Qué es el sesgo de la volatilidad?
El skew de volatilidad se refiere a una herramienta técnica que informa a los inversores sobre la preferencia de los gestores de fondos, si prefieren escribir opciones de compra o no. Los factores que influyen en el sesgo de la volatilidad incluyen el sentimiento de los inversores sobre el mercado y la relación entre la oferta y la demandaOferta y demandaLas leyes de la oferta y la demanda son conceptos microeconómicos que establecen que en los mercados eficientes, la cantidad suministrada de un bien y la cantidad de opciones dadas en el mercado de valores.
El sesgo de volatilidad se obtiene calculando la diferencia entre las volatilidades implícitas de las opciones in the money, at the money (ATM)At the money (ATM) describe una situación en la que el precio de ejercicio de una opción es igual al precio de mercado actual del activo subyacente. Es un concepto de opciones, y de opciones fuera del dinero. Los cambios relativos en la desviación de la volatilidad de una serie de opciones pueden ser utilizados como estrategia por los operadores de opciones. El skew de volatilidad también se conoce como skew vertical.
La inclinación de la volatilidad es una representación gráfica de una característica de los contratos de opciones. Incluso cuando el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento de múltiples contratos de opciones son similares, pueden ver asignadas diferentes volatilidades implícitas.
Resumen
Qué es la volatilidad implícita (IV)?
La volatilidad implícita (IV) se refiere al grado de volatilidad del precio de un determinado valor que esperan los inversores. Es esencialmente una previsión que los inversores pueden utilizar como métrica al tomar decisiones relacionadas con la inversión.
Los inversores pueden utilizar la IV para discernir las fluctuaciones futuras del precio de un valor, y como indicador del riesgo de mercado asociado a ese valor. Cuando el mercado es bajista, la volatilidad implícita aumenta porque los inversores esperan que los precios de las acciones bajen en el futuro. Del mismo modo, en una situación alcistaAlcista y BajistaLos profesionales de las finanzas corporativas se refieren regularmente a los mercados como alcistas y bajistas basándose en los movimientos positivos o negativos de los precios. Se suele considerar que existe un mercado bajista cuando se ha producido un descenso de los precios del 20% o más desde el máximo, y se considera que existe un mercado alcista cuando se recupera el 20% desde el fondo del mercado. mercado, los inversores esperan que los precios suban con el tiempo, lo que significa que la volatilidad implícita disminuye.
Cómo funciona el sesgo de la volatilidad?
En la mayoría de los modelos de fijación de precios de opcionesLos modelos de fijación de precios de opciones son modelos matemáticos que utilizan determinadas variables para calcular el valor teórico de una opción. El valor teórico de una, se supone que la volatilidad implícita de dos opciones que comparten el mismo activo subyacente y fecha de vencimiento debe ser idéntica. La similitud no debe verse afectada por las diferencias en el precio de ejercicio de la opción.
En los años 80, los operadores de opciones se dieron cuenta de que, en la práctica, cuando el precio de ejercicio de una opción estaba infravalorado, los inversores seguían dispuestos a pagar de más por ellas. Implica que la percepción de los inversores era tal que la protección a la baja era más valiosa para los inversores que las fluctuaciones al alza de los precios, dado que atribuían más volatilidad a las fluctuaciones a la baja de los precios.
En los mercados de renta variable, los gestores monetarios suelen preferir suscribir opciones de compra en lugar de opciones de venta. Ese alejamiento del precio de ejercicio es lo que provoca un skew de volatilidad.
La representación gráfica de un skew de volatilidad demostró la volatilidad implícita de una opción concreta de un conjunto determinado de opciones. Cuando la curva del gráfico está equilibrada, se conoce como sonrisa de volatilidad, y cuando la curva está ponderada hacia un lado concreto, se conoce como sonrisa de volatilidad.
Qué es un Reverse Skew?
En una situación en la que la volatilidad implícita en el strike de opciones más bajo es mayor, el tipo de sesgo que se observa se conoce como sesgo inverso. Se observa con mayor frecuencia en las opciones a largo plazo o en las opciones sobre índices. El skew inverso se produce generalmente cuando los inversores compran opciones de venta para compensar el riesgo asociado al valor porque perciben las preocupaciones del mercado.
Qué es un Forward Skew?
En una situación en la que el valor de la volatilidad implícita en las opciones más altas aumenta, el tipo de sesgo que se observa se conoce como sesgo hacia delante. Suele observarse en el mercado de materias primas porque un desequilibrio entre la oferta y la demanda puede hacer que los precios suban o bajen inmediatamente. Las materias primas, como los productos agrícolas y el petróleo, se asocian con mayor frecuencia a los sesgos a plazo.
Recursos adicionales
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