Qué es una recomendación de infraponderación?
Cuando un analista de mercado designa una acciónStockQué es una acción? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar una parte de la empresa’s (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos «stock», «shares» y «equity» se utilizan indistintamente. Si el inversor considera que una acción o un valor es una recomendación de infraponderación, está diciendo que cree que la acción probablemente tendrá un rendimiento inferior al de alguna acción, valor o índice de referencia. Por lo tanto, los inversores deberían dedicar un porcentaje menor de su cartera de inversiones a las participaciones en esa acción. Una recomendación de infraponderación no significa que una acción o un valor sea necesariamente malo, y una acción o un valor etiquetado como infraponderado por un analista puede ser etiquetado como sobreponderado o de igual peso por otro analista.
Alternativamente, el término “infraponderar” también puede utilizarse para referirse a una carteraLínea de Asignación de Capital (CAL) y Cartera ÓptimaGuía paso a paso para construir la frontera de la cartera y la línea de asignación de capital (CAL). La Línea de Asignación de Capital (CAL) es una línea que representa gráficamente el perfil de riesgo y recompensa de los activos de riesgo, y puede utilizarse para encontrar la cartera óptima. que no posee cantidades suficientes de una acción o valor concreto en relación con una cartera o índice de referencia. Por ejemplo, si la cartera de referencia tiene el valor XYZ con una ponderación del 10% y un inversor’Si el inversor sólo posee un 5% en peso en su cartera del valor XYZ, entonces el inversor’La cartera de la empresa se consideraría infraponderada en el valor XYZ en comparación con el índice de referencia.
Recomendación de infraponderación – Una breve explicación
La mayoría de los índices de mercado, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA), el NASDAQ Composite y el Standard & Pobre’s 500 Index (S&Los expertos de la Comisión Europea (P 500) asumen que a cada acción que compone el índice se le debe asignar un peso adecuado para construir un índice que refleje con exactitud el rendimiento del mercado en general. Sin embargo, los sistemas de ponderación utilizados por los distintos índices no son uniformes ni coherentes y, de hecho, difieren sustancialmente.
Por ejemplo, el Promedio Industrial Dow Jones utiliza una media simple basada en los precios de las acciones, lo que lo convierte en un “ponderado por el precio” y sólo incluye 30 valores, mientras que los componentes del índice S&El índice P 500, que incluye 500 valores, está ponderado por la capitalización bursátilCapitalización bursátil (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de una empresa’s acciones en circulación. La capitalización de mercado es igual al precio actual de las acciones multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora suele utilizar el valor de capitalización bursátil para clasificar a las empresas.
De este modo, una acción o un valor puede considerarse infraponderado cuando se compara con un índice de referencia, pero se considera igual de ponderado o sobreponderado cuando se compara con un índice de referencia diferente. Por ejemplo, la S&P 500 favorece a las grandes empresas con gran capitalización bursátil y da más peso a esos valores.
Considere el siguiente ejemplo. Una empresa de servicios financieros emite una recomendación de infraponderación para la acción A y una recomendación de sobreponderación para la acción B. Un inversor sabe que la empresa de servicios financieros utiliza el DJIA como índice de referencia. El inversor ve entonces que la capitalización bursátil de la acción A es cinco veces mayor que la de la acción B – un hecho que no refleja el promedio industrial Dow Jones. En este caso, a pesar de una recomendación de infraponderación, un menor número de acciones de la acción A puede ser más rentable que mantener un mayor número de acciones de la acción B.
Recomendaciones de infraponderación para el futuro inversor
Lamentablemente, la mayoría de las empresas de servicios financieros (las que emiten las recomendaciones de infraponderación, igual ponderación o sobreponderación) no revelan el grado en que una “infraponderación” una acción está infraponderada (o una acción sobreponderada está sobreponderada). Esto supone un problema para los posibles inversores que intentan decidir cómo asignar su capital de inversión entre dos valores infraponderados o dos valores sobreponderados, basándose únicamente en un analista de mercado’Recomendación de la empresa. Esto suele llevar a los inversores a evitar por completo todos los valores con una recomendación de infraponderación. Esta estrategia de negociación es claramente subóptimaLínea de Asignación de Capital (CAL) y cartera óptimaGuía paso a paso para construir la frontera de la cartera y la línea de asignación de capital (CAL). La Línea de Asignación de Capital (CAL) es una línea que representa gráficamente el perfil de riesgo y recompensa de los activos de riesgo, y puede utilizarse para encontrar la cartera óptima. y puede dar lugar a una grave infravaloración en caso de que la recomendación emitida resulte ser un mal consejo.
Además, las empresas de servicios financieros, así como los analistas, difieren en sus plazos a la hora de emitir recomendaciones. Un inversor a largo plazo que busque maximizar los beneficios durante un largo periodo de tiempo puede estar dispuesto a mantener acciones que generen rendimientos inferiores a la media a corto plazo, con el fin de evitar el pago de tipos impositivos más altos y de comisiones adicionales por transacción.
Los inversores no deben tomar las calificaciones de infraponderación demasiado literalmente. En lugar de ello, simplemente deberían verlas como lo que son – la opinión subjetiva de un analista de mercado que cree que la acción no es tan atractiva como otras. El hecho de que un inversor decida aceptar la recomendación puede depender de varios factores, como los siguientes:
Conclusión
Desgraciadamente, no existe una fórmula matemática o un programa que pueda decir a un inversor si un analista de mercado’La recomendación de la empresa es correcta. A menudo se ha dado el caso de que la misma empresa de servicios financieros que emite recomendaciones sobre la misma acción haya hecho una recomendación correcta durante un mes concreto y una recomendación incorrecta sobre la acción durante otro mes.
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