Qué es el fondo de comercio?
En contabilidad, el fondo de comercio es un activo intangibleActivos intangiblesSegún las NIIF, los activos intangibles son activos identificables, no monetarios y sin sustancia física. Como todos los activos, los intangibles. El concepto de fondo de comercio entra en juego cuando una empresa que quiere adquirir otra está dispuesta a pagar una prima sobre el valor justo de mercado de la empresa’ón de los activos netos de la empresa objetivo.
Los elementos o factores por los que una empresa paga más o que se representan como fondo de comercio son cosas como una empresa’La buena reputación de la empresa, una sólida base de clientes (fieles), la identidad y el reconocimiento de la marca, una mano de obra especialmente talentosa y una tecnología propia. Estas cosas son, de hecho, activos valiosos de una empresa. Sin embargo, no son activos tangibles (físicos) ni se puede cuantificar con precisión su valor.
Las normas NIIF son las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que consisten en un conjunto de reglas contables que determinan cómo deben informarse las transacciones y otros hechos contables en los estados financieros. Están diseñados para mantener la credibilidad y la transparencia en el mundo financiero, el fondo de comercio es un activo intangible con una vida indefinida y por lo tanto no necesita ser amortizado. Sin embargo, es necesario evaluar el deterioro anualmente, y sólo las empresas privadas pueden optar por amortizar el fondo de comercio durante un período de 10 años.
Contabilidad vs. fondo de comercio. Fondo de comercio económico
El fondo de comercio se clasifica a veces por separado como fondo de comercio económico, o empresarial, y fondo de comercio en la contabilidad, pero hablar como si fueran dos cosas distintas es una construcción artificial y engañosa. Lo que se denomina “fondo de comercio contable” es en realidad el reconocimiento en la contabilidad de una empresa’s “fondo de comercio económico.”
El fondo de comercio contable se define a veces como un activo intangible que se crea cuando una empresa adquiere otra por un precio superior al valor justo de mercado de los activos netos de la empresa adquirida’Los activos netos de la empresa. Pero referirse al activo intangible como “creado” es engañoso – se crea un asiento contable, pero el activo intangible ya existe. La entrada de “fondo de comercio” en una empresa’en los estados financieros de la empresa – aparece en el listado de activos de una empresa’El balance de la empresa – no es realmente la creación de un activo, sino simplemente el reconocimiento de su existencia.
El fondo de comercio económico, o empresarial, se define como se ha señalado anteriormente: un activo intangible – por ejemplo, una fuerte identidad de marca o una relación superior con los clientes – que proporciona a una empresa ventajas competitivasVentaja competitivaUna ventaja competitiva es un atributo que permite a una empresa superar a sus competidores. Permite a una empresa lograr márgenes superiores en el mercado. Tanto la existencia de este activo intangible, como una indicación o estimación de su valor, suele extraerse del examen de una empresa’El ratio de rendimiento de los activos de la empresa.
Warren Buffett utilizó la empresa californiana See’s Candies como ejemplo de esto. Ver’s obtuvo sistemáticamente un beneficio neto anual de aproximadamente dos millones de dólares con Activos netos tangiblesActivos netos tangibles (NTA) es el valor de todos los activos físicos («tangibles») menos todos los pasivos de una empresa. En otras palabras, los NTA son los de sólo ocho millones de dólares. Dado que un rendimiento del 25% sobre los activos es excepcionalmente alto, la inferencia es que parte de la empresa’s se debe a la existencia de importantes activos de fondo de comercio.
La inferencia de la aportación de activos intangibles se confirmó como basada en los hechos, ya que Ver’La empresa B era ampliamente reconocida en el sector por gozar de una importante ventaja sobre sus competidores en virtud de su favorable reputación general y, en concreto, gracias a sus excelentes relaciones de servicio al cliente.
El siguiente extracto de Warren Buffett’La carta de 1983 de los accionistas de Berkshire Hathaway explica e indica la estimación del valor del fondo de comercio:
“Lógicamente, las empresas valen mucho más que los activos tangibles netos cuando se puede esperar que produzcan ganancias sobre dichos activos considerablemente superiores a las tasas de rendimiento del mercado. El valor capitalizado de este exceso de rendimiento es el fondo de comercio económico.”
Contabilización del fondo de comercio (asientos en el diario)
El asiento del diario es el siguiente:
Compra de una empresa:
Para entenderlo con mayor profundidad, dejemos’Veamos un ejemplo.
Ejemplo contable
La empresa A presenta los siguientes importes:
El valor razonable difiere del valor contable en el ejemplo anterior porque:
Si la empresa B compra la empresa A por 250.000 dólares, el importe del fondo de comercio económico “creado” sería el precio de compra menos el valor justo de mercado de los activos netos: $250,000 – $209,000 = $41,000.
El asiento de la empresa compradora, la empresa B, sería el siguiente:
El fondo de comercio en la modelización financiera
En la modelización financieraQué es la modelización financieraLa modelización financiera se realiza en Excel para prever los resultados financieros de una empresa. Visión general de lo que es la modelización financiera, cómo & por qué construir un modelo. para las fusiones y adquisiciones (M&Fusiones Adquisiciones M&Un procesoEsta guía le lleva a través de todos los pasos en el M&Un proceso. Conozca cómo se completan las fusiones y adquisiciones y los acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición), se’Es importante reflejar con exactitud el valor del fondo de comercio para que el modelo financiero total sea preciso. A continuación se muestra una captura de pantalla de cómo un analista realizaría el análisis necesario para calcular los valores que van en el balance.
Esta captura de pantalla está tomada de nuestra página web’s M&Un curso de modelización financiera.
Pasos para calcular el fondo de comercio en un modelo M&A
1. Valor contable de los activos
Primero, obtenga el valor contable de todos los activos en el objetivo’El balance es uno de los tres estados financieros fundamentales. Los estados financieros son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad.. Esto incluye activos corrientes, activos no corrientes, activos fijos y activos intangibles. Puede obtener estas cifras de la empresa’El conjunto más reciente de estados financieros de la empresa.
2. Valor razonable de los activos
A continuación, pida a un contable que determine el valor razonable de los activos. Este proceso es algo subjetivo, pero una empresa de contabilidad podrá realizar el análisis necesario para justificar un valor justo de mercado actual de cada activo.
3. Ajustes
Calcule los ajustes simplemente tomando la diferencia entre el valor razonable y el valor contable de cada activo.
4. Exceso de precio de compra
A continuación, calcule el exceso de precio de compra tomando la diferencia entre el precio de compra real pagado para adquirir la empresa objetivo y el valor contable neto de la empresa’s activos (activos menos pasivos).
5. Calcular el fondo de comercio
Con todas las cifras anteriores calculadas, el último paso es tomar el Exceso de Precio de Compra y deducir los Ajustes del Valor Razonable. La cifra resultante es el Fondo de Comercio que irá a parar a la entidad adquirente’El balance de la empresa en el momento de la transacción & TransaccionesRecursos y guía para entender los acuerdos y transacciones en la banca de inversión, el desarrollo corporativo y otras áreas de las finanzas corporativas. Descargue plantillas, lea ejemplos y conozca cómo se estructuran las operaciones. Acuerdos de confidencialidad, acuerdos de compra de acciones, compras de activos, etc. M&Un recurso se cierra.
Más recursos
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