Qué es el margen de variación?
El término margen de variación se refiere a un pago de margen realizado por un miembro compensador a una cámara de compensación basado en los movimientos de precios de los contratos de futurosContrato de futurosUn contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. En’También se conoce como derivado porque los contratos futuros derivan su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. de los miembros de la cámara de compensación.
Los miembros de la compensación están obligados a pagar márgenes de variación día a día o intradía para reducir la exposición al riesgo de las posiciones de alto riesgo que llevan las cámaras de compensación. Por lo tanto, la recaudación del margen de variación de sus miembros permite a una cámara de compensación mantener la exposición global al riesgo en niveles adecuados, de manera que se faciliten los pagos ordenados de todos los operadores.
El margen de variación se utiliza para elevar la entrada de capital de una cuenta de margen hasta el nivel de margen predeterminado. Se conoce como margen de mantenimientoEl margen de mantenimiento es la cantidad total de capital que debe permanecer en una cuenta de inversión para mantener una posición de inversión o de negociación y evitar un es un factor importante a tener en cuenta al calcular el margen de variación. El importe suele ser inferior al margen inicial necesario para realizar operaciones. Debe estar sustentado por fondos líquidos para que pueda ser utilizado como garantía en caso de futuras pérdidas. Asegura el buen funcionamiento de esa cámara de compensación.
El margen de variación depende de múltiples factores, como el tipo de activo, las condiciones imperantes en el mercado y los movimientos de precios previstos. El pago del margen de variación se considera necesario una vez que los fondos de una cuenta de negociación caen por debajo del margen de mantenimiento. La petición de fondos adicionales se conoce como llamada de margenLa llamada de margen se produce cuando el valor de una cuenta de margen cae por debajo de la cuenta’El requisito de margen de mantenimiento de un miembro de la compensación. Un ajuste de márgenes es una exigencia de la agencia de valores.
Resumen
¿Qué son los miembros compensadores y las cámaras de compensación??
Un miembro compensador es una empresa de corretaje que cumple los siguientes criterios: debe ser miembro de una organización autorreguladoraOrganización Autorreguladora (SRO)Una Organización Autorreguladora o SRO es una organización que se forma para regular ciertas profesiones o industrias. Suelen ser no gubernamentales, y debe ser miembro de alguna de las principales bolsas de valores de EE.UU. Un corredor de futuros sería un ejemplo de miembro compensador.
Una cámara de compensación es una organización intermediaria que garantiza que ambas partes de una transacción, es decir.e., el comprador y el vendedor, cumplen las obligaciones de un contrato. Una cámara de compensación puede actuar como tercera parte de los contratos de futuros y opciones, y desempeñar varias funciones, como la compensación de las operaciones, la liquidación de las cuentas de operaciones, la notificación de los datos de las operaciones, el cobro de los márgenes y la regulación de la entrega de los instrumentos recién adquiridos.
Ejemplo de margen de variación
Consideremos una situación en la que un operador compra un contrato de futuros. En el contrato, el margen inicial, que es el capital mínimo necesario para ejecutar una operación, es de 5.000 dólares. El margen de mantenimiento puede ser de 4.000 dólares. Significa que si el saldo total de la cuenta desciende a 4.000 dólares, el operador debe completar la cuenta con 5.000 dólares. Es porque el importe del buffer en la cuenta del operador’El operador ha reducido el importe de su cuenta a un nivel inaceptable.
La diferencia entre el margen inicial y el margen de mantenimiento, i.e., 1.000 dólares, es el margen de variación. Así pues, el margen de variación es la cantidad de fondos necesarios para garantizar que la cuenta alcance un nivel mínimo que asegure las futuras operaciones.
¿Qué es un ajuste de márgenes??
Cuando un corredor necesita que su inversor aporte fondos adicionales a su cuenta de operaciones para cumplir con los criterios mínimos del importe del margen, se realiza un ajuste de márgenes. Por lo general, la necesidad de un ajuste de márgenes surge cuando el saldo patrimonial de la cuenta cae por debajo de la cantidad mínima requerida, como cuando una cuenta pierde dinero o toma posiciones adicionales.
En caso de que los inversores no puedan hacer frente a la demanda de margen, el corredor debe reducir el riesgo a un nivel aceptable o vender parte de los valores de la cuenta.
Normas relativas al margen de variación
Según la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA)La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) actúa como organización autorreguladora de las empresas de valores que operan en los Estados Unidos., el margen de mantenimiento debe fijarse en un 25% o más en el caso de las acciones. Otros corredores de bolsa están autorizados a mantener unos mínimos más elevados tras considerar el grado de riesgo y el inversor implicado.
No se necesita una transferencia de margen de variación por debajo de una cantidad determinada. El importe se denomina importe mínimo de transferencia (MTA). Según la normativa de la Unión Europea (UE), el importe es de 500.000 euros.
Por ejemplo, consideremos una situación en la que un operador compra 100 acciones por 50 dólares cada una. El corredor fija el margen inicial para la compra en un 50%. Significa que el corredor está obligado a mantener un fondo de 2.500 dólares (50% de 100*50) en todo momento.
Supongamos que el margen de mantenimiento es de 2.000 dólares. Si el precio de la acción baja a 30 dólares cada una, los 2.000 dólares hacen que el saldo baje a 500 dólares, lo que supone 1.500 dólares menos que el margen de mantenimiento. El nuevo importe del margen inicial pasa a ser de 1.500 dólares (50% de 100*30). Significa que se necesitaría una llamada de margen de 1.000 dólares para completar la cuenta hasta el nuevo nivel de margen.
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