Valor Actual Neto (VAN) – Definición, ejemplos, cómo hacer el análisis del VAN

Funciones del VAN en Excel

Excel ofrece dos funciones para calcular el valor actual neto: VAN y VANX. Las dos funciones utilizan la misma fórmula matemática mostrada anteriormente, pero ahorran al analista el tiempo necesario para calcularla de forma larga.

La función NPV regular =NPV() supone que todos los flujos de caja de una serie se producen a intervalos regulares (i.e., años, trimestres, meses) y no’s permitir cualquier variabilidad en esos periodos de tiempo.

La función XNPV =XNPV() permite aplicar fechas específicas a cada flujo de caja, por lo que pueden ser a intervalos irregulares. La función puede ser muy útil, ya que los flujos de caja suelen ser desiguales y se requiere este mayor nivel de precisión.

Tasa Interna de Retorno (TIR) y VAN

La tasa interna de rendimiento (TIR) La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta que se espera obtener de un proyecto o inversión.) es el tipo de descuento al que el valor actual neto de una inversión es igual a cero. En otras palabras, es el rendimiento anual compuesto que un inversor espera obtener (o que realmente ha obtenido) a lo largo de la vida de una inversión.

Por ejemplo, si un valor ofrece una serie de flujos de caja con un VAN de 50.000 dólares y un inversor paga exactamente 50.000 dólares por él, entonces el inversor’El VAN de la empresa es de 0$. Significa que ganará lo que sea la tasa de descuento del valor. Lo ideal sería que un inversor pagara menos de 50.000 dólares y, por tanto, obtuviera una TIR que’s mayor que el tipo de descuento.

Normalmente, los inversores y los gestores de las empresas consideran tanto el VAN como la TIR junto con otras cifras a la hora de tomar una decisión. Conozca la TIR frente a. XIRR en ExcelXIRR vs IRRPor qué usar XIRR vs IRR. La XIRR asigna fechas específicas a cada flujo de caja individual, lo que la hace más precisa que la TIR cuando se construye un modelo financiero en Excel..

Negativo frente a. Valor actual neto positivo

Si el valor actual neto de un proyecto o inversión es negativo, significa que la tasa de rendimiento esperada es inferior a la tasa de descuento (tasa de rendimiento requerida o hurdle rate) Definición de hurdle rateUna hurdle rate, también conocida como tasa de rendimiento mínima aceptable (MARR), es la tasa de rendimiento mínima requerida o la tasa objetivo que los inversores esperan recibir de una inversión. La tasa se determina evaluando el coste del capital, los riesgos implicados, las oportunidades actuales de expansión del negocio, las tasas de rendimiento de inversiones similares y otros factores). Esto no’no significa necesariamente que el proyecto vaya a “perder dinero.” Puede generar perfectamente beneficios contables (ingresos netos), pero como la tasa de rendimiento generada es inferior a la tasa de descuento, se considera que destruye valor. Si el VAN es positivo, crea valor.

Aplicaciones en la modelización financiera

VAN de una empresa

Para valorar un negocio, un analista construirá un modelo detallado de flujo de caja descontado (DCF) Guía gratuita de formación de modelos DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar un negocio. El modelo es simplemente una previsión de una empresa’El flujo de caja libre no apalancado en Excel. Este modelo financiero incluirá todos los ingresos, gastos, costes de capital y detalles del negocio.

Una vez establecidos los supuestos clave, el analista puede elaborar una previsión a cinco años de los tres estados financierosTres estados financierosLos tres estados financieros son la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja. Estos tres estados básicos son (cuenta de resultados, balance y flujo de caja) y calculan el flujo de caja libre de la empresa (FCFF)ValoraciónGuías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración de empresas y cómo valorar una empresa utilizando el análisis de empresas comparables, la modelización del flujo de caja descontado (DCF) y las transacciones precedentes, tal como se utiliza en la banca de inversión, la investigación de valores, también conocido como flujo de caja libre no apalancado.

Por último, se utiliza un valor terminal para valorar la empresa más allá del periodo de previsión, y todos los flujos de caja se descuentan al presente a la empresa’s coste medio ponderado del capital. Para saber más, consulte nuestro sitio web’s curso gratuito de modelización financiera detallada.

VAN de un proyecto

Valorar un proyecto suele ser más sencillo que una empresa entera. Se adopta un enfoque similar, en el que todos los detalles del proyecto se modelan en Excel, sin embargo, el período de previsión será para la vida del proyecto, y no habrá valor terminal. Una vez calculado el flujo de caja libre, puede descontarse al presente a la valoración de la empresa’El WACCWACC es el conjunto de estados financieros de una empresa’El coste medio ponderado del capital de la empresa representa su coste combinado de capital, incluyendo los fondos propios y la deuda. o la tasa crítica de rentabilidad adecuada.

Inconvenientes del valor actual neto

Aunque el valor actual neto (VAN) es el método más utilizado para evaluar las oportunidades de inversión, tiene algunos inconvenientes que deben considerarse cuidadosamente.

Los principales retos del análisis del VAN son:

Recursos adicionales

El Valor Actual Neto (VAN) es el método más detallado y ampliamente utilizado para evaluar el atractivo de una inversión. Afortunadamente, esta guía’s útil para aumentar su comprensión de cómo funciona, por qué’s utilizados, y los pros/contras.

Para seguir avanzando en su carrera, consulte estos recursos relevantes: