Qué es una transacción exenta?
Las transacciones exentas son transacciones de valores que están exentas de los requisitos de registro, ya sea en parte o en su totalidad, señalados en la Ley de Valores de 1933.
La Ley de Valores de 1933 se promulgó después de la Gran DepresiónLa Gran Depresión fue una depresión económica mundial que tuvo lugar desde finales de la década de 1920 hasta la década de 1930. Durante décadas se ha debatido sobre las causas de la catástrofe económica, y los economistas siguen divididos entre varias escuelas de pensamiento. en los Estados Unidos para llevar la regulación y la transparencia a la U.S. mercados para ayudar a evitar una agitación extrema del mercado y pérdidas financieras catastróficas en el futuro.
Una parte central de la legislación “filosofía de divulgación” requieren grandes cantidades de respaldo y registro para la mayoría de los tipos de transacciones. Sin embargo, a lo largo de los años, algunos tipos de transacciones han quedado exentos.
Resumen
Exenciones de transacción en los Estados Unidos
La siguiente lista esboza una lista (2020) de las transacciones exentas relacionadas con la Ley de Valores de 1933:
1. Ofertas del Reglamento A – Entender qué es lo que se califica
Las ofertas del Reglamento A tienen un valor total de valores ofrecidos igual o inferior a 5 millones de dólares y se consideran exentas. Se trata de pequeñas ofertas de mercado y no se consideran en absoluto actores importantes en el mercado.
Sin embargo, dependiendo de la naturaleza completa de la transacción, puede seguir siendo necesario presentar un registro, pero con mucha menos información. Algunos tipos de valores a los que se puede conceder una exención para sus transacciones son:
2. Ofertas del Reglamento D y su importancia
El Reglamento D permite exenciones en la presentación de transacciones. Deben presentarse formularios de divulgación más cortos; sin embargo, los valores emitidos bajo la Regulación D no pueden emitir más de 5 millones de dólares en un período de un año.
Además, ninguna persona que emita los valores puede haber sido condenada por fraude de valoresFraudeEl fraude se refiere a cualquier actividad engañosa realizada por una persona con el objetivo de obtener algo a través de medios que violan la ley. Una palabra clave en o cualquier otro delito relevante.
3. Ofertas de la Regla 144 – Una comprensión más profunda
En virtud de la Ley de la SEC, la reventa pública de algunos valores restringidos puede realizarse sin ningún tipo de registro. Por lo general, se trata de valores controlados y con requisitos sobre el tiempo mínimo de tenencia de los valores y un volumen determinado que puede ser no registrado.
La Regla 144 se refiere al número de formulario que debe presentarse a la SEC para completar las transacciones exentas. Las transacciones ya no están exentas si superan un precio de venta de 50.000 dólares o tienen más de 5.000 acciones negociadas en un período de tres meses.
Además, los valores vendidos en un periodo de tres meses no superan 1) el volumen semanal de negociación del valor en los cuatro meses anteriores, 2) el volumen semanal comunicado a través de los sistemas de transacciones de una bolsa como la NYSE, y 3) el total del 1% de las acciones en circulación.
Todo el proceso debe ser analizado cuidadosamente por profesionales del derecho siempre que se produzcan este tipo de transacciones para garantizar el cumplimiento adecuado y la exactitud legal.
Lo que tradicionalmente se encuentra en una operación de valores registrados?
Para entender mejor lo que se excluye de las transacciones de valores exentas, es beneficioso analizar lo que se requiere para el registro.
Cuando un valor va a ser registrado, hay cuatro cosas clave que generalmente forman parte del sistema de divulgación creado por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). Son:
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