Qué es la valoración anormal de los beneficios?
La técnica de valoración de los beneficios anormales evalúa una empresa’El valor de la empresa se basa en dos factores, i.e., el valor contable de la empresa y sus beneficios esperadosQué es la modelización financieraLa modelización financiera se realiza en Excel para prever los resultados financieros de una empresa. Visión general de lo que es la modelización financiera, cómo & por qué construir un modelo.. El modelo de valoración examina el beneficio esperado que puede generar la dirección.
Si los beneficios son mayores de lo esperado, un inversor estaría dispuesto a pagar más que el valor contable, y si’Si no se espera que una empresa logre lo mismo, el inversor no estará dispuesto a pagar nada más que el valor contable. De hecho, le gustaría recibir lo mismo con descuento.
El método de valoración de los beneficios anormales ayuda básicamente al inversor a determinar el valor justo potencialValor justoEl valor justo se refiere al valor real de un activo -un producto, una acción o un título- que es acordado por el vendedor y el comprador. El valor razonable se aplica a un producto que se vende o negocia en el mercado al que pertenece o en condiciones normales, y no a uno que se liquida. de una acción. La base de la teoría es que “cada acción vale la empresa’El valor contable de la empresa si los inversores sólo esperan que la organización obtenga una tasa de rendimiento normal.” Cualquier cosa que esté por debajo o por encima del mercado’La expectativa de la empresa atribuirá a “ganancias anormales.”
Fórmula
El factor de descuento utilizado debe ser la rentabilidad exigida a los fondos propios y no el coste medio ponderado del capitalWACCWACC es una empresa’El coste medio ponderado del capital de la empresa representa su coste de capital combinado, que incluye el capital y la deuda.. Si la segunda mitad de la fórmula es positiva, significa que la dirección está creando valor al ofrecer a los accionistas una rentabilidad superior a la esperada.
Valor de la acción = Valor contable + Valor perpetuo de los futuros ingresos residuales esperados
Conceptos clave
Algunos de los ratios populares que también hay que comparar son:
Ejemplo
El valor contable por acción de ABC Inc. es de 100 dólares. Supongamos que la empresa’La dirección de la empresa es capaz de generar un beneficio superior al del mercado’Si el precio de la acción supera las expectativas de la empresa, entonces el precio de la acción aumentará por encima de los 100 dólares y, por tanto, creará más valor para los accionistas. Por otra parte, si los beneficios son inferiores a los previstos, la dirección será responsable, ya que el patrimonio de los accionistas se diluirá.
Ventajas
Desventajas
Recursos adicionales
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