Qué es una crisis monetaria?
Una crisis monetaria puede definirse en términos generales como cualquier situación en los mercados de divisas en la que una moneda pierde repentina y/o inesperadamente un valor sustancial en relación con otras monedas. En la mayoría de los casos, una crisis monetaria no es un acontecimiento aislado y suele seguir a una crisis financiera o sociopolítica.
Aunque las crisis monetarias modernas están asociadas a una rápida hiperinflaciónHiperinflaciónEn economía, la hiperinflación se utiliza para describir situaciones en las que los precios de todos los bienes y servicios suben de forma incontrolada durante un periodo definido y sostenido de degradación de las instituciones políticas y financieras, la hiperinflación y las crisis monetarias son fenómenos distintos. Los casos históricos de crisis monetarias incluyen a Alemania tras la Primera Guerra Mundial, Zimbabue en la década de 2000, Argentina en 2018 y Turquía en 2018.
Señales de una crisis monetaria
1. Aumento de la inflación y de la inflación prevista
Una crisis monetaria casi siempre va precedida de un periodo de aumento de la inflación y de las expectativas de inflación. Por ejemplo, entre 2010 y el primer trimestre de 2018, la economía turca creció a un ritmo constante, y el país’La economía turca experimentó un período sostenido de inflación cada vez mayor. Además, durante el mismo periodo, las expectativas de inflación – i.e., lo que la gente pensaba de Turquía’La tasa de inflación de Turquía sería en el futuro – también aumentó significativamente.
2. Crisis bancaria local
Una crisis monetaria suele comenzar con el incumplimiento de los pagos de la deuda por parte de las instituciones financieras nacionales. Por ejemplo, después de la Primera Guerra Mundial, los bancos alemanes pidieron prestadas grandes sumas de dinero a los prestamistas internacionales para ayudar a financiar la reconstrucción de la posguerra. Debido al crac bursátil de 1929El martes negro es el crac bursátil que se produjo el 29 de octubre de 1929. Se considera el crac bursátil más desastroso de la historia de Estados Unidos. El martes negro fue precedido por el desplome de la Bolsa de Londres y el lunes negro y la consiguiente crisis financiera, los prestamistas internacionales (en su mayoría bancos estadounidenses) retiraron sus préstamos a los bancos alemanes. Sin embargo, las instituciones financieras alemanas no pudieron hacer frente a los pagos de la deuda debido a la situación de la economía nacional. Como resultado, Alemania experimentó una severa hiperinflación y una crisis monetaria, que hizo colapsar al gobierno.
La crisis monetaria moderna – Turquía 2018
Turquía es la 17ª economía del mundo y es una de las mayores economías de mercado emergentes del mundo, con una población de 79.81 millones de euros. En la década de 2000, el gobierno turco promulgó una serie de reformas políticas y económicas para atraer la inversión extranjera. Después de la crisis financiera mundial de 2008-2009Crisis financiera mundial de 2008-2009La crisis financiera mundial de 2008-2009 se refiere a la crisis financiera masiva a la que se enfrentó el mundo entre 2008 y 2009. La crisis financiera afectó a personas e instituciones de todo el mundo, y millones de estadounidenses se vieron profundamente afectados. Las instituciones financieras empezaron a hundirse, muchas fueron absorbidas por entidades más grandes y el Gobierno de EE.UU. se vio obligado a ofrecer rescates, Turquía experimentó una rápida afluencia de capital extranjero. Se debió en parte a las reformas y también al hecho de que la mayoría de los grandes países bajaron los tipos de interés tras la crisis para promover la inversión e impulsar la demanda agregada.
En 2018, la lira turca (TRY) cayó casi un 45% frente al dólar estadounidense (USD). Entre 2010 y 2018, Turquía experimentó un PIB medioProducto Interior Bruto (PIB)El producto interior bruto (PIB) es una medida estándar de un país’La salud económica de Turquía es un indicador de su nivel de vida. Además, el PIB puede utilizarse para comparar los niveles de productividad entre distintos países. crecimiento de alrededor del 6.5%. Durante ese periodo, las empresas y los bancos turcos pidieron prestadas enormes cantidades de dinero a los inversores internacionales. La mayor parte de la deuda estaba denominada en dólares, lo que significaba que Turquía era excepcionalmente susceptible a la política monetaria estadounidense.
La crisis comenzó cuando la Reserva Federal de Estados UnidosLa Reserva Federal es el banco central de Estados Unidos y es la autoridad financiera que está detrás de la crisis mundial’La mayor economía de libre mercado del mundo. subió los tipos de interés en el primer semestre de 2018. El cambio de política aumentó el total de los pagos de la deuda que las empresas y los bancos turcos tenían que hacer. Además, los inversores mundiales comenzaron a perder la fe en el presidente turco Recep Erdogan’s gobierno’La crisis se inició cuando la Reserva Federal de EE.UU. es el banco central de EE.UU. y es la autoridad financiera que está detrás del crecimiento mundial de alrededor del 6 %. Todos estos factores contribuyeron a una drástica caída de la demanda de la lira turca en los mercados de divisas.
El descenso de la demanda aumentó la presión a la baja de la lira y provocó nuevos descensos del TRY/USD. La disminución del tipo de cambio aumentó aún más el valor nominal de la deuda denominada en dólares estadounidenses de los bancos y empresas turcas. Así, surgió una especie de círculo vicioso que dio lugar a una crisis monetaria.
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