Qué es una estrategia de inversión agresiva?
Una estrategia de inversión agresiva es un enfoque de inversión de alto riesgo y alta recompensa. Este tipo de estrategia es apropiada para los inversores más jóvenes o los que tienen una mayor tolerancia al riesgoTolerancia al riesgoLa tolerancia al riesgo se refiere a la cantidad de pérdidas que un inversor está dispuesto a soportar al tomar una decisión de inversión. Varios factores determinan el nivel de riesgo. El enfoque de la inversión agresiva es la apreciación del capital en lugar de la preservación del capital o la generación de flujos de efectivo regulares.
Un ejemplo estándar de una estrategia agresiva comparada con una estrategia conservadora sería la cartera 80/20 comparada con una cartera 60/40. Una cartera 80/20 asigna el 80% del patrimonio a la renta variable y el 20% a la renta fija, en comparación con una cartera 60/40, que asigna el 60% y el 40%, respectivamente.
En las siguientes secciones se analizan cinco métodos que pueden utilizarse para aplicar una estrategia agresiva y se presenta un análisis cuantitativo del rendimiento de las estrategias agresivas y conservadoras a lo largo del tiempo.
Métodos de inversión agresivos
Hay muchas maneras de seguir una estrategia de inversión agresiva. A continuación se presentan cinco estrategias que pueden ser utilizadas por la mayoría de los inversores en función de sus ingresos y sofisticación.
1. Acciones de pequeña capitalización
Las acciones de pequeña capitalización ofrecen un potencial de revalorización del capital muy elevado. Los precios pueden multiplicarse por más de dos si la empresa tiene éxito y logra un fuerte crecimiento de los ingresos y la rentabilidad.
El riesgo de las acciones de pequeña capitalización es que uno puede perder toda su inversión si la empresa fracasa. A veces una empresa puede ser directamente fraudulenta, lo que es común en las acciones de pequeña capitalización porque no hay suficiente diligencia debidaDue DiligenceLa diligencia debida es un proceso de verificación, investigación o auditoría de un posible acuerdo u oportunidad de inversión para confirmar todos los hechos relevantes y la información financiera, en empresas más pequeñas. Por lo tanto, es importante investigar rigurosamente las empresas antes de invertir.
2. Inversión en mercados emergentes
Los mercados emergentes son economías en crecimiento situadas principalmente en Asia y partes de Europa del Este. Los países tienen un alto potencial de crecimiento económico, que ha crecido rápidamente en las últimas décadas. Las inversiones en los mercados emergentes pueden acumularse rápidamente a medida que la economía crece y es una de las formas más sólidas de hacer crecer una inversión.
Por otro lado, los mercados emergentes suelen carecer de las instituciones y la gobernanza de alta calidad que se encuentran en los mercados desarrollados. Por lo tanto, los riesgos regulatorios y políticos son más destacados en los mercados emergentes. Además, la inversión en los mercados emergentes puede verse obstaculizada por problemas de regulación o de divisas.
3. Bonos de alto rendimiento
Los bonos de alto rendimiento son una fuente popular de rentabilidad para los inversores que buscan rendimientos más altos al tiempo que generan flujos de efectivo regulares. Los bonos suelen ser de alto cupón con calificaciones crediticias por debajo del grado de inversión – también conocidos como bonos de grado especulativo o bonos basuraLos bonos basura, también conocidos como bonos de alto rendimiento, son bonos calificados por debajo del grado de inversión por las tres grandes agencias de calificación (véase la imagen siguiente). Los bonos basura conllevan un mayor riesgo de impago que otros bonos, pero pagan una mayor rentabilidad que los hace atractivos para los inversores..
Los riesgos de los bonos de alto rendimiento son como los de las acciones de pequeña capitalización. Por lo tanto, las empresas emisoras deben ser bien investigadas para garantizar que no haya problemas de liquidez y solvencia.
4. Comercio de opciones
Las opciones pueden utilizarse para protegerse o especular con los movimientos de los precios de los valores. Son valores no lineales y pueden proporcionar una fuente constante de ingresos en tiempos de baja volatilidad o generar ganancias masivas durante los grandes movimientos del mercado.
Una estrategia común para vender opciones para cobrar una prima. Si el mercado no es muy volátil, una estrategia de este tipo puede proporcionar una alta rentabilidad, pero el inversor puede perder más de lo que’a lo largo del tiempo en un único movimiento del mercado que va en contra del inversor’s posición.
5. Inversiones privadas
Las inversiones privadas son más adecuadas para los inversores con mayor patrimonio neto. Hay muchas vías en los mercados privados, como la inversión ángel, donde una sola inversión puede oscilar entre 10.000 y 50.000 dólares en una sola empresa.
Si tiene éxito, la empresa puede componerse rápidamente, devolviendo un alto múltiplo de la inversión inicial. Hay oportunidades como el capital riesgo, el capital privado y la deuda que requieren un compromiso de capital mucho mayor.
Análisis cuantitativo
El análisis cuantitativo consiste en recopilar y evaluar datos medibles y verificables para comprender el comportamiento y los resultados de las empresas. Ayuda a los responsables de la toma de decisiones a tomarlas con conocimiento de causa, especialmente con la ayuda de métodos de tecnología de datos.
Datos & Metodología
Los datos utilizados para este ejemplo de análisis cuantitativo proceden de la base de datos Fama-French sobre los rendimientos de los factores. El conjunto de datos de los rendimientos mensuales a partir de 1926 divide el universo de empresas en deciles basados en el tamaño o la capitalización de mercadoCapitalización de mercadoLa capitalización de mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de una empresa’s acciones en circulación. La capitalización de mercado es igual al precio actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora suele utilizar el valor de la capitalización bursátil para clasificar a las empresas. A efectos del análisis, el decil más bajo – i.e., las empresas más pequeñas – representa una estrategia de inversión agresiva, mientras que el decil superior representa una estrategia conservadora.
El análisis presenta el rendimiento de ambas estrategias a través de diversas métricas como la rentabilidad acumulada, la reducción y el ratio de Sharpe. El análisis ilustra el perfil de riesgo-recompensa de las dos estrategias.
Análisis
Rendimiento acumulado: La rentabilidad acumulada de una estrategia es el valor de un solo dólar invertido pasivamente en la estrategia a lo largo del tiempo. El siguiente gráfico muestra la rentabilidad de las estrategias agresiva y conservadora a lo largo de los datos. Del gráfico siguiente se desprende que una estrategia agresiva’s superó ampliamente la estrategia conservadora.
El segundo gráfico muestra la relación entre el rendimiento de las estrategias agresivas y conservadoras, dividiendo el valor de una cartera agresiva por el valor de una cartera conservadora.
Drawdown: El drawdown de una estrategia mide la disminución del valor de una cartera desde el máximo hasta el mínimo. El siguiente gráfico muestra la caída de ambas estrategias. Evidentemente, la estrategia agresiva presenta detracciones mucho mayores que la estrategia conservadora. Por lo tanto, existe un mayor riesgo de arruinarse o de perder todo el capital en una estrategia agresiva.
Para explorar más a fondo los drawdowns, trazamos el histograma de los grandes drawdowns (mayores del 50%). Los histogramas muestran que la frecuencia de los drawdowns más profundos es mucho mayor para la estrategia agresiva. Según los datos, la reducción media de la estrategia conservadora fue de aproximadamente -5.08%, mientras que para la estrategia agresiva fue de -10.8%.
Métricas de la cartera: Las métricas de la cartera utilizadas para analizar las dos estrategias son el alfa y el Ratio de SharpeRatio de SharpeEl Ratio de Sharpe es una medida de la rentabilidad ajustada al riesgo, que compara el exceso de rentabilidad de una inversión con su desviación estándar de los rendimientos. El ratio de Sharpe se utiliza habitualmente para medir el rendimiento de una inversión ajustando su riesgo.. El alfa mide el exceso o defecto de rendimiento idiosincrático de una estrategia en relación con un índice de referencia. El ratio de Sharpe mide el rendimiento ajustado al riesgo de una estrategia, medido por la relación entre el exceso de rentabilidad y la volatilidad de la misma.
A lo largo de un horizonte de 30 años, a partir de 1990, los datos muestran que una estrategia agresiva puede obtener un rendimiento masivo superior o inferior al del índice de referencia en determinados periodos. Por otro lado, la estrategia conservadora muestra un alfa que se mantiene en un rango pequeño.
El ratio de Sharpe de una estrategia agresiva es sistemáticamente inferior al de una estrategia conservadora, dado que una estrategia agresiva es más arriesgada y con rendimientos muy volátiles. El ratio de Sharpe medio durante el análisis del periodo es 0.85 para la estrategia agresiva, mientras que la estrategia conservadora mostró un ratio de Sharpe medio de 1.25.
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