Por qué utilizar la función XNPV en Excel?
La función XNPV en Excel utiliza fechas específicas que corresponden a cada flujo de caja que se descuenta en la serie, mientras que la función NPV normal asume automáticamente que todos los períodos de tiempo son iguales. Por esta razón, la función XNPV es mucho más precisa y debería usarse en lugar de la función normal VANFunción VANLa función VAN está clasificada en las funciones financieras de Excel. Calculará el Valor Actual Neto (VAN) para los flujos de caja periódicos. El VAN se calculará para una inversión utilizando un tipo de descuento y una serie de flujos de caja futuros. En la modelización financiera, la función VAN es útil para determinar el valor de una empresa.
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Qué es la fórmula de la función XNPV?
La fórmula XNPV en Excel requiere que el usuario seleccione una tasa de descuento, una serie de flujos de cajaValoraciónGuías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración de empresas y cómo valorar una empresa utilizando el análisis de empresas comparables, la modelización de flujos de caja descontados (DCF) y las transacciones precedentes, tal y como se utiliza en la banca de inversión, la investigación de valores, y una serie de fechas correspondientes para cada flujo de caja.
La fórmula de Excel para el XNPV es:
=XNPV(Tasa, Flujos de Caja, Fechas de Flujo de Caja)
La función XNPV utiliza los tres componentes siguientes:
La función XNPV utiliza la siguiente ecuación para calcular el Valor Actual Neto de una inversión:
Dónde:
En el siguiente ejemplo se detalla cómo utilizar el XNPV en Excel.
Ejemplo de la función XNPV en Excel
A continuación se muestra una captura de pantalla de un ejemplo de la función XNPV utilizada en Excel para calcular el Valor Actual NetoValor Actual Neto (VAN)El Valor Actual Neto (VAN) es el valor de todos los flujos de caja futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontada al presente. de una serie de flujos de caja basados en fechas concretas.
Supuestos clave en el ejemplo del XNPV:
Basado en lo anterior, la fórmula XNPV produce un valor de $772,830.7 mientras que la fórmula normal del VAN produce un valor de 670.316 dólares.4.
La razón de esta diferencia es que el XNPV reconoce que el período de tiempo entre la fecha de inicio y el primer flujo de caja es de sólo 6 meses, mientras que la función VAN lo trata como un período de tiempo completo.
Descargue la plantilla XNPV
Si usted’Si desea incorporar esta función en su propio trabajo de modelización y valoración financiera, no dude en descargue nuestro sitio web’plantilla de la función XNPV y utilizarla como mejor le parezca.
Puede ser una buena idea experimentar con el cambio de fechas y ver el impacto en la valoración, o la diferencia relativa entre XNPV vs NPV en el modelo de Excel.
Implicaciones del XNPV frente al VAN
Los resultados de las comparaciones de las fórmulas XNPV vs NPV producen un resultado interesante y algunas implicaciones muy importantes para un analista financiero. Imagínese que el analista estuviera valorando un valor y no’Utilizar los periodos de tiempo adecuados que el XNPV tiene en cuenta. Estarían infravalorando el valor en una cantidad significativa!
Utilización en la modelización financiera
XNPV se utiliza de forma rutinaria en la modelización financieraQué es la modelización financieraLa modelización financiera se realiza en Excel para prever los resultados financieros de una empresa. Visión general de lo que es la modelización financiera, cómo & por qué construir un modelo. como medio para calcular el valor actual neto (VAN) de una oportunidad de inversión.
Para todos los tipos de modelos financieros, XNPV y XIRR son muy recomendables sobre sus homólogos NPV e IRR sin fecha.
Aunque la precisión añadida le hará sentirse más seguro en su análisis, el único inconveniente es que tiene que prestar mucha atención a las fechas en su hoja de cálculo y asegurarse de que la fecha de inicio siempre refleja lo que debería.
Para una operación como una compra apalancada (LBO)Modelo LBOUn modelo LBO se construye en Excel para evaluar una operación de compra apalancada (LBO), la adquisición de una empresa financiada con una cantidad significativa de deuda. o una adquisición, es’s importante ser preciso en cuanto a la fecha de cierre de la operación. Por ejemplo, puede estar construyendo el modelo ahora, pero la fecha de cierre será probablemente varios meses en el futuro.
Para ver la función en acción, consulte nuestro sitio web’s cursos de modelización financieraCursos de modelización financiera!
Cosas a recordar sobre la función XNPV
A continuación se presenta una lista útil de puntos a recordar:
XIRR vs IRR
Para saber más sobre XIRR vs IRRXIRR vs IRRPor qué usar XIRR vs IRR. La XIRR asigna fechas específicas a cada flujo de caja individual, lo que la hace más precisa que la TIR cuando se construye un modelo financiero en Excel. hemos creado una guía similar, que le recomendamos encarecidamente que consulte para afianzar el concepto. Por las mismas razones señaladas anteriormente en esta guía’Es igualmente importante utilizar fechas concretas al calcular la tasa interna de rendimientoTasa interna de rendimiento (TIR)La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá de un proyecto o inversión. sobre una inversión.
Si usted’Está considerando una carrera en la banca de inversión o en el capital privado, entonces se le pedirá que utilice ampliamente estas funciones.
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Esperamos que esta haya sido una guía útil para ayudarle a entender cómo incorporar la importante función XNPV de Excel en su modelización financiera.
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