (valor de la firma) y el valor de los fondos propios de una empresa..
Métodos de utilización de los múltiplos
Todo lo anterior, se utiliza dentro de los dos enfoques comunes de los múltiplos de valoración:
La captura de pantalla anterior procede de nuestro sitio web’s guía gratuita de precedentes M&Múltiplos de valoraciónAnálisis de transacciones anterioresEl análisis de transacciones anteriores es un método de valoración de empresas en el que los M&Se utilizan transacciones para valorar un negocio comparable en la actualidad.!
Más información
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