Qué es un fondo de búsqueda?
Un fondo de búsqueda es un fondo de inversión que los aspirantes a empresarios utilizan para obtener capitalCapital de riesgoEl capital de riesgo es una forma de financiación que proporciona fondos a empresas emergentes en fase inicial con gran potencial de crecimiento, a cambio de capital o una participación en la propiedad. Los inversores de capital riesgo asumen el riesgo de invertir en empresas de nueva creación, con la esperanza de obtener importantes beneficios cuando las empresas se conviertan en un éxito. Un CEO, abreviatura de Chief Executive Officer, es la persona de mayor rango en una empresa u organización. El director general es responsable del éxito general de una organización y de tomar decisiones de gestión de alto nivel. Leer la descripción del puesto y operar en la empresa. Los fondos de búsqueda buscan y adquieren principalmente empresas valoradas entre 5 y 30 millones de dólares. Los fondos utilizados para comprar las empresas se obtienen de inversores de alto poder adquisitivoGestión de patrimonios privadosLa gestión de patrimonios privados es una práctica de inversión que implica la planificación financiera, la gestión fiscal, la protección de activos y otros servicios financieros para personas de alto poder adquisitivo (HNWI) o inversores acreditados. Los gestores de patrimonios privados crean una estrecha relación de trabajo con los clientes adinerados para ayudarles a construir una cartera que logre que el cliente’s objetivos financieros. que depositen su confianza en los aspirantes a empresarios de fondos de búsqueda para dirigir con éxito el negocio.
A diferencia de las inversiones tradicionales de capital privadoFondos de capital privadoLos fondos de capital privado son fondos de capital que se invierten en empresas que representan una oportunidad de obtener una alta tasa de rendimiento. Vienen con un fijo, los gestores de un fondo de búsqueda toman un papel activo en la explotación de un negocio una vez que se ha completado la adquisición. Y el equipo de gestión suele recibir orientación de los inversores del fondo.
Historia de los fondos de búsqueda
El concepto de fondos de búsqueda comenzó en 1984 en la Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford. Fue promovido por el profesor Irving Grousbeck, director del Centro de Estudios Empresariales. Desde entonces, se han constituido más de 542 fondos, y la Universidad de Stanford ha documentado más de 177 fondos de búsqueda de antiguos alumnos de su programa de MBA de élite¿Vale la pena un MBA??Si está pensando en cursar una escuela de negocios, es posible que se pregunte si un MBA merece la pena?. La respuesta (como en todas las clases de MBA) es «depende». Aparte de la carga de trabajo que supone hacer un MBA, no hay casi ninguna razón para no hacer un MBA si tu jefe te lo paga. Pueden utilizarlo como palanca en tu contra y encerrarte, pero el retorno de la inversión es increíble si es gratis (obviamente).. La mayoría de los fondos de búsqueda que han tenido éxito fueron iniciados por emprendedores licenciados en letras que carecían de experiencia en la gestión de un negocio.
Un fondo de búsqueda tarda aproximadamente 19 meses en encontrar y adquirir una empresa. El capital inicial medio de un fondo de búsqueda es de aproximadamente 426.000 dólares. Los fondos de búsqueda suelen dirigirse a empresas cuyos fundadores están a punto de jubilarse o a una empresa familiar que los fundadores quieren poner bajo nueva gestión. La empresa debe poseer una sólida trayectoria y un gran potencial de crecimiento. Una vez que la empresa es adquirida y el nuevo equipo directivo se hace cargo, los inversores inyectan a la empresa el capital necesario y proporcionan tutoría al equipo directivo.
Cómo funciona un fondo de búsqueda?
El primer paso para crear un fondo de búsqueda es reunir capital. La cantidad de capital depende de los costes administrativos previstos, los sueldos y salarios, los honorarios de los abogados y otros gastos relacionados. Los jóvenes emprendedores de fondos de búsqueda se centran en conseguir inversores que estén dispuestos a tutelar y asesorar a la empresa objetivo. Los inversores pueden orientar sobre la evaluación de acuerdos, la estructura de capital, la localización de nuevas inversiones y el lanzamiento de nuevos productos. Los inversores aportan inicialmente un capital suficiente para la búsqueda, normalmente inferior a 500.000 dólares. El capital puede obtenerse entre varios inversores, y cada uno de ellos aporta entre 30.000 y 50.000 dólares.
Antes de realizar una adquisición, el equipo directivo debe investigar, llamar en frío y presentar las empresas que potencialmente quieren adquirir. El objetivo de la adquisición es crear valor para ellos mismos y para los inversores. Por lo tanto, el equipo directivo debe examinar cuidadosamente la posible empresa objetivo’El gestor de los fondos de búsqueda suele tomar las riendas de la empresa.
Normalmente, los fondos de búsqueda invierten en empresas con altos ingresos, alto crecimiento y altos márgenes que se espera que produzcan altos rendimientos positivos en el futuro. Una vez identificada la empresa objetivo, los inversores evalúan la operación y deciden cuánto invertir en ella. Los inversores obtienen parte de la propiedad de la empresa, en función de la cuantía de su aportación tanto en la fase de búsqueda como en la de adquisición. El proceso de adquisición implica la realización de la diligencia debida, la negociación de las asignaciones de capital y la decisión de la estructura de la transacción.
Empresas de fondos de búsqueda después de la adquisición
El gestor del fondo de búsqueda suele hacerse cargo de la empresa’s nuevo CEO una vez que la adquisición se ha completado. Algunos de los inversores pueden formar parte de la empresa’El consejo de administración de la empresa asesora a los jóvenes empresarios. El siguiente paso es empezar a crear valor. El equipo directivo puede aventurarse a realizar adquisiciones adicionales, ampliar el mercado geográfico, renovar los locales comerciales o invertir en un marketing agresivo.
El equipo dirige la empresa con un horizonte de inversión a largo plazo, normalmente de tres a siete años. Algunos de los fondos de búsqueda más exitosos existen desde hace más de 10 años. Algunos inversores pueden tener que liquidar sus inversiones antes de que pasen los 10 años. Las opciones de liquidación incluyen la emisión de una oferta pública inicial, la recapitalización del capital, la venta directa de la empresa, o que el inversor se deshaga de su participación en la empresa.
Rentabilidad esperada de un fondo de búsqueda tras la adquisición
Un estudio realizado en 2013 por el Center for Entrepreneurial Studies de la Stanford Graduate School of Business reveló que una cartera de fondos de búsqueda por primera vez obtuvo una rentabilidad agregada antes de impuestos del 35%. La rentabilidad agregada fue diez veces superior al capital invertido. Según un estudio de 2016 realizado por la misma institución sobre 258 fondos de búsqueda, la tasa de rentabilidad agregada antes de impuestos fue del 36.7% y la rentabilidad antes de impuestos del capital invertido fue del 8.4 veces.
Un ejemplo típico de fondo de búsqueda es VRI, una empresa que ofrece servicios de monitorización a distancia que ayudan a los pacientes a descansar en casa en lugar de prolongar su estancia en el hospital. Chris Hendricksen, cofundador de VRI, se graduó en la Stanford Business School en 2006. Durante una entrevista con Forbes, Chris dijo que prefería formar un fondo de búsqueda porque es más fácil “acelerar el coche en lugar de construir un coche nuevo.” Chris y su socio hicieron crecer el negocio hasta alcanzar unos ingresos de más de 30 millones de dólares y, posteriormente, vendieron la empresa a una empresa de capital privado. Mencionó que prefería dirigir una pequeña empresa sin experiencia empresarial previa, en lugar de quedarse con una empresa de nueva creación que le reportara entre 0 y 1 millón de dólares de ingresos.
El número de fondos de búsqueda en todo el mundo sigue aumentando. Las principales regiones para los fondos de búsqueda son Estados Unidos, Europa Occidental, América Latina e India. En 2011, la Universidad de Stanford se asoció con la Escuela de Negocios IESE – la Universidad de Navarra en Barcelona, España – realizar un análisis separado de los fondos de búsqueda internacionales en Europa, Asia y África.
A partir de 2016, hubo aproximadamente 50 nuevos fondos de búsqueda que se establecen en todo el mundo cada año.
Otros recursos
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