Ciclo del capital circulante - Entender el ciclo del capital circulante

Qué es un ciclo de capital circulante?

El ciclo del capital circulante de una empresa es el tiempo que se tarda en convertir el capital circulante neto total (activos corrientesActivos corrientesSon todos los activos que una empresa espera convertir en efectivo en el plazo de un año. Se suelen utilizar para medir la liquidez de una empresa menos el pasivo corrientePasivo corrienteLos pasivos corrientes son obligaciones financieras de una entidad empresarial que vencen y son pagaderas en un año. Una empresa los muestra en el) en efectivo. Las empresas suelen tratar de gestionar este ciclo mediante la venta de existenciasInventarioEl inventario es una cuenta de activo circulante que se encuentra en el balance, y que consiste en todas las materias primas, trabajos en curso y productos terminados que un rápidamente, cobrando los ingresos de los clientes rápidamente, y pagando las facturas lentamente para optimizar el flujo de cajaValoraciónGuías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración de empresas y cómo valorar una empresa utilizando el análisis de empresas comparables, la modelización del flujo de caja descontado (DCF) y las transacciones precedentes, tal y como se utiliza en la banca de inversión, la investigación de valores,.

Etapas del ciclo del capital circulante

Para la mayoría de las empresas, el ciclo del capital circulante funciona de la siguiente manera:

La empresa compra, a crédito, materiales para fabricar un producto. Por ejemplo, tienen 90 días para pagar las materias primas (días de pago).

La empresa vende su inventario en 85 días, en promedio (días de inventario).

La empresa recibe el pago de los clientes por los productos vendidos en 20 días, por término medio (días de cobro).

En el primer paso del proceso, la empresa obtiene los materiales que necesita para producir el inventario pero no’No se dispensa inicialmente ningún efectivo (comprado a crédito en cuentas por pagarLas cuentas por pagar son un pasivo en el que se incurre cuando una organización recibe bienes o servicios de sus proveedores a crédito. Las cuentas por pagar son). En 90 días’ tiempo, tendrá que pagar por esos materiales.

Ochenta y cinco (85) días después de comprar los materiales, los productos terminados se fabrican y se venden, pero la empresa no’La empresa compra, a crédito, los materiales para fabricar un producto Las cuentas por cobrar son) La empresa compra, a crédito, los materiales para fabricar un producto Las cuentas por cobrar son) La empresa compra, a crédito, los materiales para fabricar un producto Las cuentas por cobrar son) La empresa compra, a crédito, los materiales para fabricar un producto Las cuentas por cobrar son) La empresa compra, a crédito, los materiales para fabricar un producto. Las empresas permiten). Veinte (20) días después de vender la mercancía, la empresa recibe el dinero en efectivo, y el ciclo del capital circulante se completa.

Fórmula del ciclo del capital circulante

Basándonos en los pasos anteriores, podemos ver que la fórmula del ciclo del capital circulante es

Ejemplo de cálculo del ciclo del capital circulante

Ahora que conocemos los pasos del ciclo y la fórmula, vamos a’s calcular un ejemplo basado en la información anterior.

Ciclo del capital circulante = 85 + 20 – 90 = 15

Esto significa que la empresa sólo tendrá que pagar durante 15 días antes de recibir el pago completo.

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Positivo frente a. Ciclo negativo del capital circulante

En el ejemplo anterior, vimos una empresa con un ciclo positivo, o normal, de capital circulante. A veces, sin embargo, las empresas disfrutan de un ciclo de capital circulante negativo en el que cobran dinero más rápido de lo que pagan las facturas.

Siguiendo con el ejemplo anterior, imaginemos ahora que la empresa decide convertirse en “sólo en efectivo” negocio con sus clientes. Al aceptar sólo efectivo (sin tarjetas de crédito ni condiciones de pago), sus días de cuentas por cobrar pasan a ser 0.

Dejar’s utilizar la misma fórmula de nuevo y calcular su nuevo ciclo.

Ciclo del capital circulante = 85 + 0 – 90 = –5

Esto significa que la empresa recibe el pago de los clientes 5 días antes de tener que pagar a sus proveedoresPoder de negociación de los proveedoresEl poder de negociación de los proveedores, una de las fuerzas de Porter’El marco de análisis de las cinco fuerzas de la industria, es el reflejo del poder de negociación.

Financiación del crecimiento y del capital circulante

Las empresas con ciclos normales/positivos suelen necesitar financiación para cubrir el periodo de tiempo que transcurre antes de recibir el pago de los clientes. Esto es especialmente cierto para las empresas de rápido crecimiento. Un axioma de advertencia común en relación con el crecimiento y el capital circulante es tener cuidado de no “que la empresa se quede sin dinero.”

Para hacer frente a este posible problema, las empresas suelen recurrir a la financiación de un banco u otra institución financiera. Los bancos suelen prestar dinero contra las existencias y también financian las cuentas por cobrar.

Por ejemplo, si un banco cree que la empresa es capaz de liquidar sus existencias a 70 céntimos de dólar, puede estar dispuesto a conceder un préstamo equivalente al 50% del valor de las existencias. (La diferencia del 20% entre el 70% y el 50% da al banco un colchón de financiación en caso de que haya que liquidar las existencias).

Además, si una empresa vende productos a negocios que tienen una gran solvencia, el banco puede financiar esos créditos (llamados “factoring”) mediante el pago anticipado de un porcentaje de los ingresos totales.

Combinando una o las dos soluciones de financiación anteriores, una empresa puede superar con éxito el lapso de tiempo necesario para concluir su ciclo de capital circulante.

Ciclo del capital circulante en la modelización financiera

En la elaboración de modelos financieros y en la valoración, uno de los principales conjuntos de suposiciones que se hacen sobre una empresa es el relativo a los días de las cuentas por cobrar, los días de inventario y los días de las cuentas por pagar.

Cuando se construye un modelo financiero, es importante exponer claramente estos supuestos y comprender su impacto en el negocio.

Para saber más, consulte nuestro sitio web’s cursos de modelización financiera online.Cursos de modelización financiera

Recursos adicionales

Gracias por leer esta guía para entender la importancia de gestionar cuidadosamente una empresa’Ciclo del capital circulante de la empresa. Para avanzar en su camino hacia esta credencial, estos recursos adicionales de nuestro sitio web serán útiles:

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