Qué es el VAN (valor neto de los activos)?
El NAV (Net Asset Value) se refiere al patrimonio total de una empresa. Aunque el valor liquidativo puede aplicarse a cualquier entidad, se utiliza sobre todo para referirse a los fondos de inversión, como los fondos de inversión y los fondos cotizados en bolsa (ETF)Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un popular vehículo de inversión en el que las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Conozca los distintos tipos de ETFs leyendo esta guía..
Fórmula del valor liquidativo
A continuación se explica cómo calcular el VAN:
NAV = Activos del fondo – Pasivo del fondo
Importancia del valor liquidativo
Tanto si se utiliza para una empresa como para un fondo, el valor liquidativo es una métrica importante que refleja la posición patrimonial total del accionista (o partícipe). Al dividir el valor liquidativo entre el número de acciones o participaciones en circulación, se puede determinar el valor liquidativo por acción (NAVPS)El valor liquidativo por acción (NAVPS) es una métrica utilizada para evaluar el valor de un fondo de inversión inmobiliaria (REIT), e indica el valor de una acción. Cuanto mayor sea el NAV o NAVPS, mayor será el valor del fondo o de la empresa.
Implicaciones para los fondos de inversión
1. Contabilidad de los fondos
El cálculo del valor liquidativo es una de las muchas actividades que lleva a cabo la contabilidad de los fondos, que es una función intermedia de una empresa de gestión de inversiones. Debido a la complejidad de un fondo de inversión, el proceso de contabilidad del fondo implica capas de sistemas informáticos que ayudan a calcular el valor liquidativo. Los sistemas ayudan a seguir la siguiente información:
Dependiendo del tipo de fondo, la contabilidad del fondo utilizará la información anterior para recalcular el VL diariamente, semanalmente, mensualmente o incluso trimestralmente.
2. Fondos abiertos
El NAVPS es especialmente crítico para los fondos abiertos, i.e., fondos de inversión, ya que es el punto de referencia para determinar el precio de las acciones o participaciones de un fondo. Un fondo emitirá y reembolsará acciones fijando su precio de forma proporcional en función del valor liquidativo del fondo.
Como ejemplo, digamos que un fondo declara un VAN de 10 millones de dólares y un millón de acciones en circulación. El valor liquidativo sería de 10 dólares, por lo que un inversor que compre acciones por valor de 1 millón de dólares poseería 100.000 acciones. La inversión aumentará posteriormente el valor neto de los activos del fondo en 1 millón de dólares, con lo que el valor liquidativo total será de 11 millones de dólares.
3. Fondos cerrados
A diferencia del ejemplo anterior de un fondo abierto, los fondos cerrados sólo emiten un número finito de acciones. Dado que las acciones se negocian en el mercado abierto, los precios de las acciones dependen menos del NAVPS que los de los fondos abiertos. Los fondos cerrados que cotizan en bolsas públicas suelen tener un precio con descuento’s net asset value.
Otros usos del valor liquidativo
1. Invertir en empresas públicas
Los inversores en valor pueden evaluar posibles inversiones en empresas públicas comparando el valor de los activos netos de la empresa con su capitalización bursátil o el precio de valoración de mercado de toda la empresa. A diferencia de un fondo de inversión, el cálculo del valor liquidativo de una empresa valorará los activos utilizando el valor contable, los costes amortizados o históricos (o una combinación de cada uno).
Una empresa’Las acciones de la empresa pueden considerarse “barato” cuando su capitalización de mercado es superior a su valor liquidativo, lo que lo convierte en un candidato potencial para un inversor de valor.
2. Fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT)
Los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) también utilizan el valor neto de los activos como métrica de valoración clave. En el caso de un REIT, el valor liquidativo suele cotizarse por unidad y refleja los precios de mercado de las inversiones inmobiliarias que posee el fondo. El valor liquidativo es similar a la relación entre el precio y el libro Relación entre el mercado y el libroLa relación entre el mercado y el libro, o la relación entre el precio y el libro, se utiliza para comparar el valor de mercado o el precio actual de una empresa con su valor contable de los fondos propios en el balance.ya que se reflejarán las ganancias y pérdidas no realizadas de cada propiedad.
3. Contratos de seguros
Algunas pólizas de seguro de vida y rentas vitalicias (como los fondos segregados) pueden actuar como fondos de inversiónFondos de inversiónUn fondo de inversión es un conjunto de dinero reunido entre muchos inversores con el fin de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos de inversión son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, su funcionamiento y las ventajas y desventajas de invertir en ellos. Las pólizas de seguros también requieren el cálculo del VAN, ya que el valor de sus activos puede fluctuar. Al igual que los fondos de inversión, los contratos de seguros emiten participaciones a los asegurados a cambio de su inversión y basan el precio de referencia en el valor liquidativo de la cartera subyacente.
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