Qué es la venta en corto?
La venta en corto es la práctica de vender valores prestados – como las acciones – con la esperanza de poder obtener un beneficio al recomprarlas a un precio inferior al de venta. En otras palabras, cuando vende en corto una acción, usted’Si quiere beneficiarse de un descenso – en lugar de un aumento – en el precio.
La venta en corto sigue el viejo adagio del comercio de acciones para “comprar a la baja – vender al alza.” Sin embargo, a diferencia de lo que ocurre en una operación bursátil tradicional, en la que el “comprar” La transacción en corto se realiza primero, abriendo una posición que la transacción de venta cierra, la venta en corto pone la “vender” transacción primero, abriendo una posición corta que la transacción de compra cierra.
Resumen
Cómo funciona?
Mucha gente se siente confundida, al menos al principio, por el concepto de vender en corto porque implica vender algo que no se tiene’t poseer. Las conversaciones con un operador que intenta explicar la venta en corto a otro suelen ser algo parecido a lo siguiente:
“Es’Es como una operación bursátil normal, salvo que primero la vendes y luego la compras para cerrar tu posición corta. Bien, usted cree que las acciones de GE van a bajar de precio. Así, usted abre una posición corta vendiendo 100 acciones de GE.”
“Pero espera – Si no’n primer lugar, compre acciones de GE, entonces cómo puedo vender acciones de GE? ¿Cómo puedo vender algo que no tengo?’t propia.”
La forma en que se puede vender algo que no’t propio es pidiéndolo prestado. Cuando se quiere vender en corto, para conseguir las acciones que se van a vender, se piden prestadas a su corredor.
Para obtener el préstamo de acciones, tiene que ser aprobado para la negociación de márgenesLa negociación de márgenes es el acto de tomar prestados fondos de un corredor con el objetivo de invertir en valores financieros. Las acciones compradas sirven de garantía para el préstamo. La razón principal de pedir dinero prestado es obtener más capital para invertir – un proceso muy sencillo con la mayoría de las empresas de corretaje. El “margen” se refiere al depósito de seguridad que usted deposita en su agente de bolsa como garantía de las acciones prestadas.
Debe tener suficiente efectivo en su cuenta de negociación de acciones para cubrir el margen requerido – los requisitos de margen varían según los corredores.
Ejemplo – Cómo se desarrolla una operación en corto
Cuando se introduce una orden de venta en corto, se solicita el préstamo de las acciones necesarias para vender y se coloca una orden para vender las acciones prestadas según las instrucciones de la orden – e.g., a un precio determinado.
Por ejemplo, usted acaba de vender 100 acciones de la empresa Z al precio de mercado actualPrecio de mercadoEl término precio de mercado se refiere a la cantidad de dinero por la que se puede vender un activo en un mercado. El precio de mercado de un bien determinado es un punto de convergencia de 90 dólares por acción. Como en cualquier otra ocasión en la que se venden acciones, el dinero de la venta – en este caso, 9.000 dólares (90 dólares x 100 acciones) – se acredita en su cuenta.
En una operación bursátil ordinaria, también se le acreditaría al vender las acciones. Sin embargo, su beneficio no es el valor total de la venta, sino la diferencia entre su precio de compra y su precio de venta.
Mientras el precio de compra esté por debajo del precio de venta, se ganará hasta ese punto; sin embargo, si el precio de compra es superior al de venta, se perderá dinero.
Ahora tiene una posición corta en el mercado en la acción Z y 9.000 dólares recibidos por su venta en corto. Usted’ha vendido en corto, buscando beneficiarse de un descenso en el precio de mercado. Supongamos que su previsión para la acción Z resulta correcta y, dos semanas después, el precio ha bajado de 90 dólares por acción a 70 dólares por acción.
Para cerrar su posición corta, usted compra 100 acciones de Z a 70 dólares la acción. Ese dinero sale de los 9.000 dólares que recibiste cuando vendiste Z en corto a 90 dólares la acción. Cien acciones a 70 dólares la acción sólo le costarán 7.000 dólares, lo que le deja un beneficio de 2.000 dólares de los 9.000 dólares.
Su precio de compra era inferior al de venta, lo que hace que la operación sea rentable. Las 100 acciones de Z que compró por 7.000 dólares se utilizan para devolver/reemplazar las 100 acciones que tomó prestadas de su corredor.
Puntos principales
Vender en corto es simplemente lo contrario de comprar “largo.” Se’s una operación más de bolsa – la única diferencia verdaderamente significativa es la dirección en la que se espera que se mueva el precio de las acciones.
Si espera que la acción suba, entonces compra en largo, con la esperanza de beneficiarse de una subida de precios. Por el contrario, si espera que las acciones bajen, entonces vende en corto con la esperanza de beneficiarse de una bajada de precios.
Hay otras diferencias con las operaciones en corto, como el hecho de que normalmente hay que pagar a su agente los intereses de las acciones prestadas. Obviamente, cuanto más tiempo tome prestadas las acciones para – En otras palabras, cuanto más tiempo mantenga su posición de venta en corto – más interés se paga.
Cuando pague a su corredor, tendrá que devolverle las acciones prestadas más una pequeña tasa de interés.
Para evitar cualquier confusión, es útil centrarse en el hecho de que, en términos de ganancias o pérdidas, las operaciones cortas funcionan esencialmente igual que las operaciones largas. Cuando todo está dicho y hecho, usted’Esperamos haber cerrado la operación con un precio de venta que’Si vendió Z en corto, su precio es más alto que el de compra, porque eso significa que ganó dinero con la operación.
Alto riesgo potencial
Hay una diferencia entre comprar en largo y vender en corto que hace que la venta en corto sea una práctica mucho más arriesgada – el nivel de riesgo inherente a la venta en corto.
Cuando compra una acción, su riesgo máximo total se limita a su precio. Si las acciones Z se venden a 90 dólares por acción, no puede perder más de 90 dólares por acción en su inversión – el peor escenario posible es que la acción Z llegue a 0 dólares. El precio de la acción es’no va a ir a un número negativo, por lo que el nivel de riesgo está limitado por el límite a la baja de 0 dólares.
Con la venta en corto, no hay un límite correspondiente al alza. En teoría, las acciones’Su precio puede subir infinitamente y, por tanto, el riesgo también es teóricamente infinito.
Cuando vende en corto una acción Z, su riesgo no se limita a un máximo de 90 dólares por acción. Su precio puede subir a 300, 500 o 1.000 dólares por acción. Usted recibió 9.000 dólares por vender en corto 100 acciones de Z. Pero si Z sube a 500 dólares la acción, recomprar 100 acciones para pagar a tu agente te costará 50.000 dólares – 41.000 dólares más que los 9.000 dólares que recibió cuando vendió en corto.
En términos de realidades prácticas, puede limitar su riesgo con una orden de stop-loss – una orden para cerrar su posición en el mercado si su pérdida alcanza una cantidad determinada. Al igual que si’d compró acciones Z a 90 dólares la acción, usted’probablemente cerraría su posición en la acción mucho antes de que cayera a 0 – si vendió Z en corto, usted’d probablemente cierre su posición mucho antes de que el precio suba a 500 dólares por acción.
Ventajas
La primera ventaja es el apalancamiento. Dado que puede vender en corto con la negociación de márgenes, sólo pone un porcentaje del valor total de la acción que’re negociación, puede ganar más dinero con una inversión menor.
Además, la incorporación de la venta en corto a sus estrategias de inversión duplica sus oportunidades de beneficio, ya que puede ganar dinero no sólo con las subidas de los precios de las acciones, sino también con sus bajadas.
La venta en corto también puede utilizarse para proporcionar una protección adicional contra el riesgo a su cartera de inversiones globalCartera de inversionesUna cartera de inversiones es un conjunto de activos financieros propiedad de un inversor que puede incluir bonos, acciones, divisas, efectivo y equivalentes de efectivo, y materias primas. Además, se refiere a un grupo de inversiones que un inversor utiliza para obtener un beneficio mientras se asegura de preservar el capital o los activos.. Puede utilizar algunas posiciones cortas para cubrir las posiciones largas que tenga.
Desventajas
Históricamente, con el paso del tiempo, los precios de las acciones tienden a subir – las operaciones en corto siempre son contrarias a la tendencia general del mercado de valores en su conjunto.
En lo que respecta a los costes de negociación, además de los intereses de la venta en corto, los operadores pueden tener que pagar un “difícil de tomar en préstamo” de la cuota cuando las acciones en cuestión son, de hecho, difíciles de adquirir por el corredor para el préstamo.
Más recursos
Gracias por leer nuestro sitio web’Guía de la empresa sobre la venta en corto. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales de nuestro sitio web que aparecen a continuación le serán útiles: