Qué son los algoritmos (Algos)?
Los algoritmos (Algos) son un conjunto de instrucciones que se introducen para realizar una tarea específica. Los algoritmos se introducen para automatizar las operaciones y generar beneficiosBeneficio brutoEl beneficio bruto es el beneficio directo que queda después de deducir el coste de los bienes vendidos, o el coste de las ventas, de los ingresos por ventas. Se utiliza para calcular el margen de beneficio bruto. con una frecuencia imposible para un operador humano. El proceso se denomina trading algorítmico, y establece reglas basadas en el precio, la cantidad, el momento y otros modelos matemáticos. Otras variantes de la negociación algorítmica son la negociación automatizada y la negociación de caja negra.
La negociación algorítmica descarta el impacto humano (emocional) en las actividades de negociación. El uso de algoritmos sofisticados es común entre los inversores institucionales como los bancos de inversiónJerarquía típica de los bancos de inversiónLos bancos de inversión tienen una jerarquía rígida y estricta que es comparable a la de una organización militar, donde cada rango significa mucho y conlleva ventajas específicas e importantes a medida que se avanza. La jerarquía típica de los bancos de inversión -analista, asociado, vicepresidente, director, director general- es común a casi todos los bancos de inversión, fondos de pensiones y fondos de coberturaEstrategias de fondos de coberturaUn fondo de cobertura es un fondo de inversión creado por personas acreditadas e inversores institucionales con el fin de maximizar la rentabilidad y debido a los grandes volúmenes de acciones que negocian diariamente. Esto les permite obtener el mejor precio posible a un coste mínimo sin afectar significativamente a la cotización de las acciones.
Estrategias de negociación algorítmica
Toda buena estrategia de negociación con algoritmos debe tener como objetivo mejorar los ingresos de la negociaciónPrincipio de reconocimiento de ingresosEl principio de reconocimiento de ingresos dicta el proceso y el momento en que se registran y reconocen los ingresos como una partida en la contabilidad de una empresa y se recortan los costes de la negociación. Las estrategias más populares son el arbitraje, el reequilibrio de fondos de índices, la reversión de la media y la sincronización del mercado. Otras estrategias son el scalping, la reducción de los costes de transacción y la negociación por pares.`
El reajuste de los fondos de índice
Las carteras de los fondos de índice de los fondos de inversión, como las cuentas individuales de jubilación y los fondos de pensiones, se ajustan periódicamente para reflejar los nuevos precios del fondo’s activos subyacentes. El “rebalanceo” crea oportunidades para los operadores algorítmicos que capitalizan las operaciones esperadas en función del número de accionesStockQué es una acción? Un individuo que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar parte de la empresa’Los activos y beneficios residuales de la empresa (en caso de que se disuelva). Los términos «acción», «participaciones» y «capital» se utilizan indistintamente. en el fondo de índices. Las operaciones se realizan mediante sistemas de negociación algorítmica para permitir los mejores precios, bajos costes y resultados oportunos.
Algos y arbitraje
El arbitraje es la práctica de aprovechar las pequeñas discrepancias ocasionales que surgen en el precio de mercado de un valor que se negocia en dos bolsas diferentes. Comprar una acción de doble cotización con descuento en el mercado A y venderla con prima en el mercado B ofrece una oportunidad de arbitraje sin riesgo para obtener beneficios.
La práctica puede aplicarse en la negociación de la S&P 500 y los contratos de futuros de S&P 500, ya que es habitual que se produzcan ligeras diferencias de precio entre el precio de los futuros y el precio total de las acciones subyacentes reales. Cuando se produce, los valores que cotizan en el NASDAQ y en el NYSE se adelantan o se retrasan con respecto al S&Los futuros P negociados en el mercado CME, que crean una oportunidad de arbitraje.
Para que el arbitraje se produzca, debe cumplir tres condiciones. En primer lugar, los mismos activos no deben cotizar al mismo precio en todos los mercados. En segundo lugar, dos activos con los mismos flujos de cajaFlujo de caja libre no apalancadoEl flujo de caja libre no apalancado es una cifra de flujo de caja teórica para una empresa, suponiendo que la empresa está completamente libre de deudas y sin gastos de intereses. no debe negociarse al mismo precio. Por último, un activo con un precio conocido en el futuro no debe negociarse hoy al precio futuro, descontado al tipo de interés sin riesgo.
El arbitraje sólo es posible con valores y productos financieros que se negocian electrónicamente. Además, las operaciones deben producirse de forma simultánea para minimizar la exposición al riesgo de mercadoPrima de riesgo de mercadoLa prima de riesgo de mercado es la rentabilidad adicional que un inversor espera obtener de la tenencia de una cartera de mercado con riesgo en lugar de activos sin riesgo. o la probabilidad de que el precio de un mercado cambie antes de que se completen las dos transacciones.
Reversión media
La reversión de la media es un método matemático utilizado en la inversión en acciones, y calcula la media de una acción’s precios altos y bajos temporales. Implica identificar el rango de negociación de una acción y calcular su precio medio mediante técnicas analíticas. Cuando el precio actual del mercado está por detrás del precio medio, la acción se considera atractiva, con la esperanza de que el precio aumente.
Por otro lado, cuando los precios actuales del mercado superan el precio medio, la acción se considera indeseable, ya que los inversores esperan que el precio baje, volviendo al precio medio. La desviación estándar de las acciones’Los precios recientes de la empresa se utilizan a menudo como indicador de compra o venta. La negociación en torno a la reversión a la media es un uso común de los algos.
Cronometraje del mercado
Las estrategias diseñadas para generar alfa se consideran estrategias de sincronización del mercado, y utilizan un método que incluye pruebas en vivo, pruebas retrospectivas y pruebas a futuro. Backtesting es la primera etapa del market timing, y consiste en simular operaciones hipotéticas a través de un periodo de datos en la muestra.
El siguiente paso es realizar la optimización para obtener los resultados más óptimos. La segunda etapa de la sincronización del mercado es la prueba a posteriori, que consiste en ejecutar los algoritmos a través de datos de muestra para asegurarse de que funcionan dentro de las expectativas comprobadas.
La última etapa es pruebas en vivo, y requiere que un desarrollador compare las operaciones en vivo con los modelos probados a posteriori y a futuro.
Beneficios del trading algorítmico
A continuación se presentan varias ventajas de permitir que un ordenador supervise y ejecute las operaciones en directo:
1. Minimiza las emociones y ayuda a frenar el exceso de operaciones
Una de las ventajas del trading algorítmico es la capacidad de minimizar las emociones a lo largo del proceso de trading, ya que las operaciones se limitan a un conjunto de instrucciones predefinidas. El trading humano es susceptible de emociones como el miedo y la codicia que pueden llevar a una mala toma de decisiones. Gracias a la negociación automatizada, a los operadores les resulta fácil ceñirse al plan.
La automatización del proceso también ayuda a frenar el exceso de operaciones, ya que algunos operadores pueden comprar y vender cada vez que tienen la oportunidad, lo que reduce las posibilidades de que se produzcan errores humanos.
2. Proporciona consistencia
Operar con algoritmos (Algos) también ayuda a conseguir consistencia. El mayor reto en el proceso de negociación es planificar la operación y negociar el plan. El incumplimiento de todas las reglas puede alterar negativamente cualquier oportunidad para un operador, incluso si el plan de negociación puede ser rentable.
Aunque las pérdidas forman parte del trading, los operadores humanos pueden desanimarse después de incurrir en dos o más pérdidas consecutivas y no pasar a la siguiente operación. Al caer a mitad del proceso, el operador destruye cualquier posibilidad de ganar en otras rondas de negociación. La negociación automatizada ayuda a lograr la coherencia, a negociar de acuerdo con el plan y a aumentar las posibilidades de ganar.
3. Genera rápidamente órdenes basadas en criterios
En el trading, cada segundo cuenta y la velocidad del trading algorítmico lo convierte en una opción favorable para invertir. Los ordenadores responden inmediatamente a las condiciones cambiantes del mercado y ayudan a generar órdenes en cuanto se cumplen los criterios, mucho más rápido de lo que cualquier persona puede reconocer un cambio en el mercado e introducir manualmente las órdenes de negociación.
Además, salir o entrar demasiado pronto o tarde puede marcar una gran diferencia en el día’La automatización del proceso ayuda a subsanar los errores que cometen los humanos.
Desventajas de la negociación algorítmica
Al igual que otros procesos mecánicos, el trading algorítmico es un proceso sofisticado, y es propenso a los fallos.
1. Fallos tecnológicos
Los problemas de conectividad a Internet, las pérdidas de energía y los fallos informáticos pueden dar lugar a órdenes erróneas, órdenes duplicadas e incluso órdenes perdidas que podrían no enviarse al mercado.
2. Diferencias entre la estrategia y los resultados reales
Además, puede haber una diferencia entre las operaciones generadas por la estrategia de trading y los resultados reales de los sistemas de trading automatizados. Los sistemas de negociación automatizados deben ser supervisados en todo momento para evitar fallos mecánicos.
3. Riesgo de sobreoptimización
Los operadores que utilizan técnicas de backtesting para optimizar sus sistemas pueden crear sistemas que parecen buenos sobre el papel pero que no funcionan en un mercado real. El problema puede producirse debido a la sobreoptimización, en la que los operadores crean un ajuste excesivo de las curvas que produce un plan de negociación que se ajusta cuidadosamente al comportamiento anterior de los precios del mercado, pero que no es fiable en los mercados vivos y actuales.
Algunos operadores asumen que un plan de trading debe generar operaciones 100% rentables sin dejar espacio para las detracciones.
El fondo de cobertura Bridgewater
Bridgewater Associates es el mayor fondo de cobertura del mundo, con más de 160.000 millones de dólares en activos gestionados. A partir de un humilde comienzo, el fundador Ray Dalio construyó una fortuna considerable, pero luego estuvo a punto de liquidar la empresa tras predecir erróneamente una caída del mercado en 1982. En cambio, la economía siguió el camino inverso para una subida fuertemente alcista.
Sin embargo, este fracaso obligó a Ray Dalio a reevaluar su pensamiento. A partir de estos acontecimientos, desarrolló la estrategia del fondo Pure Alpha, que es en gran medida un fondo de algo y es uno de los principales contribuyentes de Bridgewater’s de éxito.
De hecho, esta estrategia ha funcionado con tanto éxito que Dalio habla ahora de desarrollar un programa de IA (inteligencia artificial) para dirigir la empresa basado exclusivamente en las metodologías algorítmicas empleadas por Pure Alpha.
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