Qué es el mercado medio alto?
El mercado medio alto es un mercado formado por empresas que obtienen ingresos entre 500 millones de dólares y 1.000 millones de dólares. Constituyen un porcentaje relativamente pequeño (1%) del mercado global en comparación con el mercado medio. Aunque son casi invisibles, suelen tener marcas reputadas, tienen altas barreras de entradaLas barreras de entrada son los obstáculos o impedimentos que dificultan la entrada de nuevas empresas en un mercado determinado. Hay muchos tipos de múltiplos de valoración que se utilizan en el análisis financiero. Pueden clasificarse en múltiplos de capital y múltiplos de valor de empresa., y cuentan con una gran cuota de mercado.
En consecuencia, las empresas de la categoría de mercado medio alto son los objetivos de adquisición más buscados por los inversores de capital privado, así como por los compradores estratégicos y financieros. Es imprescindible diferenciar entre las empresas del mercado superior y del mercado medio porque:
El papel del mercado medio alto en la economía
Alrededor del 55% de las empresas del mercado medio superior han estado en el negocio durante 30 años o más. Su prolongada presencia y sus elevados ingresos suponen una importante contribución a la economía.
1. Equilibrar los múltiplos de adquisición
En el año 2017 se produjo un cambio sustancial hacia el mercado medio alto con un aumento del 14% interanual en el valor. El informe sobre el mercado medio de 2017 de PitchBook U.S. muestra un aumento del 62% en el volumen de operaciones y del 46% en el valor de las mismas, en comparación con el descenso del capital invertido en los mercados medios y bajos. Normalmente, la mayoría de los inversores de capital privado invierten en el mercado medio.
Sin embargo, el significativo cambio hacia el mercado medio alto está influido por varios factores – grandes tamaños de fondos, múltiplos de alto precio y grandes operaciones de adición. El múltiplo de alto precio fue causado por el elevado múltiplo de valoración mediana/EBITDA que cotizó al 10.4x y la mediana de la deuda/EBITDADebt/EBITDA RatioLa relación entre la deuda neta y los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) mide el apalancamiento financiero y una empresa’La capacidad de la empresa para pagar su deuda. Esencialmente, el ratio de deuda neta a EBITDA (deuda/EBITDA) da una indicación de cuánto tiempo necesitaría una empresa para operar a su nivel actual para pagar toda su deuda. que se situó en un máximo histórico del 5.6x.
La mayor parte de las adquisiciones en el mercado medio-alto comprenden adiciones a empresas existentes en la empresa de capital privado’que ayuden a impulsar los ingresos y las ganancias en un entorno caracterizado por el bajo crecimiento y los altos precios de compra. Por ello, sirven como medio de las empresas de capital privadoLas 10 mejores empresas de capital privadoQuiénes son las 10 mejores empresas de capital privado del mundo? Nuestra lista de las diez mayores empresas de capital riesgo, ordenadas por el capital total obtenido. Estrategias comunes en P.E. incluyen compras apalancadas (LBO), capital riesgo, capital de crecimiento, inversiones en dificultades y capital mezzanine. para nivelar el múltiplo de adquisición general de la empresa de la plataforma.
2. Creación de empleo y altos ingresos
Las empresas del mercado medio alto generan más ingresos en un trimestre que todo el mercado estadounidense. Las cifras de empleo e ingresos de estas empresas aumentaron del 20% al 27% entre los años 2011 y 2017. Además, la investigación muestra que uno de cada cuatro empleados trabaja para una empresa del mercado medio alto, lo que supone el 52% de la creación de empleo durante el mismo periodo. Los elevados ingresos crean un colchón para que los empleados puedan soportar las crisis financieras y aprovechar las nuevas oportunidades.
Ciudades para las empresas del mercado medio alto
Las ciudades desempeñan un papel fundamental en el crecimiento de los mercados medios altos. Proporcionan la infraestructura, un estilo de vida atractivo y mano de obra cualificada para los pioneros de estas firmas. Sólo unas pocas ciudades acogen empresas del mercado medio alto que, según los informes, generan un 19% de ingresos.
El tamaño de la ciudad apenas determina su capacidad para acoger empresas del mercado medio alto; algunas ciudades medianas presentan características atractivas como un estilo de vida asequible a pesar de su tamaño. A continuación se presentan ejemplos de estas ciudades para dichas empresas:
1. Nueva York
Una encuesta de 2017 muestra que la ciudad de Nueva York alberga el mayor número de empresas del mercado medio superior, genera los mayores ingresos y emplea al mayor número de personas. Esencialmente, una empresa en Nueva York’El mercado medio alto de San Antonio es mayor que el de las empresas de otras ciudades, tanto en términos de beneficios como de número de empleados.
Además, la ciudad alberga un elevado número de startups (empresas de menos de 10 años) que crecen hasta convertirse en empresas del mercado medio y medio alto. Los factores que llevan a Nueva York a la prominencia económica y la mejor ciudad para acoger a las empresas.
2. Houston
Las empresas del mercado medio alto ubicadas en Houston generan los mayores ingresos por empleado que cualquier otra ciudad. La investigación muestra que el empleado mejor pagado gana 215.107 dólares, lo que indica la alta productividad de las empresas del mercado medio alto en la región. La productividad se evalúa en función del número de bienes o servicios producidos. Otras ciudades que registran altos niveles de productividad e ingresos por empleado son Riverside, Filadelfia, Los Ángeles y Miami.
3. San Antonio y Dallas
El estado alberga tres ciudades – Dallas, Houston y San Antonio. Dallas y Houston son las mejores ciudades para acoger empresas del mercado medio alto, ya que cuentan con una gran reserva de empleados cualificados y registran altos niveles de ingresos. Sin embargo, San Antonio ocupa un lugar destacado por su contribución a la economía local. También cuenta con una gran reserva de mano de obra, un estilo de vida asequible y buenas infraestructuras.
Veredicto final
Evidentemente, las empresas del mercado medio alto desempeñan un papel fundamental en cualquier economía en forma de creación de empleo, crecimiento de los ingresos e infraestructura. Es esta importante franja de ingresos (de 500 millones a 1.000 millones de dólares) la que atrae a nuevos compradores para invertir en el sector.
Por ello, no es inusual que los préstamos del mercado medio alto se negocien por encima del tipo normal, ya que la voluntad de comprometer capital en este tipo de operaciones atraerá a nuevos inversores al mercado medio alto.
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