Cuáles son las preguntas más comunes en las entrevistas de modelización financiera?
En esta guía de entrevistas de modelización financiera’Hemos recopilado una lista de las preguntas más comunes y frecuentes de las entrevistas de modelización financiera. Esta guía es perfecta para cualquier persona que se entreviste para un trabajo de analista financieroGuía para convertirse en analista financieroCómo convertirse en analista financiero. Siga la guía de nuestro sitio web sobre la creación de redes, el currículum, las entrevistas, las habilidades de modelado financiero y mucho más. Hemos ayudado a miles de personas a convertirse en analistas financieros a lo largo de los años y sabemos exactamente lo que hace falta. o cualquier otra función que requiera conocimientos en este campo, ya que le ayuda a prepararse para las cuestiones más críticas relacionadas con los conceptos y la aplicación de la modelización financiera.
Además de esta completa guía de preguntas (y respuestas) sobre la entrevista de modelización financiera, puede que también le interese explorar “La trifecta del analistaLa trifecta del analista® GuíaLa guía definitiva sobre cómo ser un analista financiero de primera clase. ¿Quieres ser un analista financiero de primer nivel?? ¿Quiere seguir las mejores prácticas de la industria y distinguirse de los demás?? Nuestro proceso, llamado The Analyst Trifecta® consiste en un análisis, una presentación & habilidades blandas“ — nuestro sitio web’ía de cómo ser un gran analista financiero.
Consejos generales para las preguntas de la entrevista de modelización financiera
Esta guía se centra exclusivamente en las preguntas técnicas de las entrevistas de modelización financiera, especialmente en los conocimientos fundamentales de la construcción de modelos financieros utilizando software como Excel.
Mejores prácticas generales para las preguntas de la entrevista de finanzas o de modelado financiero incluyen:
Preguntas de la entrevista de modelización financiera (y respuestas)
1. Qué es la modelización financiera? Para qué sirve un modelo financiero?
Un modelo financiero es simplemente una herramienta que’El ratio de rotación de Excel es un ratio de eficiencia que mide la eficiencia de una empresa’ rendimiento financiero en el futuro. La previsión suele basarse en la empresa’La cuenta de resultados es uno de los principales estados financieros de una empresa que muestra sus pérdidas y ganancias durante un período de tiempo. La cuenta de resultados o, el balance de situaciónBalance SheetEl balance de situación es uno de los tres estados financieros fundamentales. Los estados financieros son la clave para la modelización financiera y la contabilidad., Estado de flujo de caja,Estado de flujo de cajaUn Estado de flujo de caja contiene información sobre la cantidad de efectivo que una empresa ha generado y utilizado durante un período determinado. y los cuadros de apoyo (conocidos como “modelo de tres estados financieros”). A partir de ahí, tipos de modelos más avanzadosTipos de modelos financierosLos tipos de modelos financieros más comunes son: Modelo de 3 estados financieros, modelo DCF, M&Un modelo, un modelo LBO, un modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales se puede construir, como el análisis de flujo de caja descontadoWalk Me Through a DCFThe pregunta, caminar a través de un análisis DCF es común en las entrevistas de banca de inversión. Aprenda a superar la pregunta con la guía de respuestas detallada de nuestro sitio web. (modelo DCF), compra apalancadaCompra apalancada (LBO)Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere un negocio utilizando deuda como principal fuente de contraprestación., fusiones y adquisicionesModelación financiera M&Nuestro sitio web’s Modelado financiero M&Un curso muestra cómo construir un modelo para una fusión o adquisición en Excel. Incluye todas las fórmulas, funciones, instrucciones paso a paso y análisis de sensibilidad¿Qué es el análisis de sensibilidad??El análisis de sensibilidad es una herramienta utilizada en la modelización financiera para analizar cómo los diferentes valores de un conjunto de variables independientes afectan a una variable dependiente.
El resultado de un modelo financiero se utiliza para la toma de decisiones y la realización de análisis financieros, ya sea dentro o fuera de la empresa. Dentro de una empresa, los ejecutivos utilizan modelos financieros para tomar decisiones:
2. Cómo se construye un modelo financiero?
Hay 10 pasos principales en la construcción de un modelo financiero:
#1 Resultados históricos e hipótesis
La construcción de un modelo financiero comienza con la recopilación de información de los estados financierosTres estados financierosLos tres estados financieros son la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo. Estos tres estados principales corresponden a los últimos tres años o más y calculan elementos como la tasa de crecimiento de los ingresos, los márgenes brutos, los días de cuentas por pagarRelación de rotación de cuentas por pagarLa relación de rotación de cuentas por pagar, también conocida como la relación de rotación de cuentas por pagar o la relación de rotación de acreedores, es una relación de liquidez que mide, días de inventario,Días de ventas en inventario (DSI)Los días de ventas en inventario (DSI), a veces conocidos como días de inventario o días en inventario, es una medida del número medio de días o tiempo y días de cuentas por cobrarRelación de rotación de cuentas por cobrarLa relación de rotación de cuentas por cobrar, también conocida como la relación de rotación de deudores’El ratio de rotación de la empresa es un ratio de eficiencia que mide la eficacia de una empresa. Estas métricas se utilizan luego en combinación con el analista financiero’s para establecer las hipótesis del periodo de previsión como códigos duros.
#2 Construir la cuenta de resultados
Con las hipótesis de previsión establecidas, puede construir la cuenta de resultados, empezando por los ingresos, el coste de los bienes vendidos (COG)El coste de los bienes vendidos (COGS) mide el coste directo incurrido en la producción de cualquier bien o servicio. Incluye los costes de material, directos, hasta el EBITDAEBITDA o Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones son los beneficios de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones de explotación.
#3 Construir el balance
El balance es lo siguiente que hay que construir. Utilizando las suposiciones como los días de AR, los días de AP y los días de inventario, las partidas del balance como las cuentas por cobrar y el inventario se pueden pronosticar en el futuro.
#4 Construir los calendarios de apoyo
Antes de completar la cuenta de resultados y el balance, es necesario crear un esquema para los activos de capital como el Inmovilizado material & Equipo (PP&E)PP&E (Propiedad, Planta y Equipo)PP&E (Property, Plant, and Equipment) es uno de los principales activos no corrientes que se encuentran en el balance. PP&E se ve afectado por Capex, así como por la deuda y los intereses.
#5 Completar la cuenta de resultados y la cuenta de explotación
En la cuenta de resultados, vincule la depreciaciónGastos de depreciaciónCuando se adquiere un activo a largo plazo, debe capitalizarse en lugar de cargarse en el período contable en que se adquiere. para el PP&E y los intereses al calendario de la deuda. A continuación, puede terminar la cuenta de resultados calculando el beneficio antes de impuestos, los impuestos y el beneficio neto. En el balance, relaciona el cierre de PP&Saldo E y saldo de deuda de cierre de los cuadros de apoyo. Accionista’Los fondos propios de los accionistas se calculan sumando los ingresos netos y el capital obtenido, y restando los dividendos o las acciones recompradas el año anterior’s balance de cierre.
#6 Construir el estado de flujo de caja
Una vez completada la cuenta de resultados y el balance, se puede construir el estado de flujos de caja utilizando el método de conciliaciónFCFF vs FCFE ConciliaciónFlujo de caja libre para la empresa (FCFF) es el flujo de caja disponible para la empresa’s proveedores de capital una vez pagados los gastos de explotación e inversión.. Flujo de caja operativoFlujo de caja operativo (OCF) es la cantidad de efectivo generada por las actividades operativas regulares de una empresa en un período de tiempo específico. se calcula tomando los ingresos netos, añadiendo la depreciación y ajustando los cambios en el capital circulante no monetario. Flujo de caja de inversiónFlujo de caja de actividades de inversiónEl flujo de caja de actividades de inversión es la sección del estado de flujo de caja de una empresa que muestra cuánto dinero se ha utilizado en (o es una función de los gastos de capital en el PP&E programa, y el flujo de caja de financiaciónFlujo de caja de las actividades de financiaciónEl flujo de caja de las actividades de financiación es la cantidad neta de fondos que una empresa genera en un periodo de tiempo determinado. Las actividades financieras incluyen todas las entradas y salidas de efectivo debidas a cambios en la deuda y el capital.
#7 Realizar el análisis DCF
Flujo de caja descontado (DCF)Guíeme a través de un DCFLa pregunta, guíeme a través de un análisis DCF es común en las entrevistas de banca de inversión. Aprenda a superar la pregunta con la guía detallada de respuestas de nuestro sitio web. el análisis es un método de valoración de empresas. Se hace calculando los flujos de caja libresFlujo de caja libre (FCF)El flujo de caja libre (FCF) mide una empresa’En la cuenta de resultados, vincule la depreciación con el gasto de amortización. y descontando a día de hoy en la empresa’El coste de capital de una empresa es la tasa mínima de rendimiento que debe obtener para generar valor. Antes de que una empresa pueda obtener beneficios, debe generar al menos unos ingresos suficientes (o una tasa de rendimiento requerida). El valor actual neto (VAN) es el valor de todos los flujos de caja futuros (positivos y negativos) a lo largo de toda la vida de una inversión descontada al presente. de la empresa.
#8 Análisis de sensibilidad y escenarios
Una vez completado el análisis DCF, puede incorporar análisis de sensibilidad y escenarios para evaluar el impacto en el valor de la empresa que resulta de cambiar diferentes variables. Son buenas formas de evaluar el riesgo de una inversión.
#9 Construir cuadros y gráficos
La presentación de los resultados del análisis financiero mediante componentes visuales, como tablas y gráficos, ayuda a los ejecutivos y a la dirección a interpretar mejor los resultados financieros y a identificar rápidamente las tendencias.
#10 Prueba de estrés y auditoría
Es importante realizar pruebas de estrés en escenarios extremos para ver si el modelo financiero se comporta como se espera. Los analistas financieros también deben auditar el modelo utilizando herramientas en Excel.
3. Nombrar tres de las mejores prácticas de modelización financiera más comunes.
Siguiendo las mejores prácticas de la industria en la modelización financiera, los analistas financieros pueden construir modelos financieros de manera más eficiente y los usuarios pueden captar fácil y rápidamente la información importante cuando miran los modelos.
#1 Trucos y consejos de Excel
Formato #2
Distinguir claramente entre las entradas (hipótesis) y las salidas (cálculos o fórmulas) utilizando convenciones de formato — fuente azul para las entradas y negra para las fórmulas, el sombreado, los bordes, etc.
#3 Diseño del modelo
Es fundamental estructurar un modelo financiero con un diseño lógico y fácil de seguir. Esto puede lograrse construyendo todo el modelo en una sola hoja de cálculo y utilizando la función de grupo para crear secciones.
También es una buena práctica utilizar el mismo tema de color en todo el modelo para que tenga un aspecto profesional.
4. Escoge un tipo de modelo financiero y acompáñame en el proceso.
Elige un modelo que te permita demostrar algunos conocimientos avanzados de modelización financiera, pero no te preocupes’No seas demasiado ambicioso y acabes eligiendo uno con el que no estés familiarizado. Asegúrese de conocer a fondo todos los pasos clave para construir el modelo.
También es una buena idea construir un par de modelos antes de la entrevista, para que’Será útil mostrar y demostrar el proceso al entrevistador cuando se haga este tipo de pregunta.
A continuación encontrará algunos recursos útiles sobre diferentes tipos de modelos financieros:
5. Cómo prever los ingresos?
Hay dos enfoques para la construcción de modelos — Hacer que su modelo sea realista, o mantenerlo simple y robusto.
El enfoque de primeros principios identifica varios métodos para modelar los ingresos con un alto grado de detalle y precisión. También hay consideraciones específicas del sector que deben tenerse en cuenta. Por ejemplo, al pronosticar los ingresos para la industria minorista, se pronostica la tasa de expansión y se obtienen los ingresos por metro cuadrado. Cuando se pronostican los ingresos del sector de las telecomunicaciones, se predice el tamaño del mercado y se utiliza la cuota de mercado actual y el análisis de la competencia. Cuando se pronostican los ingresos para las industrias de servicios, se estima el número de empleados y se utilizan las tendencias de ingresos por empleado.
Por otro lado, el enfoque rápido y sencillo de los modelos robustos describe cómo se pueden modelar los ingresos de una forma mucho más directa, con la ventaja de que el modelo será más sencillo y fácil de usar. En este enfoque, se predice la tasa de crecimiento futura basándose en cifras y tendencias históricas.
6. Dígame la diferencia entre las funciones NPV y XNPV en Excel.
La función NPVFunción NPVLa función NPV está clasificada dentro de las funciones financieras de Excel. Calculará el valor actual neto (VAN) de los flujos de caja periódicos. El VAN se calculará para una inversión utilizando un tipo de descuento y una serie de flujos de caja futuros. En la modelización financiera, la función VAN es útil para determinar el valor de una empresa calcula el valor actual neto,Valor Actual Neto (VAN)El Valor Actual Neto (VAN) es el valor de todos los flujos de caja futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontada al presente. dada una serie de flujos de caja y un tipo de descuento. La función VAN supone que los pagos se espacian en pagos periódicos iguales.
El argumento de la función es =NPV(tasa, [valor 1], [valor 2],…), donde la tasa es el tipo de descuento sobre la duración del periodo, y el valor 1, el valor 2,… son valores numéricos que representan una serie de pagos e ingresos.
La función XNPVFunción XNPV en ExcelLa función XNPV en Excel debe utilizarse sobre la función NPV normal en el modelado financiero y el análisis de valoración para garantizar la precisión y la exactitud. La fórmula XNPV utiliza fechas específicas que corresponden a cada flujo de caja que se descuenta en la serie. Aprenda paso a paso en esta guía con ejemplos y ejemplos es mucho más preciso que la función VAN porque tiene en cuenta las fechas concretas en las que se produce cada uno de los flujos de caja. Esta función requiere la introducción de un tipo de descuento, una serie de flujos de caja y una serie de fechas correspondientes a cada flujo de caja.
La función es =XNPV(Tasa, Flujos de Caja, Fechas de Flujo de Caja)
Al valorar un valor, una inversión o una empresa, la función XNPV proporciona un valor actual neto más exacto porque tiene en cuenta el valor temporal del dinero,Valor temporal del dineroEl valor temporal del dinero es un concepto financiero básico que sostiene que el dinero en el presente vale más que la misma suma de dinero que se recibirá en el futuro. mientras que la función VAN no.
7. Cómo se prevé el flujo de caja libre?
Flujo de caja libre para la empresaFlujo de caja libre no apalancadoEl flujo de caja libre no apalancado es una cifra teórica de flujo de caja para una empresa, suponiendo que la empresa está completamente libre de deudas y sin gastos de intereses. (a.k.a. “flujo de caja libre no apalancado”) es el enfoque preferido a la hora de valorar las acciones mediante el método DCF.
La fórmula para calcular FCFF es: FCFF = EBIT x (1 – Impuesto%) + Depreciación & Amortización – Gasto de capital neto – Aumento del capital circulante
También puede calcular el flujo de caja libre sobre el patrimonio netoFlujo de caja libre sobre el patrimonio neto (FCFE)El flujo de caja libre sobre el patrimonio neto (FCFE) es la cantidad de efectivo que genera una empresa y que está disponible para ser distribuida potencialmente a los accionistas. Se calcula como el efectivo de las operaciones menos los gastos de capital. En esta guía se explica detalladamente por qué’s importante y cómo calcularlo y varios, que es la cantidad de efectivo disponible para los inversores de capital después de pagar la deuda, los intereses y la inversión necesaria para mantener la empresa en funcionamiento.
Se puede calcular mediante la fórmula FCFE = Efectivo de las operaciones – Gastos de capital + Deuda neta emitida
8. Qué es el análisis de sensibilidad y cómo realizaría uno en Excel?
El análisis de sensibilidad es una herramienta utilizada en la modelización financiera para analizar cómo los diferentes valores de un conjunto de variables independientes afectan a una variable dependiente específica en determinadas condiciones. Por ejemplo, un analista financiero puede querer examinar cómo una empresa’El margen de beneficios de la empresa puede verse afectado cuando cambian variables como el coste de las mercancías vendidas y los costes laborales. Puede realizar un análisis de sensibilidad para probar diferentes conjuntos de valores para estas variables y ver cómo cambia el margen de beneficio en consecuencia.
Una de las herramientas más útiles de Excel para realizar un análisis de sensibilidad son las tablas de datos, en las que se puede mostrar la sensibilidad del resultado al cambiar hasta dos variables independientes. Los gráficos de tornado también son una buena forma de mostrar el impacto de los cambios en muchas variables a la vez.
9. Cómo se relacionan los tres estados financieros?
Si te hacen una de las preguntas de la entrevista de modelización financiera del tipo, “Cómo se relacionan los 3 estados financieros?Cómo se relacionan los 3 estados financierosCómo se relacionan los 3 estados financieros? Explicamos cómo enlazar los 3 estados financieros para la modelización financiera y”, en una entrevista, debería’No entraremos en tantos detalles como en el caso anterior, sino que nos limitaremos a tratar los puntos principales, que son
10. ¿Cómo puede asegurarse de que los números de un modelo financiero son correctos?? Qué herramientas en Excel utilizaría para auditar su modelo?
#1 Estructura del modelo — Al separar las entradas (sólo las constantes) del procesamiento y las salidas (sólo las fórmulas), puedes rastrear fácilmente el origen de las entradas y asegurarte de que las suposiciones son coherentes (las suposiciones deben introducirse sólo una vez).
#2 Ir al especial — La función especial Ir a en Excel le permite resaltar las celdas que contienen contenido específico, como constantes, fórmulas y texto. Esto le ayuda a comprobar si todas las entradas son constantes y todas las salidas son fórmulas.
#3 Trace los precedentes y los dependientes — El rastreo de precedentes identifica lo que precede a la celda que desea comprobar (i.e., comprobar qué entradas se utilizan en una fórmula) mientras que el rastreo de dependientes identifica dónde desemboca una celda de entrada (i.e., qué fórmulas utilizan esa entrada).
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