Qué es un fondo de capital riesgo?
Un fondo de capital riesgo es un tipo de fondo de inversión que invierte en empresas de nueva creación en fase inicial que ofrecen un alto potencial de rentabilidad pero que también conllevan un alto grado de riesgo. El fondo está gestionado por una empresa de capital riesgo, y los inversores suelen ser instituciones o individuos de alto valor netoIndividuo de alto valor neto (HNWI)Un individuo de alto valor neto (HNWI) se refiere a un individuo con un patrimonio neto de un mínimo de 1.000.000 de dólares en activos altamente líquidos, como dinero en efectivo y efectivo. A continuación, se presenta un resumen básico de la estructura típica de un fondo de capital riesgo:
Qué es una empresa de capital riesgo?
Una empresa de capital riesgo desempeña un doble papel en el fondo, actuando como inversor y gestor del mismo. Como inversor, suelen poner entre el 1% y el 2% de su propio dinero, lo que demuestra a los demás inversores que están comprometidos con el éxito del fondo.
Como gestor de fondos, se encarga de identificar las oportunidades de inversión, los modelos de negocio o las tecnologías innovadoras, y las que tienen el potencial de generar un alto rendimiento de la inversiónRetorno de la inversión (ROI)El retorno de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar la rentabilidad de una inversión o comparar la eficiencia de diferentes inversiones. para el fondo.
Funciones en una empresa de capital riesgo
Las funciones típicas en una empresa de capital riesgo incluyen
Remuneración de las empresas de capital riesgo
Las empresas de capital riesgo obtienen sus ingresos a través de dos vías: los honorarios de gestión y los intereses devengados.
Honorarios de gestión son un pago anual realizado por los inversores a la empresa de capital riesgo para cubrir sus gastos operativos. La comisión suele rondar el 2%.
Interés por la empresa es un incentivo de rendimiento que se paga a la empresa de capital riesgo cada vez que el fondo obtiene un beneficio, y suele ser alrededor del 20% de la distribución total de beneficios. El importe se distribuye entre los empleados de la empresa de capital riesgo, y la mayor parte va a parar a los socios generales.
Tipos de fondos de capital riesgo
Los fondos de capital riesgo suelen centrarse en un sector, un segmento de mercado, una fase de financiación, una zona geográfica o una combinación de todos ellos. Por ejemplo, un fondo puede invertir únicamente en empresas biotecnológicas estadounidenses o en empresas emergentes en fase inicial de múltiples sectores. En última instancia, la decisión dependerá de la experiencia de la empresa de capital riesgo y de las áreas más atractivas en las condiciones actuales del mercado.
El ciclo de vida de un fondo de capital riesgo
Los fondos comienzan con un periodo de captación de capital en el que la empresa de capital riesgo busca inversores para el nuevo fondo. Dependiendo de la empresa’En función de la reputación de la empresa, las condiciones del mercado y la estrategia del fondo, el proceso puede durar meses o incluso años. Una vez alcanzado el importe de financiación previsto’Cuando se alcanza el objetivo, el fondo se cierra a nuevos inversores.
Después, la empresa de capital riesgo inicia un periodo de inversión de tres a cinco años en el que el gestor del fondo asigna el capital a las empresas de inversión y construye la cartera. La atención se centra en la gestión de la cartera y en proporcionar los recursos necesarios a las empresas de inversión para aumentar las probabilidades de una salida rentable.
El ciclo de vida total de un fondo de capital riesgo dura entre siete y diez años, desde el momento en que se cierra el fondo hasta que se cierran todas las operaciones y se redistribuyen los beneficios entre los inversores.
Generación de rendimientos y estrategias de salida
A diferencia de los bonos que devengan intereses o las acciones que pagan dividendos, los rendimientos de las inversiones de capital riesgo sólo pueden generarse cuando se abandona una posición. Las tres formas más comunes de salir son
1. Venta directa de acciones
El fondo vende su participación en la sociedad de inversión a otro inversor o vende sus acciones a la propia sociedad de inversión.
2. Adquisición
En una adquisición, otra empresa, normalmente una grande, compra la empresa de inversión y, al hacerlo, compra el fondo de capital riesgo.
3. Oferta pública inicial (OPI)
En una oferta pública inicial (OPI), la empresa de inversión sale a bolsa y el fondo de capital riesgo vende sus acciones en el proceso.
Riesgos de la inversión
Aunque los rendimientos de los fondos de capital riesgo pueden ser lucrativos, cada inversión conlleva un riesgo considerable. La mayoría de las empresas de nueva creación fracasan y pueden ocasionar pérdidas considerables al fondo – potencialmente, una pérdida total. Cuanto más temprana sea la fase de inversión, mayor será el riesgo, ya que las empresas o tecnologías menos maduras y no probadas son más propensas al fracaso.
DiversificaciónLa diversificación es una técnica que consiste en asignar los recursos o el capital de la cartera a una variedad de inversiones.El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas es clave para gestionar el riesgo general de las inversiones de capital riesgo. En lugar de concentrarse en una o dos inversiones, las empresas de capital riesgo suelen invertir en varias empresas para repartir su riesgo.
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