Qué es la volatilidad de los beneficios?
La volatilidad de los beneficios es un concepto estadístico que determina el riesgo asociado y ayuda a predecir el precio de mercado de una acción concreta. La volatilidad es el riesgo relacionado con diferentes grados de cambio en un valor’El valor de la empresa. Una mayor volatilidad implica un mayor riesgo. Un mercado que experimenta subidas y bajadas sostenidas durante un periodo de tiempo significativo es un mercado volátil.
Resumen
Comprender la volatilidad de los beneficios
La volatilidad se determina midiendo la dispersión de los rendimientos de un determinado valor o índice de mercadoÍndice bursátilUn índice bursátil se compone de valores constitutivos utilizados para proporcionar una indicación de una economía, mercado o sector. Los inversores suelen utilizar un índice bursátil como (que es una sección del mercado de valores) y se calcula utilizando la varianza y la desviación estándar. La volatilidad de los beneficios, en concreto, supervisa los beneficios netos de las empresas con carácter trimestral o mensual para determinar la estabilidad o inestabilidad del valor asociado.
Dado que los beneficios son el motor de la rentabilidad de las acciones, la falta de consistencia de los beneficios implica un mayor riesgo. Como la volatilidad es una métrica comparativa, los datos anuales de una empresa’El rendimiento de un valor se compara. Los beneficios de enero de 2019 pueden compararse con los beneficios reales de enero de 2018, o con los beneficios previstos (según las estimaciones de la dirección de la empresa o del análisis financiero) de enero de 2020. Estas cifras se conocen como beneficios históricos y beneficios implícitos, respectivamente.
Impacto de la volatilidad de los beneficios
1. Coste del capital
La volatilidad de los beneficios está directamente correlacionada con el coste del capitalEl coste del capital es la tasa mínima de rendimiento que debe obtener una empresa para generar valor. Antes de que una empresa pueda obtener beneficios, debe generar al menos suficientes ingresos. Como los beneficios alimentan el excedente de capital, una alta volatilidad implica altas posibilidades de insolvencia. También pone en tela de juicio las prácticas comerciales de una empresa’s la gestión actual.
Las fuentes de financiación externas son siempre más costosas que la financiación interna, que puede deducirse del beneficio neto de la empresa’s balance de situación.
2. Previsibilidad de los beneficios
La volatilidad de los beneficios puede utilizarse para predecir los beneficios utilizando modelos de previsión financiera. Afectan a la previsibilidad, debido a su relación con la tasa de descuento o los flujos de caja estimados. La volatilidad puede deberse a las perturbaciones económicas externas a las que se enfrenta la empresa o a imprecisiones en el proceso contableOperaciones contablesLas operaciones contables se refieren a cualquier actividad empresarial que tenga un efecto directo sobre la situación financiera y los estados financieros de la para determinar los ingresos. Ambos factores contribuyen a reducir la previsibilidad de los beneficios.
Los beneficios con baja volatilidad muestran una alta persistencia y, en consecuencia, una mayor previsibilidad. Los beneficios con alta volatilidad implican una previsibilidad poco fiable.
mayor volatilidad puede provocar una escasez de financiación interna. Esto obligaría a los directivos a buscar fuentes de financiación externas y a renunciar a oportunidades de inversión prometedoras debido al mayor coste de capital de la financiación externa. Por lo tanto, la volatilidad de los beneficios aumenta la probabilidad de falta de acceso a fondos internos y externos, así como la falta de inversión. Estos hechos se denominan distorsiones de la inversión, que están relacionadas negativamente con los beneficios futuros.
3. Precios de las acciones
Tradicionalmente, la volatilidad de los beneficios afecta negativamente a la evolución del precio de las acciones. Por lo general, cuanto más estables sean los beneficios de una empresa, más estable será el precio de sus acciones. Sin embargo, pueden surgir sesgos debido a otros factores del mercado, como una caída repentina de los precios del petróleo, que afectan tanto a la volatilidad de los beneficios crediticios como al valor de los fondos propios.
Por lo tanto, los círculos académicos creen cada vez más que el impacto de la volatilidad en la renta variable está probablemente sobreestimado. Por ejemplo, Amazon.com ha presentado en 2012 unos beneficios inferiores a los del ejercicio anterior. Sin embargo, el gigante minorista online’El precio de las acciones de la empresa subió un 8% en 2012, ya que los inversores se volcaron en ella.
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