Qué son los controles de capital?
Los controles de capital son medidas adoptadas por el gobierno o el banco central Reserva Federal (The Fed)La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y es la autoridad financiera detrás del mundo’La mayor economía de libre mercado del mundo.de una economía para regular la salida y entrada de capital extranjero en el país. Las medidas adoptadas pueden ser en forma de impuestosContabilización de los impuestos sobre la rentaLos impuestos sobre la renta y su contabilización son un área clave de las finanzas corporativas. Hay varios objetivos en la contabilización de los impuestos sobre la renta y la optimización de la valoración de una empresa., aranceles, restricciones de volumen o legislación pura y dura. Pueden ser aplicables a toda la economía, a un sector específico o a una industria concreta. Los controles también pueden tener una duración específica (flujos a corto, medio o largo plazo). Afectan a la apreciación o depreciación de los tipos de cambio de las divisasOperación de divisas – Cómo operar en el mercado de divisasEl comercio de divisas permite a los usuarios sacar provecho de la apreciación y depreciación de las diferentes divisas. El comercio de divisas implica la compra y venta de pares de divisas en función del valor relativo de cada una de ellas con respecto a la otra moneda que compone el par., y los mercados de renta variable y de renta fijaFijación de precios de los bonosEs la ciencia que consiste en calcular el precio de emisión de un bono en función del cupón, el valor nominal, el rendimiento y el plazo de vencimiento. El precio de los bonos permite a los inversores.
Los controles de capital se utilizan generalmente para restringir el acceso de los ciudadanos nacionales a los activos extranjeros o para impedir que los extranjeros compren activos nacionales. El primero, en el que los ciudadanos nacionales se enfrentan a la restricción, se conoce como control de la salida de capitales. Por otro lado, cuando los extranjeros se enfrentan a restricciones, los controles se conocen como controles de entrada de capital. Por lo general, se observa que los controles son más estrictos en las economías en desarrollo debido a la vulnerabilidad y la volatilidad de sus reservas de capital, que son menores en comparación con las que mantienen los países desarrollados.
Importancia de los controles de capital para las economías en desarrollo
Los controles de capital desempeñan un papel vital en el desarrollo de una economía en desarrollo. La entrada y salida de capital extranjero en una economía es un aspecto importante de la globalización. Al mismo tiempo, estas entradas y salidas afectan significativamente a la apreciación y depreciación de un país’s, ya que las reservas de divisas se ven directamente afectadas. Por lo tanto, la gestión de estos flujos es una medida política esencial para el gobierno y el banco central. El objetivo principal de los controles de capital es reducir la volatilidad de los tipos de cambio en la economía y proporcionarle apoyo y estabilidad protegiéndola de las fluctuaciones bruscas. Las grandes perturbaciones de los flujos se producen por la salida de capitales, que conducen a una rápida depreciación de la moneda nacional.
Ejemplos del mundo real:
India
Debido al rápido debilitamiento de la moneda en 2013, el Banco de la Reserva de la India impuso controles de salida de capitales. La inversión directa en activos extranjeros se redujo a una cuarta parte de la original. El límite de las remesas en el extranjero se redujo de 200.000 a 75.000 dólares y hubo que obtener un permiso especial del banco central para hacer cualquier excepción. El Banco de la Reserva de la India excluyó los depósitos en dólares de sus requisitos de reserva, incentivando así a los bancos comerciales a captar más depósitos. Todas estas medidas se relajaron una vez que la moneda dio señales de estabilidad.
Argentina
El gobierno de Argentina había estado drenando sus recursos de divisas desde 2001-02 para hacer pagos al exterior y, en 2011, llegó a un punto en el que no podía sostener más esta práctica. Como resultado, el gobierno impuso estrictos controles de capital. Argentina impuso estrictas restricciones a la compra de activos por parte de no residentes. Las casas de cambio y los bancos se sometieron a una estricta vigilancia. Se nombraron inspectores específicamente para supervisar la aplicación de estas normas. Además, se pidió a las compañías de seguros y a las mineras y petroleras que devolvieran los activos que tenían en el extranjero. Estos controles de capital se relajaron lentamente en 2014.
Rusia
Tras una fuerte caída del valor del rublo ruso frente al dólar, el país’El gobierno de Grecia introdujo algunos controles de capital. Se pidió a las grandes empresas exportadoras estatales que mantuvieran sus activos en divisas a un nivel determinado y se enviaron informes semanales al banco central. El comercio de divisas fue estrictamente vigilado por los supervisores recién nombrados.
Islandia
Tras el colapso de Islandia’En 2008, el gobierno introdujo controles de capital para estabilizar la economía. Los tres principales bancos – Glitnir, Landsbanki y Kaupthing – tenía activos que eran diez veces más que el PIB de Islandia. Se abandonó la inversión en activos extranjeros e incluso se controló estrictamente el cambio de divisas con fines turísticos.
Grecia
Este es el ejemplo más reciente en el mundo de los controles de capital. Grecia introdujo controles de capital en 2015 cuando finalizó el periodo de prórroga de su rescate. El Banco Central Europeo no aceptó ampliar el nivel de Asistencia de Liquidez de Emergencia, que se había extendido como apoyo a los bancos griegos. Como resultado, el país’El gobierno del país se vio obligado a paralizar las operaciones de los bancos comerciales durante unos 20 días. Se establecieron fuertes controles sobre las transferencias bancarias de los bancos griegos a los bancos extranjeros y se estableció un límite de retirada de efectivo de hasta 60 euros. De no ser por los controles, el sistema bancario griego estuvo a punto de colapsar.
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